劍橋科技：LPO標準仍需確定 400G/800G需求保持旺盛

  ICC訊 11月28日，上海劍橋科技股份有限公司在投資者關(guān)系活動(dòng)中接受機構調研，劍橋科技董事長(cháng)黃鋼，董事會(huì )秘書(shū)謝沖和財務(wù)負責人侯文超出席并回答相關(guān)問(wèn)題。

  劍橋科技表示，光模塊市場(chǎng)處于調整期，其中400G出現一定的需求調整回升。部分原因在于800G交換機和芯片出現延遲， 800G交換機廠(chǎng)家下單了以后只能拿到幾片的特殊芯片，影響了交付進(jìn)度，下游客戶(hù)等不及就回到使用400G，推動(dòng)400G需求回升。400G能否交付完全取決于能不能拿到芯片和激光器，而公司400G光模塊生產(chǎn)處于滿(mǎn)負荷運轉，盡管光芯片在今年下半年供應緊張，但劍橋科技芯片備貨比較充足。

  劍橋科技馬來(lái)西亞廠(chǎng)確定將大幅度增產(chǎn)，包括非光模塊的業(yè)務(wù)和光模塊業(yè)務(wù)。明年業(yè)務(wù)可能是大批遷移到馬來(lái)西亞生產(chǎn)，根據公司和關(guān)鍵客戶(hù)的協(xié)商情況，明年全年馬來(lái)西亞工廠(chǎng)產(chǎn)能要達到100-150萬(wàn)只之間，基本生產(chǎn)400G、800G高速率產(chǎn)品。

  劍橋科技800G光模塊和LPO光模塊測試進(jìn)展目前順利。在LPO光模塊方面，LPO當前最大問(wèn)題是標準不夠明確，LPO發(fā)展需要跟交換機廠(chǎng)商緊密配合，但是交換機和光模塊廠(chǎng)商之間存在分歧。LPO光模塊本身不難制造，需要跟交換機實(shí)現聯(lián)調。

  交換機廠(chǎng)商傾向于在交換機上盡量少改動(dòng)，由光模塊適應各個(gè)通路之間不同的情況。但是光模塊廠(chǎng)家期望交換機廠(chǎng)家會(huì )在通道之間做一定調整。這樣對于光模塊的相對成本比較低。這個(gè)時(shí)間決定于光模塊怎么做，是需要更大帶寬的硅光和更好的驅動(dòng)器之類(lèi)，還是說(shuō)取決于依靠交換機廠(chǎng)家來(lái)做調整，所以這些細節到底是誰(shuí)來(lái)確定，如果一開(kāi)始沒(méi)有些共識，可能會(huì )在會(huì )議上引發(fā)爭議。此外，DSP和LPO將各有應用場(chǎng)景，但采用DSP方案的800G光模塊上量會(huì )更快，DSP應用情況也更多，DSP供應相比去年情況已經(jīng)有所好轉。

  關(guān)于行業(yè)客戶(hù)對800G硅光的訴求，劍橋科技表示800G光模塊價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響而不斷下降，行業(yè)客戶(hù)和友商對硅光產(chǎn)品基本保持正面的一致態(tài)度，包括公司自己。劍橋科技已經(jīng)聯(lián)合數家硅光公司開(kāi)展深度合作，主要的800G客戶(hù)也都比較傾向于接受硅光模塊，400G則是傳統EML或硅光都可以，但800G傳統方案相比硅光開(kāi)始出現劣勢，加上后續行業(yè)發(fā)展兼容LPO，硅光方案將顯得更加重要。

  同時(shí)，硅光應用的大功率光源，例如50/75/100毫瓦光源市場(chǎng)供應量也比EML激光器要好，價(jià)格處于3美元至 10美元，中國大陸和中國臺灣都有不錯的硅光光源產(chǎn)品選擇。

  劍橋科技2023年前三季度實(shí)現營(yíng)收 23.30 億元，同比減少 17.87%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為 1.2 億元，同比增長(cháng)了 62.83%。報告期內，公司通過(guò)智能制造和多地協(xié)同生產(chǎn)提高了整個(gè)供應鏈的效率。公司的幾大業(yè)務(wù)板塊，包括數通和電信的高速光模塊、無(wú)線(xiàn)家庭路由器、海外 5G 小基站、還有電信寬帶接入的銷(xiāo)售毛利率均實(shí)現了提升。

  調研問(wèn)答原文：https://data.eastmoney.com/notices/detail/603083/AN202311281612488812.html