中國聯(lián)通混改方案敲定 21日開(kāi)市復牌

　　ICCSZ訊  8月20日晚間，中國聯(lián)通集團下屬A股上市公司中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò )通信股份有限公司(證券代碼:600050)發(fā)布了中國聯(lián)通關(guān)于混合所有制改革有關(guān)情況的專(zhuān)項公告，正式披露混合所有制改革試點(diǎn)總體方案和擬改革的內容要點(diǎn);發(fā)布了非公開(kāi)發(fā)行A股股票預案及限制性股票激勵計劃(草案)等議案;發(fā)布了關(guān)于股票復牌的公告，公司股票將于8月21日開(kāi)市起復牌。

　　公告稱(chēng)，為深入貫徹落實(shí)《中共中央 國務(wù)院關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導意見(jiàn)》(中發(fā)〔2015〕22號)及相關(guān)文件的指導精神，按照中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出的“完善治理、強化激勵、突出主業(yè)、提高效率”的混改十六字方針，中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò )通信股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國聯(lián)通”、“公司”)擬試點(diǎn)引入其他國有資本和非國有資本，健全協(xié)調運轉、有效制衡的公司法人治理結構，完善市場(chǎng)化的激勵約束機制，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈關(guān)鍵業(yè)務(wù)重組整合，提質(zhì)增效、轉型升級，推動(dòng)國有資本和非國有資本相互促進(jìn)、共同發(fā)展。

　　公告在非公開(kāi)發(fā)行A股股票預案的特別提示中稱(chēng)，“2016年以來(lái)，為貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的決策部署，中國聯(lián)通在國家發(fā)展改革委等部門(mén)的指導下，制定了混改方案。同時(shí)就混改涉及的非公開(kāi)發(fā)行股票事項與中國證監會(huì )進(jìn)行了溝通。中國證監會(huì )等部門(mén)在依法依規履行相應程序后，同意對中國聯(lián)通混改涉及的非公開(kāi)發(fā)行股票事項作為個(gè)案處理，中國聯(lián)通可以根據2017年2月17日證監會(huì )再融資制度修訂前的規則制定本次非公開(kāi)發(fā)行股票方案”。

　　中國聯(lián)通混合所有制改革試點(diǎn)的總體思路是，擬通過(guò)整體設計，積極引入境內投資者，降低國有股權比例，將部分公司股權釋放給其他國有資本和非國有資本，實(shí)質(zhì)性地推進(jìn)混合所有制改革，以市場(chǎng)化為導向健全企業(yè)制度和公司治理機制，聚焦公司主業(yè)、創(chuàng )新商業(yè)模式，規模發(fā)展基礎業(yè)務(wù)和創(chuàng )新業(yè)務(wù)，全面提高企業(yè)效率和競爭能力，實(shí)現公司戰略目標，為國民經(jīng)濟和社會(huì )信息化、供給側結構性改革、新舊動(dòng)能轉換做出積極貢獻。

　　中國聯(lián)通混合所有制改革試點(diǎn)將引入具有協(xié)同效應和領(lǐng)先優(yōu)勢的戰略投資者。本次混改采用非公開(kāi)發(fā)行和老股轉讓等方式，引入處于行業(yè)領(lǐng)先地位、與公司具有協(xié)同效應的戰略投資者，包括大型互聯(lián)網(wǎng)公司、垂直行業(yè)領(lǐng)先公司、具備雄厚實(shí)力的產(chǎn)業(yè)集團和金融企業(yè)、國內領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)基金等。本次混改引入的戰略投資者與中國聯(lián)通主業(yè)關(guān)聯(lián)度高、互補性強，有助于將公司在網(wǎng)絡(luò )、客戶(hù)、數據、營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)及產(chǎn)業(yè)鏈影響力等方面的資源和優(yōu)勢與戰略投資者的機制優(yōu)勢、創(chuàng )新業(yè)務(wù)優(yōu)勢相結合，實(shí)現企業(yè)治理機制現代化和經(jīng)營(yíng)機制市場(chǎng)化。通過(guò)與新引入戰略投資者在云計算、大數據、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、家庭互聯(lián)網(wǎng)、數字內容、零售體系、支付金融等領(lǐng)域開(kāi)展深度戰略合作，聚合資源、整合優(yōu)勢、能力互補、互利共贏(yíng)，推動(dòng)重點(diǎn)業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)鏈融合發(fā)展，擴大中國聯(lián)通在創(chuàng )新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的中高端供給，培育壯大公司創(chuàng )新發(fā)展的新動(dòng)能。

　　2017年8月16日，中國聯(lián)通的子公司聯(lián)通運營(yíng)公司在北京分別與騰訊、百度、京東、阿里巴巴等合作方，以書(shū)面方式簽署了戰略合作框架協(xié)議。協(xié)議相關(guān)方本著(zhù)友好務(wù)實(shí)、協(xié)商互利的原則，擬在相關(guān)領(lǐng)域建立并進(jìn)一步深化合作伙伴關(guān)系。

　　中國聯(lián)通混改擬建立健全協(xié)調運轉、有效制衡的混合所有制企業(yè)公司治理機制。本次混改前，公司總股本為約211.97億股。在本次混改過(guò)程中，公司擬向戰略投資者非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)約90.37億股股份，募集資金不超過(guò)約617.25億元;由聯(lián)通集團向結構調整基金協(xié)議轉讓其持有的本公司約19.00億股股份，轉讓價(jià)款約129.75億元;向核心員工首期授予不超過(guò)約8.48億股限制性股票，募集資金不超過(guò)約32.13億元。上述交易對價(jià)合計不超過(guò)約779.14億元。上述交易全部完成后，按照發(fā)行上限計算，聯(lián)通集團合計持有公司約36.67%股份;新引入戰略投資者合計持有公司約35.19%股份，進(jìn)一步形成混合所有制多元化股權結構。

　　在公司治理結構設計上，中國聯(lián)通堅持在黨的領(lǐng)導下，以董事會(huì )治理為核心，市場(chǎng)化運營(yíng)為原則，擬通過(guò)本次混改形成多元化董事會(huì )和經(jīng)理層，以及權責對等、協(xié)調運轉、有效制衡的混合所有制公司治理機制。堅持同股同權，依法保護各類(lèi)股東產(chǎn)權，讓參與進(jìn)來(lái)的國有資本和非國有資本有話(huà)語(yǔ)權，按照章程依法行使決策權。

　　擬優(yōu)化董事會(huì )組成結構，落實(shí)董事會(huì )職權。公司擬在合法合規的前提下，結合戰略投資者情況等，適當引入新的國有股東和非國有股東代表?yè)喂径?，進(jìn)一步優(yōu)化多元董事會(huì )組成結構。明確董事會(huì )在公司的核心地位，落實(shí)董事會(huì )重大決策、選人用人、薪酬分配等權力，認真履行決策把關(guān)、內部管理、防范風(fēng)險、深化改革等職責，接受股東大會(huì )、監事會(huì )監督。

　　擬加強經(jīng)理層建設，探索市場(chǎng)化管理。探索經(jīng)理層市場(chǎng)化選聘機制和市場(chǎng)化管理機制，實(shí)行任期制和契約化管理。對符合政策要求的高級管理人員探索施行中長(cháng)期激勵機制，并建立與激勵機制相配套的約束機制。

　　擬建立員工與企業(yè)利益共享、風(fēng)險共擔的市場(chǎng)化機制。本次混改以市場(chǎng)化為核心，緊扣資源配置、活力激發(fā)、人才發(fā)展三大改革主題，推動(dòng)人力資源變革，用創(chuàng )新機制激發(fā)活力、凝聚合力，擬建立員工與企業(yè)利益共享、風(fēng)險共擔的市場(chǎng)化機制，實(shí)現“崗位能上能下、員工能進(jìn)能出、收入能增能減”，同時(shí)維護好員工的基本權益，促進(jìn)公司發(fā)展。

　　打造核心人才體系，促進(jìn)專(zhuān)業(yè)結構轉型。面向大IT、自主研發(fā)、創(chuàng )新業(yè)務(wù)等公司戰略方向上的重點(diǎn)專(zhuān)業(yè)打造核心人才體系，基于實(shí)際能力發(fā)現人才、基于使用效能激勵人才，實(shí)行人才全生命周期閉環(huán)管理。建立能力管理體系，明確各類(lèi)員工專(zhuān)業(yè)能力標準，培養具有擔當負責、誠信務(wù)實(shí)、敢闖敢拼的企業(yè)家隊伍，打造跨界運營(yíng)、結構合理、綜合素質(zhì)高的人才隊伍，推進(jìn)基礎電信CT人才向IT、IP人才轉型。

　　擬建立股權激勵機制，努力實(shí)現股東、公司、員工利益一致。在混改過(guò)程中，擬同步建立限制性股票等員工激勵計劃，吸引和留住高素質(zhì)員工，努力實(shí)現股東、公司、員工利益一致。激勵方案由公司董事會(huì )制定并適時(shí)推出，激勵對象擬包括公司董事、高級管理人員以及對經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和持續發(fā)展有直接影響的管理人員和技術(shù)骨干等。激勵股權分配不搞平均主義，根據對經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的貢獻實(shí)現差異化分配。

　　擬以業(yè)績(jì)?yōu)閷騼?yōu)化薪酬內部分配機制和約束機制。擬建立與經(jīng)濟效益和勞動(dòng)力市場(chǎng)價(jià)位相聯(lián)系的工資總額決定和調節機制，改革員工考核和激勵機制，科學(xué)設置公司業(yè)績(jì)指標和個(gè)人績(jì)效指標，推動(dòng)組織、專(zhuān)業(yè)線(xiàn)、團隊和員工目標協(xié)同，利益一致。在基礎業(yè)務(wù)領(lǐng)域，分專(zhuān)業(yè)合理設置團隊績(jì)效指標，推進(jìn)全生產(chǎn)場(chǎng)景劃小承包，建立增量收益分享等市場(chǎng)化激勵機制，打破平均主義“大鍋飯”，真正實(shí)現按勞分配，激發(fā)員工創(chuàng )收增利動(dòng)力。在創(chuàng )新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，打造特區機制，以有市場(chǎng)競爭力的薪酬，吸引轉型發(fā)展所需的高端人才。優(yōu)化員工績(jì)效管理體系，強化考核結果在晉升發(fā)展、薪酬激勵和競爭淘汰中的應用。擬建立管理人員和員工競爭退出機制，以業(yè)績(jì)?yōu)閷?、以考核為依據，對表現不佳、無(wú)法勝任本職工作的人員實(shí)施培訓再上崗或退出。

　　中國聯(lián)通混改試點(diǎn)方案已獲得國家發(fā)改委批復，非公開(kāi)發(fā)行及股權激勵方案已經(jīng)公司董事會(huì )審議。公司將盡快履行內外部審批流程，召開(kāi)股東大會(huì )審議交易事項，并報送監管機構審批。中國聯(lián)通將在相關(guān)部委的指導幫助下，精心組織，勇于變革，依法依規操作，爭取通過(guò)本次混改，打造成競爭力強、服務(wù)水平高、持續健康發(fā)展的混合所有制企業(yè)典范，通過(guò)實(shí)實(shí)在在的業(yè)績(jì)增長(cháng)給國家、股東和員工帶來(lái)更大回報。

　　中國聯(lián)通的混改試點(diǎn)方案獲普遍贊譽(yù)。此前，各方輿論對中國聯(lián)通混改方案充分肯定，認為此次混改認真貫徹落實(shí)黨的十八屆三中全會(huì )精神及黨中央、 國務(wù)院關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導意見(jiàn)精神，認真貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出的“完善治理、強化激勵、突出主業(yè)、提高效率”的混改十六字方針，對國企改革具有里程碑意義、標桿意義、典型示范意義，此次混改史上力度最大，有利于培育發(fā)展新動(dòng)能，有利于推動(dòng)國有經(jīng)濟布局和國家經(jīng)濟結構調整，促進(jìn)非國有資本在國家經(jīng)濟調整和布局中的發(fā)展。有評論稱(chēng)，聯(lián)通“革命性”混改方案，“奏響了國企改革最強音”。

　　近期，一些投行紛紛發(fā)布研報，高度評價(jià)聯(lián)通混改方案。中銀國際概括中國聯(lián)通混改為“國企混改樹(shù)標桿，戰略籌資鑄未來(lái)”;安信證券用“混改落地，新聯(lián)通揚帆啟航”高度評價(jià)中國聯(lián)通混改，稱(chēng)此次混改“是全球電信行業(yè)發(fā)展140 年以來(lái)，首次出現電信運營(yíng)商+互聯(lián)網(wǎng)的資本與業(yè)務(wù)創(chuàng )新模式”;太平洋證券認為，“混改正當時(shí)，成長(cháng)空間巨大”;川財證券認為，“混改開(kāi)啟中國聯(lián)通高增長(cháng)之路”;國信證券認為，“方案出爐，勢大力沉引入多元協(xié)同”; 方正證券在其研究報告中指出“混改終落地，四類(lèi)合作伙伴強勢入局，業(yè)務(wù)及業(yè)績(jì)持續向好”。