光迅科技回投資者問(wèn)：明年400G硅光模塊可以規模量產(chǎn)

  ICC訊  (編輯：Nicole) 近日，武漢光迅科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“光迅科技”或“公司”)舉行2021年前三季度業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )。截止2021年前三季度，光迅科技實(shí)現營(yíng)業(yè)收入約47.3億元，同比增長(cháng)11.24%;實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤4.56億元，同比增長(cháng)17.37%。

      從經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看和過(guò)往判斷一致，保持穩健增長(cháng)，與去年同期相比增長(cháng)速度稍有下滑，但第三季度銷(xiāo)售收入同比去年有 11%的增長(cháng)，凈利潤有 17%的增長(cháng)。特別是在光模塊企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)壓力普遍較大的情況下成績(jì)不錯。業(yè)務(wù)收入細分上，傳統的傳輸板塊有 10%以上的增長(cháng);在數通方面有接近 30%的增長(cháng),速度較快;5G 和 PON 方面有明顯下滑，下降了 20%-30%?？傮w來(lái)講，經(jīng)營(yíng)情況保持穩定增長(cháng)，目前收入和利潤都完成了兩位數的增長(cháng)，三季度經(jīng)營(yíng)情況與預期情況接近。預計全年情況與年初以及半年度的預期相似，收入和利潤都較有把握完成兩位數的增長(cháng)。訂單方面還有兩個(gè)多月(產(chǎn)能的訂單)，比較飽滿(mǎn)。

  對于本報告期內毛利率有所下降，光迅科技表示：公司八月份因突發(fā)疫情有兩周時(shí)間未開(kāi)工，因為廠(chǎng)區的封閉和物流的影響，固定費用照常開(kāi)支而銷(xiāo)售收入降低，發(fā)貨高峰期遭遇的疫情對銷(xiāo)售和毛利都造成了負面影響。之后的第四季度疫情的影響也許還會(huì )有，但公司的存貨和在產(chǎn)品的量都較為充足，克服疫情影響能力更強。我們的傳輸和海外產(chǎn)品的比重均在上升，所以毛利率還是處于良性區間。

  以下為本次業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )問(wèn)答信息整理：

  問(wèn)題1：數據中心 100G-400G 各速率出貨情況，營(yíng)收規模的預估情況如何?

  光迅科技：暫未有這么細的數據。目前看還是以 100G 為主，200G 也不少。從目前的趨勢來(lái)看，明年 200G、400G 增量會(huì )比較多，數據中心和服務(wù)器建設提升速度比較快，整體數通模塊保持增長(cháng) 20%-30%還是可行的?？吹阶罱鼑覍祿行牡恼弑容^多，建設速度可能加快，但也有一些能耗控制的要素需考慮。

  問(wèn)題2：北美客戶(hù)的進(jìn)展情況如何?

  光迅科技：送樣都有，但進(jìn)展不明顯。例如某款產(chǎn)品有 1-2 千萬(wàn)的銷(xiāo)售，但總體占比不大，長(cháng)期看還是持續推進(jìn)的過(guò)程。

  問(wèn)題3：設備商、運營(yíng)商集采預計對 Q4 是否對公司有積極的影響?

  光迅科技：Q4 應該會(huì )有一些改善，個(gè)人比較樂(lè )觀(guān)。因為電信投入一直是刺激經(jīng)濟周期的。例如工業(yè)數字化的一些布局，當然有可能會(huì )往后一些，但建設量也會(huì )比較大的。

      問(wèn)題 4：下半年及明年，預計 5G 相關(guān)模塊，例如前傳、中回傳用量大概是什么水平?我們可以獲得多少份額?

      回答：預估大概是 60 萬(wàn)-70 萬(wàn)個(gè)。從價(jià)格和毛利率水平來(lái)看并不吸引，多一點(diǎn)少一點(diǎn)影響都不會(huì )太大。明年大概也是維持這個(gè)水平?，F在基站有些也是用 4G 模塊取代，不是標準 5G 模塊，標準 5G 模塊建設比預期還是差些。

  問(wèn)題5：公司硅光模塊這塊進(jìn)展如何?今年、明年大概可能可以貢獻多少營(yíng)收規模?如果按數通和電信相干的角度看，哪塊硅光進(jìn)展要快一些?

  光迅科技：硅光 100G 模塊去年規模量產(chǎn)，市場(chǎng)規模不是很大，也就幾千萬(wàn)量級。今年推的是 200G/400G 硅光模塊，現在客戶(hù)端送樣的既有傳輸相干也有數通的，今年大概形成 1000 萬(wàn)級別。明年規劃 400G 硅光模塊可以規模量產(chǎn)，包括數通和相干的。

  問(wèn)題6：在相干模塊領(lǐng)域國內地位大概是怎么樣的?目前全球、國內的競爭格局大概是怎樣的?每年大概有多少萬(wàn)只的需求?

  光迅科技：從產(chǎn)品出貨量角度來(lái)看，我們在國內應該是第一集團軍。我看到過(guò)一個(gè)數據，我們在國內市場(chǎng)的銷(xiāo)售收入份額為 20%-30%，主要在國內相干領(lǐng)域。

  問(wèn)題7：Q2 資產(chǎn)減值損失比較多，主要是因為存貨?？吹?Q3 這部分單季度減少比較明顯，能不能理解是下游價(jià)格逐漸處于合理水平，因此減值減少?或者說(shuō)存貨賣(mài)掉把減值損失往回沖?

  光迅科技：可以這樣理解，在向著(zhù)好轉的方向發(fā)展。

  問(wèn)題8：一篇報告說(shuō) 25G 光芯片完成國內自給，芯片自給在哪些模塊?

  光迅科技：25G 光芯片分為三類(lèi)，DFB 國內自給流片基本沒(méi)有，主要買(mǎi)外延片，例如源杰和武漢的幾家公司。我們 25G 自給供應量占自給需求量的一半以上。25G EML 目前國內沒(méi)有形成有效供給，市場(chǎng)行業(yè)目前也沒(méi)有什么需求，主要是 10G EML 和 50G EML。我們法國公司的 EML 研發(fā)已經(jīng)完成了，可以批量供應，但沒(méi)有大的需求。 25G VCSEL 國內供應還是比較多，我們可以做后工藝，但完全自給供應還有些距離，不清楚其他供應商的可靠性情況。因此，我們的 25G 一個(gè)是 Vcsel，一個(gè)是用于傳輸側的 DFB，60%都是自己供應，也外采一部分。數通部分基本還是外采的。

  問(wèn)題9：公司的海外主要客戶(hù)類(lèi)型有哪些?銷(xiāo)售產(chǎn)品是哪些?以及海外市場(chǎng)趨勢如何?

  光迅科技：公司的通信類(lèi)產(chǎn)品賣(mài)給愛(ài)立信、諾基亞、三星，例如放大器、EDFA、波分復用(VMUX\VOA)，也包括無(wú)源的;另一塊是賣(mài)給 Cisco 的，數通產(chǎn)品如 40G/100G/200G 模塊。從市場(chǎng)增長(cháng)來(lái)看，我們的海外市場(chǎng)有幾個(gè)特點(diǎn)：其一是性能、競爭力提升，在傳統傳輸產(chǎn)品進(jìn)步比較大;其二是海外疫情導致產(chǎn)能海外不足，供給壓縮;其三是華為收縮，諾基亞、愛(ài)立信從國內采購我們的光器件，導致外銷(xiāo)比重提升。展望未來(lái)看，隨著(zhù)華為在海外的退出，諾基亞、愛(ài)立信、三星份額進(jìn)一步提升;另外疫情控制人員流動(dòng)，通過(guò)網(wǎng)絡(luò )溝通，明年數據中心投資會(huì )加速，海外數據中心市場(chǎng)規模是國內的 10 倍，海外市場(chǎng)的絕對市場(chǎng)規模會(huì )提升。

  問(wèn)題10：公司是否有激光雷達?相關(guān)芯片是否有?聽(tīng)說(shuō)激光雷達芯片比較緊張，我們現在有出貨嗎?

  光迅科技：我們不直接做激光雷達，但會(huì )提供一些部件。有一些激光雷達芯片。我們現在還在做產(chǎn)業(yè)布局，我們以前為激光雷達提供準直光源和種子光源，現在做研討，但沒(méi)有明確是做激光器還是芯片或是模塊。相關(guān)的產(chǎn)品有出貨，例如準直光源接近上千萬(wàn)的銷(xiāo)售。

  問(wèn)題11：公司發(fā)展戰略是怎樣的?

  光迅科技：數字工業(yè)化面臨全光網(wǎng)的建設，光的探測、傳輸、處理、反饋等。我們圍繞全光網(wǎng)建設，未來(lái)還是在 TO C 光的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應用，以及元宇宙等方面，項目、產(chǎn)能規劃都會(huì )圍繞這些布局。從項目來(lái)看，例如芯片、800G、WSS 建設等，背后都是圍繞這些市場(chǎng)邏輯，這些市場(chǎng)需要大量元器件的出貨。這是我們從現在跨到更高市值的方向。