數據中心能撐起英特爾的未來(lái)嗎？

  ICC訊 7月23日美股盤(pán)后，英特爾公布了2020年二季度財報，數據顯示，公司Q2凈營(yíng)收為197億美元，同比增長(cháng)20%，Q2凈利潤為51億美元，比去年同期41.79億美元增長(cháng)22%，上述營(yíng)收、盈利數據均超出市場(chǎng)預期。

  但與此同時(shí)，英特爾在財報中表示，7納米CPU產(chǎn)品的發(fā)布日期推遲了約半年，量產(chǎn)日期被推遲了近一年。

  此前，英特爾方面曾表示，公司將恢復技術(shù)領(lǐng)先的關(guān)鍵，寄托在未來(lái)更先進(jìn)制程的發(fā)展上，7nm制程技術(shù)預計在2021年推出。但由于該工藝存在一項缺陷，導致良率受到影響，這次的延期通報意味著(zhù)，英特爾7nm工藝要到2022年下半年或2023年初才能在上市。

  這一消息，直接導致英特爾股價(jià)在盤(pán)后跌幅超過(guò)10%。英特爾同時(shí)預計，2020財年第三季度營(yíng)收約為182億美元，超出預期;2020財年營(yíng)收約為750億美元。

  (制圖：商業(yè)數據派)

  過(guò)去一段時(shí)間，輝煌了半個(gè)世紀的PC芯片巨頭英特爾正屢屢遭受外界質(zhì)疑，包括錯過(guò)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代、芯片技術(shù)被競爭對手臺積電超越、失去蘋(píng)果這樣的大客戶(hù)等問(wèn)題，如今，7nm工藝再受阻，英特爾該如何拿下未來(lái)一戰?

  全面轉型數據中心

  2020年Q2，英特爾營(yíng)收為197億美元，仍保持著(zhù)20%的營(yíng)收增長(cháng)速度，Q2凈利潤為51億美元，同比增長(cháng)22%。

  對于巨頭英特爾來(lái)說(shuō)，能達到這樣的增速已經(jīng)實(shí)為不易，要知道，在2019年第三季度，英特爾的營(yíng)收增速只有0.14%。這次營(yíng)收的增長(cháng)主要得益于云產(chǎn)品的交付，以及疫情導致的在家辦公、學(xué)習的需求增長(cháng)。

  (制圖：商業(yè)數據派)

  在全球PC市場(chǎng)逐漸沒(méi)落的背景下，英特爾也在尋求多元化業(yè)務(wù)轉型，2018年底，英特爾對外宣布了最新戰略目標，以制程和封裝、XPU架構、內存和存儲、互連、安全、軟件六大技術(shù)支柱核心，從以往“PC 為中心”轉向“以數據為中心”。數據意味著(zhù)時(shí)代前景，市場(chǎng)對技術(shù)的需求和數據的增長(cháng)，都是呈現指數級爆發(fā)的。

  當前，通過(guò)自研、收購、合作生產(chǎn)等方式，英特爾在數據中心的布局已相對完整，從CPU到GPU、FPGA、ASIC等都已有涉獵，但由于一直以來(lái)的產(chǎn)能問(wèn)題影響，英特爾數據中心的基數規模相對較小，因此增長(cháng)速度尚且不錯。

  第二季度，英特爾數據中心的業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(cháng)42%，目前占公司總營(yíng)收的36%，已經(jīng)成為公司第二大業(yè)務(wù)了，但于第一大業(yè)務(wù)——PC業(yè)務(wù)尚且存在一定的距離。這一項業(yè)務(wù)中，主要得益于云服務(wù)提供商收入同比增長(cháng)了47%的拉動(dòng)。

  同期，英特爾個(gè)人計算部門(mén)的業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(cháng)7%，這一業(yè)務(wù)占英特爾總營(yíng)收的比例為48%。在市場(chǎng)增長(cháng)見(jiàn)頂的背景下，個(gè)人計算業(yè)務(wù)的增長(cháng)幅度一直維持在個(gè)位數的區間，此前，受疫情在家辦公的影響，Q1個(gè)人計算部門(mén)營(yíng)收同比增長(cháng)曾達到13.8%。

  (制圖：商業(yè)數據派)

  英特爾物聯(lián)網(wǎng)集團Q2營(yíng)收為8億美元，去年同期為12億美元;非可變存儲解決方案集團Q2營(yíng)收為17億美元，去年同期為9.4億美元;可編程解決方案集團Q2營(yíng)收為5億美元，去年同期為4.89億美元，均獲得了不同程度的增長(cháng)。

  在戰略轉向以數據為中心后，六大技術(shù)支柱核心里，保持先進(jìn)的制程工藝領(lǐng)先也至關(guān)重要，這也意味著(zhù)誰(shuí)能成為半導體行業(yè)的領(lǐng)頭者。

  目前，全球已經(jīng)量產(chǎn)的頂級制程工藝已經(jīng)達到了7nm，而英特爾的主流制程仍是14nm，已經(jīng)解決了10nm的量產(chǎn)難題，但在7nm上英特爾還將繼續延期。

  而英特爾最大的競爭對手AMD，則在7nm芯片方面進(jìn)展不錯，AMD基于7nm架構的Ryzen 4000芯片已上市數月，另外，AMD 發(fā)布的最新7nm桌面版APU，相關(guān)產(chǎn)品線(xiàn)和布局充分鋪開(kāi)，AMD正在甩開(kāi)英特爾，這直接導致了AMD搶走了一部分CPU的市場(chǎng)份額，此前包括戴爾在內的合作伙伴，已經(jīng)轉向與AMD合作。

  另一邊，7月，芯片“后起之秀”英偉達也在市值上首次超過(guò)了英特爾，成為美國市值最大的芯片廠(chǎng)商，全球市值排名第三的半導體公司。

  跟英特爾不同的是，英偉達沒(méi)有自己的晶圓廠(chǎng)，但英偉達所代表的Fabless模式，分工明確，僅負責芯片設計，代工則委托給三星、臺積電等廠(chǎng)商，強強聯(lián)合。

  在短短五年內，英特爾數據中心業(yè)務(wù)從年收入3億美元增長(cháng)到近30億美元，相比2014年增長(cháng)14倍。雖然在銷(xiāo)售額上，英偉達距離英特爾還著(zhù)明顯差距，但新勢力的崛起，無(wú)疑正在給老牌巨頭英特爾以威脅。

  但值得注意的是，英特爾正在考慮將芯片生產(chǎn)外包出去，財報后的電話(huà)會(huì )議中，英特爾首席執行官鮑勃·斯旺花了很長(cháng)時(shí)間討論這個(gè)話(huà)題。

  鮑勃表示：“只要我們需要使用別人的工藝技術(shù)，我們稱(chēng)之為應急計劃，我們就要做好準備。這給了我們更多的選擇權和靈活性。所以萬(wàn)一出現流程失誤，我們可以嘗試些其他東西，而不是全部由自己來(lái)承擔?！?

  這可能是由于英特爾在7nm上工藝再次延期、競爭對手全面趕超導致的結果。這意味著(zhù)，英特爾可能會(huì )利用臺積電來(lái)生產(chǎn)芯片，但由于臺積電還在為英特爾的競爭對手做代工，具體英特爾與臺積電未來(lái)的合作狀況如何，還不能確定。

  能確定的是，這位老牌巨頭正在考慮作出妥協(xié)。

  毛利率持續走低

  毛利率方面，英特爾本季度跌幅明顯，從去年同期的59.8%降至53.3%，此前幾個(gè)季度以來(lái)，英特爾毛利率一直都維持在60%左右的水平，甚至在2018年第三季度毛利率還處在64.5%的高位。

  這次53.3%的毛利率創(chuàng )下近年來(lái)的新低，往前追溯，直到2009年第二季度，英特爾曾達到過(guò)51%的低位水平。

  今年，英特爾曾對外表示，公司Q2的毛利率水平，將由于公司全力推進(jìn)高速處理器的開(kāi)發(fā)，而產(chǎn)生較大的跌幅，但資本市場(chǎng)對這一次的結果仍舊不買(mǎi)賬。

  在財報發(fā)布后的電話(huà)會(huì )議上，英特爾的高管層回應稱(chēng)，Q2毛利潤率確實(shí)低于預期水平，“由于英特爾5G ASIC產(chǎn)品的銷(xiāo)售速度加快，導致相對于公司的平均水平，利潤率被稀釋了?！?

  在費用支出方面，隨著(zhù)營(yíng)收的水漲船高，英特爾并沒(méi)有相應擴大研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)費用的投入，季度研發(fā)費用維持在33億元左右的水平，營(yíng)銷(xiāo)費用則維持在15億元左右的水平，費用控制良好。

  表現在費用率方面，2020年Q2研發(fā)費用率為17%，而去年同期水平為20.8%，2020年Q2營(yíng)銷(xiāo)費用率為7.3%，去年同期水平則為9.9%。

  由于英特爾擁有自己的晶圓廠(chǎng)，且不采用代工模式，因此英特爾常年在研發(fā)上是大手筆投入，相比之下，英特爾在研發(fā)投入方面，是體量更小的英偉達年收入的兩倍，但對先進(jìn)工藝的研發(fā)，就意味著(zhù)未來(lái)，英偉達也在這方面持續增加投入。

  2019年英偉達的研發(fā)費用率已經(jīng)提升超過(guò)20%的水平了，前三個(gè)季度的研發(fā)費用率在26.8%的水平，此前該費用率不超過(guò)20%。

  與蘋(píng)果愛(ài)恨糾葛的五十年

  1975年，蘋(píng)果聯(lián)合創(chuàng )始人沃茲在車(chē)庫組裝第一臺電腦時(shí)，曾因買(mǎi)不起英特爾的芯片8080，只能轉而求其次，拿更便宜的MOS產(chǎn)品代替。

  不過(guò)這也讓蘋(píng)果在后面很長(cháng)一段時(shí)間內付出了代價(jià)，就是系統與英特爾不兼容。

  直到此后的2005年，蘋(píng)果和英特爾才在喬布斯和時(shí)任英特爾總裁的歐德寧在洽談下，宣布達成在PC上的合作。為了成功拿下蘋(píng)果，當年一項矜持的歐德寧曾身穿兔子裝在實(shí)驗室外擁抱喬布斯，還包容著(zhù)一度脾氣暴躁的喬布斯，而合作成功后，還在大屏幕上高調宣布“蘋(píng)果和英特爾終于走到了一起”。

  事實(shí)上，英特爾當時(shí)能拿下蘋(píng)果這個(gè)大客戶(hù)，更多還是取決于其在芯片技術(shù)上的絕對領(lǐng)先性，才讓完美至上的喬布斯拋棄了摩托羅拉和IBM。

  不過(guò)在十四年后，英特爾和蘋(píng)果的合作逐漸走向了盡頭。

  2019年7月，蘋(píng)果宣布10億美元收購英特爾的基帶芯片。而2020年6月，蘋(píng)果更是在WWDC開(kāi)發(fā)者大會(huì )上宣布放棄與英特爾的合作，放棄英特爾X86架構處理器，轉而使用自研的ARM架構處理器。

  “蘋(píng)果與英特爾的合作結束，更多還是取決于蘋(píng)果要走自研的道路?！盙artner半導體研究組、分析師副總裁盛陵海對《商業(yè)數據派》稱(chēng)。

  雖然自研芯片已經(jīng)是蘋(píng)果、華為這種頂級廠(chǎng)商的大勢所趨，不過(guò)，這其中也有很大一部分原因是英特爾的芯片“不給力”了。

  基帶芯片就是決定手機的通信信號發(fā)射、接收、處理的，它的好壞決定了4G、5G和WiFi信號的強度。不少蘋(píng)果手機的用戶(hù)，都應該知道蘋(píng)果的信號差的問(wèn)題，這個(gè)罪魁禍首就是英特爾的基帶芯片。

  而如果自研芯片，不僅可以提升性能，還能加強在市場(chǎng)上的話(huà)語(yǔ)權，長(cháng)期來(lái)看，也可能會(huì )節省成本，提升效率。

  商業(yè)世界就是這么殘酷，產(chǎn)品強大再難的客戶(hù)也啃得下，產(chǎn)品一旦落后，轉身就被拋棄。

  “摩爾定律”的提出，就是英特爾的創(chuàng )始人之一戈登·摩爾(Gordon Moore)，從某種程度上，英特爾就代表了全球半導體長(cháng)達半個(gè)世紀的興盛與輝煌。

  如今，在英特爾轉型期中，7nm制程工藝再度延遲，同時(shí)遭大客戶(hù)蘋(píng)果拋棄，被寄予厚望的數據中心業(yè)務(wù)，能支撐得起老牌巨頭的未來(lái)嗎?