ICC訊 隨著(zhù)北半球真正的冬季臨近,幾個(gè)季度以來(lái)看似停滯不前的5G市場(chǎng)終于恢復了一些活力。去年這個(gè)時(shí)候,愛(ài)立信還在抱怨北美地區的庫存積壓?jiǎn)?wèn)題,電信公司依靠疫情后積累的庫存來(lái)升級網(wǎng)絡(luò )。2023年第三季度,愛(ài)立信該地區的銷(xiāo)售額減半。一年后,他們經(jīng)歷了戲劇性的反彈,在本文發(fā)表時(shí),愛(ài)立信的股價(jià)在斯德哥爾摩上漲了10%。
正是由于北美市場(chǎng)同比51%的增長(cháng)率(按可比基礎計算為55%),使得愛(ài)立信北美收入達到204億瑞典克朗(約20億美元),該公司才能夠將其整體銷(xiāo)售額的下降限制在4%(按可比基礎計算僅為1%),為618億瑞典克朗(約60億美元)。愛(ài)立信也恢復了盈利,報告凈利潤為39億瑞典克朗(約3.8億美元),而在一年前因減值費用導致虧損了305億瑞典克朗(約29億美元)。分析師們不確定北美業(yè)績(jì)改善有多少是歸功于A(yíng)T&T。
去年12月,愛(ài)立信宣布與這家美國電信巨頭簽署了價(jià)值140億美元的新合同,并稱(chēng)這是其歷史上最大的一筆交易。但這一舉動(dòng)并非由重要的升級或新一代移動(dòng)通信技術(shù)的推出所驅動(dòng),而是這類(lèi)交易通常會(huì )如此。相反,AT&T決定用愛(ài)立信取代諾基亞,后者此前服務(wù)了其大約三分之一的網(wǎng)絡(luò )覆蓋區域,而愛(ài)立信已經(jīng)占據了另外三分之二。
AT&T為諾基亞后來(lái)所說(shuō)的“單一供應商”安排辯護,理由是愛(ài)立信將提供一個(gè)具有可互換部件的“開(kāi)放”無(wú)線(xiàn)接入網(wǎng)(RAN),這將允許運營(yíng)商在未來(lái)引入其他供應商,甚至在特定領(lǐng)域替換愛(ài)立信。據說(shuō)這個(gè)RAN還將部分托管在云端,并且比之前的基礎設施更加“可編程”。但沒(méi)有跡象表明其他電信公司將效仿這一做法。
當被德意志銀行的一位分析師問(wèn)及AT&T的投資是否迫使T-Mobile US和Verizon這兩家主要競爭對手進(jìn)行類(lèi)似的“現代化”時(shí),愛(ài)立信首席執行官B?rje Ekholm表示不愿對此發(fā)表評論。他在公司第三季度財報電話(huà)會(huì )議上表示:“這是一個(gè)非常有趣的問(wèn)題,但我們不會(huì )對此做出具體評論,原因很簡(jiǎn)單,這是一個(gè)競爭激烈的市場(chǎng),我們應該盡量保持中立?!?
但他堅持認為:“北美增長(cháng)不僅僅是因為一份合同。遺憾的是,你得自己去解讀?!睂τ诎◥?ài)立信和諾基亞在內的設備供應商來(lái)說(shuō),他們希望數據流量的增長(cháng)最終會(huì )迫使運營(yíng)商在5G覆蓋和容量方面進(jìn)行投資。然而,許多分析師認為流量增長(cháng)率正在放緩,而且已部署的5G網(wǎng)絡(luò )到目前為止很好地應對了使用量的增加。此外,5G投資也沒(méi)有給電信公司帶來(lái)任何顯著(zhù)的銷(xiāo)售增長(cháng)。
其他地區依舊低迷
這種所謂的“5G寒冬”,解釋了為什么愛(ài)立信在世界其他地區——那些沒(méi)有140億美元合同來(lái)替代競爭對手的地方——的銷(xiāo)售額急劇下降。如果排除北美貢獻,愛(ài)立信在所有其他市場(chǎng)的銷(xiāo)售額將下降23%,至414億瑞典克朗(約40億美元)。雖然在其收益報告中北美被描述為技術(shù)的“早期采用者”,但在接下來(lái)的幾個(gè)季度里,其他地方出現大的銷(xiāo)售復蘇的機會(huì )渺茫。愛(ài)立信信賴(lài)的市場(chǎng)研究公司Dell'Oro最新的預測顯示,今年全球RAN銷(xiāo)售額將下降8%至10%。北美是唯一預計會(huì )出現增長(cháng)的主要地區。
如果不只是AT&T的原因,那么美國其他增長(cháng)的原因是什么呢?考慮到庫存調整可能已經(jīng)完成,愛(ài)立信移動(dòng)網(wǎng)絡(luò )業(yè)務(wù)集團負責人Fredrik Jejdling將部分增長(cháng)歸因于運營(yíng)商對固定無(wú)線(xiàn)接入(FWA)的興趣。固定無(wú)線(xiàn)接入用于在光纖難以到達的地區提供住宅寬帶?!斑@也推動(dòng)了當前網(wǎng)絡(luò )中的大量流量?!彼嬖VLight Reading?!皩ξ覀兊目蛻?hù)來(lái)說(shuō),他們重新利用了中頻段的容量,并從中獲得了獨立的收入來(lái)源?!?
但是,除了北美以外,很少有其他地方D 5G FWA服務(wù)能夠起飛或者擁有這么大的機會(huì ),因為北美廣大地區仍然缺乏良好的固定線(xiàn)路技術(shù)支持?!暗侥壳盀橹?,它還沒(méi)有成為像光纖那樣的廣泛市場(chǎng),至少在歐洲不是這樣?!盓kholm在財報電話(huà)會(huì )議上說(shuō)?!拔铱梢哉f(shuō),歐洲仍然是一個(gè)以光纖為主的大陸,它是建立在光纜上的?!?
關(guān)于北美,另一個(gè)需要考慮的因素是,運營(yíng)商資本支出仍然遠低于前幾個(gè)季度的水平?!拔覀儽仨氂涀?,55%的增長(cháng)率取決于基數有多低?!盝ejdling提到北美最近的增長(cháng)率時(shí)說(shuō),“去年這個(gè)數字相當低?!痹?022年同期,愛(ài)立信記錄的北美收入為265億瑞典克朗(約26億美元),這一數字比最近一個(gè)季度的銷(xiāo)售額高出大約30%。
利潤率
盡管整體銷(xiāo)售額下降,愛(ài)立信的盈利能力仍在持續改善。在最近的第三季度,其毛利率同比上升了7.2個(gè)百分點(diǎn),達到45.6%,而調整后的營(yíng)業(yè)利潤率(不計減值費用)則上升了5.9個(gè)百分點(diǎn),達到了11.9%。公司在該季度裁減了約2000個(gè)工作崗位,截至9月30日,員工總數精確為95,984人。與Ekholm于2017年初接手公司時(shí)相比,現在員工減少了15,480人。
然而,愛(ài)立信沒(méi)有削減研發(fā)開(kāi)支,并且在這一領(lǐng)域的支出較去年同期增長(cháng)了10%,約為131億瑞典克朗(約13億美元)?!拔覀冊谘邪l(fā)上投入巨大,以保持領(lǐng)先地位,”Jejdling說(shuō),“這意味著(zhù)我們需要率先為客戶(hù)降低成本的設備?!?
當愛(ài)立信正在替換AT&T網(wǎng)絡(luò )中的諾基亞硬件時(shí),其盈利能力如此大幅上升可能會(huì )令人感到驚訝,特別是考慮到早先有猜測稱(chēng)愛(ài)立信為了贏(yíng)得這筆交易提出了激進(jìn)的報價(jià),并可能承擔部分成本負擔。但美國一直被視為對設備供應商來(lái)說(shuō)利潤最高的市場(chǎng)之一,無(wú)論他們從事什么業(yè)務(wù)。最近利潤率的提高很可能也得益于業(yè)務(wù)從亞洲轉向北美。此外,愛(ài)立信還從高利潤的Licensing業(yè)務(wù)中獲得了35億瑞典克朗(約3.4億美元)的收入,同比增長(cháng)了25%。
對股東來(lái)說(shuō)鼓舞人心的是,Ekholm表示像印度這樣的市場(chǎng)的盈利能力正在變得比以往更強?!斑^(guò)去幾年里我們一直在努力的一件事——尤其是在印度即將推出5G后更加努力——就是確保我們的產(chǎn)品盡可能地擁有全球化的路徑,”他在討論印度5G業(yè)務(wù)的利潤率概況時(shí)說(shuō)道,“如果這發(fā)生在十年前,我們的毛利率會(huì )面臨很大挑戰?!毕乱粋€(gè)挑戰是要在全球銷(xiāo)售中做到同樣的事情。
原文:Ericsson US revival does not mean 5G is back in business | https://www.lightreading.com/5g/ericsson-us-revival-does-not-mean-5g-is-back-in-business