AOI一季度財報電話(huà)會(huì )議解讀

  ICC訊  5月8日，Applied Optoelectronics, Inc.（NASDAQ:AAOI）舉行了2025年第一季度財報電話(huà)會(huì )議。公司宣布，第一季度每股虧損0.02美元，優(yōu)于市場(chǎng)預期的0.04美元。CEO Thompson Lin和CFO Stefan Murry在會(huì )上詳細介紹了業(yè)績(jì)表現及未來(lái)展望，重點(diǎn)圍繞AI、數據中心、800G光模塊及產(chǎn)能擴張等話(huà)題展開(kāi)。

  AI與數據中心需求強勁

  Thompson Lin表示，數據中心業(yè)務(wù)的需求持續增長(cháng)，尤其是AI驅動(dòng)的下一代架構建設。公司已與亞馬遜達成合作協(xié)議，預計未來(lái)10年訂單規?？赡艹^(guò)40億美元，主要集中在800G及更高速率的光模塊產(chǎn)品上。Stefan Murry補充稱(chēng)，800G產(chǎn)品已進(jìn)入客戶(hù)認證階段，預計下半年將實(shí)現規?；慨a(chǎn)。此外，公司還與其他超大規模數據中心客戶(hù)展開(kāi)合作，進(jìn)一步拓寬市場(chǎng)機會(huì )。

  400G、800G與1.6T產(chǎn)品進(jìn)展

  在第一季度，AOI的數據中心產(chǎn)品收入為3200萬(wàn)美元，同比增長(cháng)11%，但環(huán)比下降28%，主要因某客戶(hù)對某款產(chǎn)品（400G）的庫存消化。公司預計這一情況將在第二季度改善。800G產(chǎn)品已開(kāi)始小批量交付，用于客戶(hù)認證，預計下半年產(chǎn)能將大幅提升。Stefan Murry透露，到2025年底，公司800G和1.6T光模塊的月產(chǎn)能預計將達到10萬(wàn)只，其中大部分為800G產(chǎn)品。1.6T產(chǎn)品目前需求主要來(lái)自英偉達，未來(lái)可能還有谷歌，但現有客戶(hù)尚未采購。

  美國本土產(chǎn)能擴張

  AOI正積極擴大在美國德克薩斯州的生產(chǎn)能力，以應對客戶(hù)對本土制造的強烈需求。公司計劃在2025年第三季度啟動(dòng)800G光模塊的德州生產(chǎn)線(xiàn)，預計今年晚些時(shí)候將實(shí)現本土最大產(chǎn)能—每月約4萬(wàn)只光模塊，約占公司先進(jìn)800G光模塊總產(chǎn)能的40%。預計到2026年中，公司光模塊月產(chǎn)能將超過(guò)20萬(wàn)只，其中大部分在德克薩斯州生產(chǎn)。Thompson Lin強調，公司通過(guò)高度自動(dòng)化生產(chǎn)降低成本，且許多關(guān)鍵組件（如激光芯片）已實(shí)現本土化，目前公司的800G和1.6T光模塊設計中，中國產(chǎn)組件占比不足10%，未來(lái)計劃進(jìn)一步降低至接近零。此外，公司還在與供應商討論將部分生產(chǎn)轉移至美國，以構建更穩定的供應鏈。

  關(guān)稅影響有限

  盡管關(guān)稅政策存在不確定性，但AOI表示第一季度未受實(shí)質(zhì)性影響，預計第二季度情況類(lèi)似。公司通過(guò)增加美國本土庫存和調整供應鏈策略，以最小化潛在風(fēng)險。Stefan Murry稱(chēng)，客戶(hù)對本土生產(chǎn)的重視為公司提供了競爭優(yōu)勢，尤其是在政府相關(guān)項目中，符合“美國制造”要求的產(chǎn)品更受青睞。

  電信市場(chǎng)復蘇與新產(chǎn)品

  電信產(chǎn)品收入在第一季度為290萬(wàn)美元，同比增長(cháng)29%，但環(huán)比下降17%。公司預計電信業(yè)務(wù)收入將隨季度波動(dòng)。在CATV領(lǐng)域，AOI的1.8 GHz放大器產(chǎn)品需求強勁，推動(dòng)該業(yè)務(wù)收入同比增長(cháng)6倍，環(huán)比增長(cháng)24%。公司還計劃在第二季度推出Motorola風(fēng)格的放大器新產(chǎn)品，進(jìn)一步擴大市場(chǎng)份額。

  下季度與未來(lái)展望

  對于第二季度，AOI預計收入將在1億至1.1億美元之間，非GAAP毛利率為29.5%至31%。公司預計非GAAP凈虧損在170萬(wàn)至480萬(wàn)美元之間。全年來(lái)看，AOI對實(shí)現非GAAP凈利潤持樂(lè )觀(guān)態(tài)度，并計劃繼續加大資本支出，用于800G和1.6T產(chǎn)品的產(chǎn)能擴張。Thompson Lin總結稱(chēng)，AI和數據中心需求的長(cháng)期增長(cháng)趨勢將為公司帶來(lái)持續機遇，AOI已做好準備抓住這一波市場(chǎng)紅利。