Verizon正在就收購Frontier進(jìn)行“深入談判”

  ICC訊 據報道，Verizon正在就收購Frontier Communications進(jìn)行“深入談判”。Frontier Communications于2021年春季擺脫破產(chǎn)，并實(shí)施了一項扭虧為盈的計劃，該計劃在很大程度上取決于一項為大約1000萬(wàn)個(gè)地點(diǎn)升級光纖的計劃。

  據《華爾街日報》報道，這筆交易可能會(huì )在本周宣布，并指出收購Frontier可能會(huì )讓Verizon在與AT&T的競爭中占據更有利的地位，后者也開(kāi)始了自己的光纖網(wǎng)絡(luò )建設計劃。

  《華爾街日報》沒(méi)有給出可能的價(jià)格，但KeyBanc Capital Markets分析師Brandon Nispel在一份研究報告中估計，這筆交易的價(jià)值可能在180億美元左右。

  New Street Research的分析師 Jonathan Chaplin在今天發(fā)布的一份研究報告中提到，Verizon- Frontier的交易可能會(huì )引起AT&T和T-Mobile的競標，這也可能會(huì )加速AT&T、T-Mobile和Verizon這三家全國性移動(dòng)運營(yíng)商對光纖資產(chǎn)的并購浪潮。

  記者請Verizon和Frontier對《華爾街日報》的報道置評。周三下午，Frontier的股價(jià)上漲了10.59美元(漲幅37.77%)，至38.63美元。Verzion股價(jià)下跌約3.62%。

  可能達成交易的消息傳出之際，Frontier正在對其業(yè)務(wù)進(jìn)行戰略評估，包括探索潛在的合作伙伴關(guān)系、合資企業(yè)、資產(chǎn)剝離和合并。

  在構建高速數據中心連接時(shí)，目前的網(wǎng)絡(luò )通常采用軟硬件集成的網(wǎng)絡(luò )設備，光模塊的選擇數量有限，這給投資效率帶來(lái)了問(wèn)題。為此，需要通過(guò)軟硬件的分解和光模塊的靈活選擇來(lái)提高投資效率。

  就在《華爾街日報》這篇報道的兩個(gè)月前，另一篇報道稱(chēng)，Frontier正與Stonepeak就組建合資企業(yè)進(jìn)行談判，重點(diǎn)是注資5億至10億美元，用于光纖投資。

  Verizon收購Frontier并不缺乏諷刺意味。Frontier目前的構成包括前Verizon有線(xiàn)資產(chǎn)，包括前光纖驅動(dòng)的Fios網(wǎng)絡(luò )，這些資產(chǎn)位于2016年收購的加利福尼亞州、佛羅里達州和德克薩斯州的部分地區。

  Frontier公司已經(jīng)在700多萬(wàn)個(gè)地點(diǎn)部署了光纖。它在第二季度增加了創(chuàng )紀錄的38.8萬(wàn)根光纖通道，使其有望在2024年全年將光纖建設到130萬(wàn)個(gè)地點(diǎn)。

  在第二季度，Frontier新增了創(chuàng )紀錄的92,000個(gè)光纖訂閱用戶(hù)，將總數擴大到218萬(wàn)。該公司第二季度光纖的平均每用戶(hù)收入(ARPU)達到每月65.32美元，同比增長(cháng)3.5%。

  New Street的Chaplin表示，Verizon收購Frontier的交易將有助于鞏固光纖/無(wú)線(xiàn)融合戰略。他指出，Verizon將Fios與手機捆綁后，移動(dòng)用戶(hù)流失率降低了50%，寬帶用戶(hù)流失率降低了40%。

  這樣的交易將給Verizon的光纖基礎帶來(lái)沖擊。Verizon擁有大約1800萬(wàn)個(gè)光纖位置，并且以每年50萬(wàn)個(gè)的速度在擴張。相比之下，AT&T擁有約2,800萬(wàn)個(gè)光纖基站，并以每年240萬(wàn)個(gè)的速度建設，加上它從與BlackRock的合資企業(yè)Gigapower獲得的資金，該合資企業(yè)最初計劃在A(yíng)T&T的傳統有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )覆蓋范圍之外的150萬(wàn)個(gè)基站。

  Chaplin表示：“如果Verizon認真對待融合，他們就需要進(jìn)行一些大型收購來(lái)迎頭趕上。這個(gè)還不夠;我們懷疑還會(huì )有更多的收購合并出現?！?

  KeyBanc的Nispel認為，如果Verizon與Frontier的潛在交易意味著(zhù)Verizon將采取更多措施，成為一家專(zhuān)注于光纖和移動(dòng)通信的“融合”運營(yíng)商，那么這對美國有線(xiàn)電視行業(yè)是不利的。

  光纖并購競賽正在進(jìn)行?

  New Street的Chaplin表示，他仍預計美國大部分光纖資產(chǎn)最終將被三大全國性運營(yíng)商合并。盡管如此，Verizon與Frontier可能達成交易的消息還是讓他感到意外，因為他認為更大規模的交易要到2025年底或2026年才會(huì )真正開(kāi)始。

  Chaplin表示：“但我們一直都知道，如果一家運營(yíng)商啟動(dòng)了這一進(jìn)程，其他運營(yíng)商將不得不迅速跟進(jìn)，因為在每個(gè)擁有光纖資產(chǎn)的市場(chǎng)上，有三家無(wú)線(xiàn)運營(yíng)商和只有一家光纖資產(chǎn)?！?

  T-Mobile也在與Lumos和Metronet這兩家規模較小的合資企業(yè)展開(kāi)光纖業(yè)務(wù)。

  Chaplin表示：“T-Mobile的兩筆收購并沒(méi)有讓我們覺(jué)得是資產(chǎn)爭奪的開(kāi)始，因為它們規模都很小。也許這就是開(kāi)始。不管怎樣，比賽現在已經(jīng)開(kāi)始了。投資者將把注意力轉向接下來(lái)可能下跌的其他資產(chǎn)?！?

  Chaplin指出，擁有367萬(wàn)個(gè)光纖點(diǎn)的Lumen是“最大的一個(gè)”。但他認為，AT&T、Verizon或T-Mobile在2025年或2026年之前很難涉足Lumen。