禾賽科技赴美IPO 沖刺中國激光雷達第一股

  ICC訊 沖刺科創(chuàng )板鎩羽而歸的激光雷達頭部企業(yè)禾賽科技改道美股，正式?jīng)_擊納斯達克IPO。

  禾賽科技美東時(shí)間1月17日向美國證券交易委員會(huì )(SEC)遞交F-1文件，計劃以“HSAI”為股票代碼在納斯達克掛牌上市。如順利上市禾賽科技將成為“中國激光雷達第一股”。

  成為激光雷達頭部企業(yè)

  招股書(shū)顯示，禾賽科技2014年創(chuàng )立于上海，是全球自動(dòng)駕駛及高級輔助駕駛(ADAS)激光雷達的領(lǐng)軍企業(yè)。激光雷達被廣泛用于無(wú)人駕駛汽車(chē)和機器人領(lǐng)域，被譽(yù)為廣義機器人的“眼睛”，是通過(guò)發(fā)射激光來(lái)測量物體與傳感器之間精確距離的主動(dòng)測量裝置。

  目前，禾賽科技激光雷達產(chǎn)品可廣泛應用于具有高級駕駛輔助系統的乘用車(chē)或商用車(chē)；提供客運和貨運移動(dòng)服務(wù)(autonomous mobility)的自動(dòng)車(chē)隊，以及其他應用，如送貨機器人、街道清掃機器人和限制區域的物流機器人。

  禾賽科技的產(chǎn)品出貨量、收入規模和利潤率均證明了其全球領(lǐng)先地位。從2017年到2022年，該公司已出貨超過(guò)10.3萬(wàn)臺激光雷達，2022年累計出貨超過(guò)8.04萬(wàn)臺激光雷達。

  根據Frost & Sullivan報告，禾賽科技在2022年為ADAS客戶(hù)總共運送了大約6.2萬(wàn)臺激光雷達設備。截至2022年三季度末，與全球上市激光雷達公司相比，禾賽科技的收入最高，比第二名高出3.6倍以上。

  根據Frost & Sullivan報告，禾賽科技是ADAS市場(chǎng)上少數向汽車(chē)原始設備生產(chǎn)商批量交付激光雷達產(chǎn)品的公司之一，也是世界上第一家每月交付超過(guò)1萬(wàn)臺激光雷達的公司。禾賽科技的客戶(hù)包括全球主流自動(dòng)駕駛公司和頂級汽車(chē)廠(chǎng)商、一級供應商、機器人公司等，遍及全球40個(gè)國家、90多個(gè)城市。

  就收入而言，禾賽科技也是2021年自主移動(dòng)激光雷達市場(chǎng)的全球領(lǐng)導者，在全球市場(chǎng)中占有約60%的份額。根據Frost & Sullivan的報告，截至2021年12月31日，全球15家頂級自動(dòng)駕駛公司中的12家使用禾賽科技的激光雷達作為主要激光雷達解決方案。換言之，禾賽科技在這12家企業(yè)的采購中占據了最大的份額。

  今年1月，禾賽科技宣布獲上汽集團旗下新能源汽車(chē)品牌飛凡汽車(chē)前裝量產(chǎn)項目定點(diǎn)。飛凡汽車(chē)旗下全新車(chē)型將搭載禾賽車(chē)規級超高清激光雷達AT128.AT128是禾賽面向前裝量產(chǎn)市場(chǎng)推出的ADAS主激光雷達，目前已獲10家主流主機廠(chǎng)商累計數百萬(wàn)臺定點(diǎn)，自2022年開(kāi)始量產(chǎn)交付以來(lái)，賦能多款車(chē)型上市。AT128目前單月交付量已超過(guò)2萬(wàn)臺。

  獲知名機構投資

  業(yè)績(jì)方面，禾賽科技營(yíng)收增長(cháng)很快，2022年前三季度營(yíng)收已經(jīng)超過(guò)2021年全年，同期凈虧損率大幅降低。禾賽科技2019年到2021年營(yíng)收分別為3.48億元、4.16億元、7.2億元；凈虧損分別為1.2億元、1.07億元、2.45億元。2022年前三季度禾賽科技營(yíng)收為7.93億元，較上年同期增長(cháng)72.77%；凈虧損為1.65億元，較上年同期收窄。

  毛利率方面，2019年至2022年前三季度，禾賽科技的毛利率分別為70.3%、57.5%、53.0%和44%。研發(fā)投入上，禾賽科技的研發(fā)投入持續增加。2019年至2022年前三季度，禾賽科技的研發(fā)費用分別為1.50億元、2.30億元、3.68億元和3.76億元，分別占同期凈收入的43.0%、55.3%、51.1%和47.4%。

  值得注意的是，禾賽科技累計獲得包括小米、美團、博世、百度、光速、高瓴、CPE、啟明等機構超過(guò)5億美元的融資。其中，2021年6月，禾賽科技完成超過(guò)3億美元D輪融資，領(lǐng)投方包括高瓴創(chuàng )投、小米集團、美團和CPE.華泰美元基金，及老股東光速中國、光速全球、啟明創(chuàng )投等機構也參與了本輪融資。

  此次IPO前，李一帆、向少卿分別持股為8.6%，有25.7%的投票權；孫愷持股為8.9%，有26.5%的投票權；謝東螢持股為1.2%，有0.4%的投票權。禾賽科技管理層一共持股為27.1%，有77.9%的投票權。

  此外，Lightspeed Opportunity持股為9.3%，有2.8%的投票權；Lightspeed China Partners持股為8.2%，有2.5%的投票權；百度、Bosch(博世)分別持股為6.8%，有2%的投票權；小米持股為6.3%，有1.9%的投票權；Yuanzhan持股為5.9%，有1.8%的投票權。

  禾賽科技在招股書(shū)中表示，IPO募集所得資金凈額的約25%將投資于生產(chǎn)，包括建造新生產(chǎn)設施以及購買(mǎi)新的生產(chǎn)測試設備；約35%將用于研發(fā)，包括研發(fā)下一代ASIC以及進(jìn)一步投資于軟件解決方案；和約40%用于一般企業(yè)目的，可能包括潛在的戰略投資和收購，目前尚未確定任何具體的投資或收購機會(huì )。

  曾沖刺科創(chuàng )板

  禾賽科技的資本之路始于科創(chuàng )板。2021年1月，禾賽科技IPO獲科創(chuàng )板受理，計劃募集20億元。作為國內首家擬登陸A股的激光雷達企業(yè)，禾賽科技一直被寄予厚望。但同年3月，禾賽科技則申請撤回IPO申請。

  回顧禾賽科技創(chuàng )業(yè)歷程，是一段三位85后校友回國創(chuàng )業(yè)的故事。2013年，相識于清華和斯坦福大學(xué)的孫愷、李一帆、向少卿三人，在硅谷最大的城市圣何塞成立了禾賽科技，決心要打造一家“billion dollar company”。2014年三人決定回國創(chuàng )業(yè)。

  三人瞄準激光雷達領(lǐng)域。2017年，禾賽科技推出新款40線(xiàn)激光雷達Pandar40，打破了國外同檔次產(chǎn)品的壟斷。后來(lái)，禾賽科技收獲了一批行業(yè)標桿客戶(hù)。當時(shí)的招股書(shū)顯示，禾賽科技的客戶(hù)不乏全球最大的汽車(chē)零部件供應商博世集團、全球最大的自動(dòng)駕駛卡車(chē)公司之一，和全球最大的自動(dòng)駕駛配送公司之一等知名公司。

  這次改道美股IPO，或具有很強的示范意義。據了解自2022年下半年以來(lái)，中概股赴美上市之路結束了長(cháng)達1年半的停滯狀態(tài)。中高端連鎖酒店亞朵集團(簡(jiǎn)稱(chēng)“亞朵”)在北京時(shí)間2022年11月11日晚間正式以“ATAT”為股票代碼在納斯達克掛牌上市，成為“中國新住宿經(jīng)濟第一股”。亞朵成功登陸納斯達克，意味著(zhù)其成為自2021年6月30日滴滴登陸紐交所以來(lái)，第一家以發(fā)行ADS方式在美上市的中國企業(yè)。禾賽作為一家自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)鏈上的硬科技公司，若發(fā)行成功，意味著(zhù)后續會(huì )有更多中國企業(yè)發(fā)起赴美上市。