劍橋科技回投資者問(wèn)：800G光模塊在手海外訂單超500支 可在年底供貨

  ICC訊     （編輯：Nicole)    近日，上海劍橋科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“劍橋科技”或“公司”）召開(kāi)了 2021 年半年度業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )，公司董事長(cháng)兼總經(jīng)理 Gerald G Wong 先生、董事副總經(jīng)理兼董事會(huì )秘書(shū)謝沖先生、副總經(jīng)理兼財務(wù)負責人程谷成先生共同參加了 2021 年半年度業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )，與廣大投資者進(jìn)行互動(dòng)交流和溝通，并就投資者普遍關(guān)注的問(wèn)題進(jìn)行了回答。

  就劍橋科技在本次業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )中投資者提出的部分問(wèn)題及回復整理如下：

  1、投資者問(wèn)：小基站業(yè)務(wù)，今年銷(xiāo)售情況如何？行業(yè)需求是不是有明顯的爆發(fā)？

  答：公司的小基站業(yè)務(wù)主要聚焦海外客戶(hù)，向多個(gè)客戶(hù)持續供貨中，2018 年起至 2021 年 6 月末已累計發(fā)貨超過(guò) 23 萬(wàn)臺。預計明后年隨著(zhù)全球 5G 網(wǎng)絡(luò )的增長(cháng)會(huì )有比較明顯的增長(cháng)。同時(shí)，今年增加了基于 O-RAN 開(kāi)放標準的產(chǎn)品，目前已形成比較豐富的產(chǎn)品種類(lèi)，能夠覆蓋 5G 應用的多數領(lǐng)域，目前主要是做實(shí)驗網(wǎng)絡(luò )的部署和客戶(hù)的集成測試。

  2、投資者問(wèn)：光模塊業(yè)務(wù)，400G 硅光產(chǎn)品的認證進(jìn)度如何？各個(gè)速率產(chǎn)品目前產(chǎn)能、2021H1 銷(xiāo)量、價(jià)格情況，全年的銷(xiāo)售目標有變化嗎？

  答：400G 硅光產(chǎn)品在多個(gè)客戶(hù)包括數通（超算）客戶(hù)做認證，進(jìn)度符合預期。公司現在主要發(fā)貨為 100G、400G 以及 100G 以下，上半年營(yíng)收大約各占 50%、20%和 30%；（下半年預計 45-50%、35-40%和 15-20%）。光模塊業(yè)務(wù)的全年銷(xiāo)售目標不變。

  3、投資者問(wèn)：今年 PON 終端代工業(yè)務(wù)增長(cháng)情況，目前拿到的芯片配額可以支撐多少出貨量？

  答：公司的 PON 業(yè)務(wù)不只限于代工業(yè)務(wù)。預計今年公司 PON 產(chǎn)品交付包括發(fā)貨量和營(yíng)收都會(huì )高于去年。今年已經(jīng)確認的芯片就可以支持發(fā)貨超過(guò) 600 萬(wàn)臺。

  4、投資者問(wèn)：公司 400G 目前訂單情況如何，硅光產(chǎn)品有沒(méi)有批量發(fā)貨，400G 訂單持續性怎么樣，有沒(méi)有供貨給華為。

  答：400G 光模塊訂單持續發(fā)貨中。訂單在不斷在增長(cháng)，特別是下半年。主要訂單來(lái)源于數據中心和主流設備集成商。硅光產(chǎn)品尚在客戶(hù)加快認證測試中，尚未開(kāi)始批量發(fā)貨。

  5、投資者問(wèn)：公司在 2020 年報中提到 800G 產(chǎn)品已經(jīng)收到北美客戶(hù)訂單，請問(wèn)目前公司 800G 產(chǎn)品進(jìn)展如何。

  答：800G 產(chǎn)品進(jìn)展正常，年底前可以滿(mǎn)足小批量訂單要求。

  6、投資者問(wèn)：黃總怎么看硅光模塊，這個(gè)細分領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)前景如何，800G 光模塊是否是以硅光為主，硅光產(chǎn)品何時(shí)放量。

  答：硅光是光模塊多種設計方案之一，在成本上和優(yōu)化生產(chǎn)上有一定的優(yōu)勢，市場(chǎng)上也有 100G 硅光方案產(chǎn)品已實(shí)現批量發(fā)貨，但是業(yè)界更看好硅光 400G 和硅光 800G 模塊。 800G 光模塊大概率仍會(huì )呈現傳統方案和硅光方案共存的方式，目前公司在兩種技術(shù)的 800G 模塊上都有投入。

  根據市場(chǎng)預測，400G 和 800G 模塊將迎來(lái)爆發(fā)式增長(cháng)。但是硅光和傳統方案哪個(gè)講占有更大的未來(lái)市場(chǎng)，取決于硅光技術(shù)的成熟度和成本目標是否能夠達成。

  7、投資者問(wèn)：公司 800G 光模塊設計產(chǎn)能是多少，目前 400G 設計產(chǎn)能是多少，光模塊產(chǎn)品線(xiàn)何時(shí)盈虧平衡。

  答：800G 光模塊產(chǎn)品尚在研發(fā)過(guò)程中，公司尚未規劃相關(guān)產(chǎn)能，后續將視研發(fā)進(jìn)展適時(shí)推進(jìn)。400G 設計產(chǎn)能請參閱 2021 年半年度報告。

  光模塊業(yè)務(wù)的 KPI 對標行業(yè)龍頭企業(yè)在迅速改善優(yōu)化中，計劃 Q4 運營(yíng)費用將降至 4,000 萬(wàn)元以下。按全年 6 億元的營(yíng)收目標，Q4 營(yíng)收 1.5 億元，若按目前毛利率 Q1（29.97%）或 H1（29.62%）計算，可以達到運營(yíng)凈利潤（EBITDA）扭虧為盈。

  8、投資者問(wèn)：請問(wèn)公司 400G 和 800G 光模塊出貨量是什么狀況？

  答：公司的 400G FR4/LR4 已經(jīng)批量發(fā)貨，400G DR4+硅光產(chǎn)品仍在客戶(hù)測試中。400G 光模塊在 2021 年上半年光模塊產(chǎn)品發(fā)貨量中占比約為 5%，營(yíng)收占 20%。800G 光模塊收到海外主要客戶(hù)訂單總數超過(guò) 500 支，可在年底供貨。

  9、投資者問(wèn)：公司 800Ｇ產(chǎn)品是否具體先發(fā)優(yōu)勢，產(chǎn)品質(zhì)量和價(jià)格有沒(méi)有競爭力？

  答：公司在該領(lǐng)域起步較早，已鎖定關(guān)鍵客戶(hù)并取得訂單。公司在 800G 高速光模塊方面重點(diǎn)投入，包括基于傳統 EML 激光器和基于硅光兩個(gè)系列，陸續收到海外主要客戶(hù)小批量訂單，在四季度開(kāi)始供貨，預計明年有較大幅度增長(cháng)。

  10、投資者問(wèn)：公司目前泰國和馬來(lái)西亞工廠(chǎng)運行情況如何？

  答：公司在泰國的光模塊代工廠(chǎng)業(yè)務(wù)已經(jīng)結束，所有光模塊生產(chǎn)都在公司上海生產(chǎn)基地。公司在馬來(lái)西亞的生產(chǎn)屬于效率較高的協(xié)同代工模式，將繼續保留。馬來(lái)西亞基地運轉正常。

  11、投資者問(wèn)：硅光和 400G 還會(huì )擴產(chǎn)嗎？

  答：400G 還會(huì )擴產(chǎn)，目前產(chǎn)能預計到年底會(huì )飽和。公司硅光光模塊在加快認證和測試產(chǎn)品長(cháng)期可靠性，待測試完成后再根據市場(chǎng)需求情況評估硅光和傳統方案如何分配產(chǎn)能。

  12、投資者問(wèn)：上半年公司產(chǎn)品集采中標及各類(lèi)光模塊生產(chǎn)銷(xiāo)售情況？硅光 400G/800G 光模塊年底產(chǎn)能能達到 10 萬(wàn)支嗎？

  答：公司在海外的客戶(hù)通常采取短名單邀標議價(jià)的方式，在國內的客戶(hù)更多采用集采方式。公司不直接參與國內電信運營(yíng)商的集采，僅參與國內電信設備制造商的光模塊采購招標。預計公司 400G 產(chǎn)能第四季度可達 3 萬(wàn)支（年化 12 萬(wàn)支），硅光 400G 和 800G 上量在明年。

  13、投資者問(wèn)：200G，400G 光模塊目前出貨量是多少？

  答：公司的 200G/400G 光模塊已經(jīng)批量發(fā)貨。200G/400G 光模塊在 2021 年上半年光模塊產(chǎn)品發(fā)貨量中占比約為 5%，營(yíng)收占 20%。

  14、投資者問(wèn)：請問(wèn)黃總公司半年報中提到 800G 收到海外客戶(hù)小批量訂單，總數超過(guò) 500 只，請問(wèn)這批訂單是有幾個(gè)客戶(hù)產(chǎn)生的？500 只是不是天少了？

  答：公司的 800G 在手訂單約 500 支，下半年預測還將收到新的訂單。 LightCounting 預測今年行業(yè)的發(fā)貨總量約 4000 支，所以 500 支也不算太少。

  15、投資者問(wèn)：公司光電子事業(yè)部除光模塊業(yè)務(wù)以外，還有光組件業(yè)務(wù)，光組件目前規模占比大概多少，未來(lái)會(huì )逐漸自用為主嗎？

  答：自從公司并購 Oclaro 相關(guān)光模塊資產(chǎn)，公司的光組件業(yè)務(wù)已逐步轉型為自用為主。

  16、投資者問(wèn)：請問(wèn)黃董光模塊目前的 100G，200G， 400G，800G 的具體產(chǎn)能多少?

  答：公司《2021 年半年度報告》披露：截至 2021 年 6 月底，25G 光模塊年化產(chǎn)能為 30 萬(wàn)支(由于市場(chǎng)發(fā)生變化，公司減少了 25G 光模塊產(chǎn)能，從 2020 年底的 90 萬(wàn)支減少到 30 萬(wàn)支)，100G 光模塊年化產(chǎn)能達到 50 萬(wàn)支， 200G/400G EML 光模塊年化產(chǎn)能達到 12 萬(wàn)支并將繼續增加，400G 硅光/800G 產(chǎn)線(xiàn)目前正在重點(diǎn)投入。產(chǎn)能計劃還在制定中。