仕佳光子：800G數據中心用AWG芯片已在送樣驗證階段

  ICC訊   仕佳光子接待多家機構調研。仕佳光子 2022 年度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入 90,326.23 萬(wàn)元，同比增長(cháng) 10.51%;實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤 6,429.17 萬(wàn)元，同比增長(cháng) 28.16%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤 3,926.76 萬(wàn)元，同比增長(cháng) 279.26%。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包含光芯片及器件、室內光纜、線(xiàn)纜材料三大板塊。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 88,298.70 萬(wàn)元，占比 97.76%。其中：光芯片及器件產(chǎn)品收入 43,957.92 萬(wàn)元，同比增長(cháng) 21.03%;室內光纜產(chǎn)品收入 21,961.63 萬(wàn)元，同比下降 0.47%;線(xiàn)纜材料產(chǎn)品收入 22,379.15 萬(wàn)元，同比增長(cháng) 3.09%。

  2022 年度，公司在無(wú)源芯片及器件方面：公司應用于數據中心用 O 波段、4 通道 CWDM AWG 和 LAN WDM AWG 復用器及解復用器組件實(shí)現大批量銷(xiāo)售，在國內外數據中心 100G/200G 光模塊中廣泛應用。開(kāi)發(fā)出數據中心 400G/800G 光模塊用 AWG 芯片及組件，通過(guò)客戶(hù)認證，400G 光模塊用 AWG 組件實(shí)現小批量應用;開(kāi)發(fā)出應用于 10 GPON 及 FTTR 的非均分 1x5、1x7、1x9 分路器芯片及模塊，并實(shí)現了批量出貨;開(kāi)發(fā)出骨干網(wǎng)用 60 通道、100GHz DWDM AWG 芯片及模塊，通過(guò)國內主要設備商認證，并小批量出貨;開(kāi)發(fā)出 C 波段、L 波段 40 通道、150GHz 超大帶寬 AWG 芯片及模塊;開(kāi)發(fā)出 C 波段、L 波段 60 通道、100GHz DWDM AWG 芯片及模塊;開(kāi)發(fā)出應用于高速數據中心 400G DR4 的平行光組件，通過(guò)了行業(yè)主流客戶(hù)驗證，實(shí)現了批量供貨;開(kāi)發(fā)出了應用于高速數據中心 800G DR8 的平行光組件，通過(guò)了行業(yè)主流客戶(hù)驗證。開(kāi)發(fā)出超高折射率差 AWG、VOA 陣列芯片，性能參數滿(mǎn)足應用需求，為進(jìn)一步提高產(chǎn)品應用奠定了基礎。

  在有源芯片及器件方面：在 10GPON 用激光器芯片、硅光用大功率激光器芯片、激光雷達用激光芯片器件、半導體光放大器(SOA)等方面均取得顯著(zhù)突破。應用 XGS PON 的抗反射 10G 1270nmDFB 芯片，完成客戶(hù)認證并實(shí)現批量銷(xiāo)售。面向硅光應用開(kāi)發(fā)的高功率 DFB 光源開(kāi)始小批量銷(xiāo)售;面向氣體傳感用的甲烷檢測激光器芯片通過(guò)驗證開(kāi)始小批量銷(xiāo)售;模擬通信等使用的低噪聲 DFB 芯片得到客戶(hù)認證。用于激光雷達光纖激光器種子源的 DFB 激光器芯片，多家客戶(hù)性能驗證中;窄線(xiàn)寬 DFB 激光器、高飽和功率半導體光放大器(SOA)，多家客戶(hù)性能驗證中。25G DFB 激光器芯片部分波長(cháng)產(chǎn)品客戶(hù)性能驗證中。

  以下為本次投資者活動(dòng)問(wèn)答信息整理：

  1、Q：一季度毛利率有所下滑，具體涉及哪些產(chǎn)品?

  A：主要從兩個(gè)方面，一是從 2022 年第四季度開(kāi)始毛利率有所下降，2023 年第一季度延續這樣的情況，主要是產(chǎn)品的價(jià)格下降，市場(chǎng)競爭的結果;二是由于受宏觀(guān)環(huán)境、行業(yè)發(fā)展等因素影響，光芯片及器件、室內光纜、線(xiàn)纜材料市場(chǎng)需求有所下降，各類(lèi)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入較去年同期均有不同程度減少。市場(chǎng)需求下降導致產(chǎn)量降低，從而導致固定費用的分攤增加，單位產(chǎn)品成本有所增長(cháng)。2023 年度隨著(zhù)新產(chǎn)品的推廣應用，綜合產(chǎn)品毛利率會(huì )得到一定提升。

  2、Q：PLC 光分路器發(fā)展情況如何?未來(lái)展望?

  A：中國百兆入戶(hù) FTTH 建設普及率已經(jīng)非常高，PLC 分路器需求趨緩;但是海外 FTTH 建設呈現增長(cháng)態(tài)勢，同時(shí)，中國的“雙千兆”建設時(shí)代已經(jīng)開(kāi)始，FTTR 對非均分分路器的需要將出現增長(cháng)。因全球 FTTH/FTTR 發(fā)展的不平衡，預期未來(lái) PLC 光分路器的需求將持續較長(cháng)時(shí)間。

  3、Q：FTTR 用的非均分 PLC 光分路器相對于傳統產(chǎn)品，毛利率是否有提升?

  A：非均分 PLC 光分路器技術(shù)門(mén)檻高，開(kāi)發(fā)難度大，毛利率相比提高;除此之外，非均分 PLC 光分路器預期潛在需求量大，需求量的增加將會(huì )帶來(lái)產(chǎn)量的提升，從而導致單位產(chǎn)品分攤的固定制造費用降低，這也將帶來(lái)毛利率的提升。

  4、Q：波分的 AWG 方案和 Zblook 方案兩種方式如何評價(jià)?

  A：波分 AWG 方案在集成度和高通道應用上有比較明顯的優(yōu)勢。從中長(cháng)期來(lái)看，光收發(fā)模塊繼續往高速率、多波長(cháng)集成方向發(fā)展，從這個(gè)角度來(lái)講，AWG 方案具有較強的競爭力。

  5、Q：公司 DFB 激光器芯片進(jìn)展如何?

  A：公司的 2.5G 和 10G DFB 激光器芯片已經(jīng)批量出貨，占據了一定的市場(chǎng)份額，25G DFB 部分波長(cháng)產(chǎn)品正在客戶(hù)驗證中，有望盡快批量出貨。

  6、Q：公司跟 Intel 合作進(jìn)展情況如何?

  A：Intel 是一家技術(shù)領(lǐng)先的優(yōu)秀公司，合作非常好，圍繞合作的產(chǎn)品相關(guān)的研發(fā)項目進(jìn)行持續投入。

  7、Q：公司 800G 數據中心用 AWG 芯片產(chǎn)品是否有出貨?

  A：400G 數據中心用 AWG 芯片產(chǎn)品和平行光組件已經(jīng)批量出貨，800G 應用目前已在送樣驗證階段。

  8、Q：能否拆分下 2022 年公司產(chǎn)品的營(yíng)收占比情況?

  A：主營(yíng)業(yè)務(wù)中光芯片及器件的營(yíng)收占比約 50%，同比增長(cháng) 21%，室內光纜和線(xiàn)纜材料的營(yíng)收各占比 25%，與去年基本持平。光芯片及器件中，AWG 芯片系列產(chǎn)品營(yíng)收占比提升，DFB 激光器系列產(chǎn)品營(yíng)收占光芯片及器件業(yè)務(wù)比提升至 10%以上，PLC 光分路器系列產(chǎn)品占比降低，其他保持穩定。

  9、Q：一季度業(yè)績(jì)下滑，各產(chǎn)品一季度情況如何?

  A：AWG 芯片系列產(chǎn)品有所下滑，DFB 激光器芯片系列產(chǎn)品與去年基本持平，室內光纜和線(xiàn)纜材料業(yè)務(wù)也都不同程度下滑，二季度有望緩解。

  10、Q：FTTR 目前訂單如何?

  A：千兆入戶(hù)從 2021 年下半年開(kāi)始布局，受疫情期間在線(xiàn)辦公等的需求推動(dòng)，加速了 FTTR 的發(fā)展。今年國內運營(yíng)商已經(jīng)開(kāi)始陸續招標，對仕佳光子而言至少有 2-3 款產(chǎn)品適合：一是非均分/均分的 PLC 光分路器;二是 2.5G、10G 的 DFB 激光器芯片;三是隱形光纜等產(chǎn)品。這些產(chǎn)品的需求將會(huì )隨著(zhù) FTTR 的規模部署有所增長(cháng)。

  11、Q：DFB 激光器芯片系列產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展如何?CPO 用 DFB 激光器芯片、模擬通信用 DFB 激光器芯片、激光雷達等情況如何?

  A：2.5G、10G 的 DFB 激光器芯片已批量出貨，25G DFB 激光器芯片有部分波長(cháng)產(chǎn)品已經(jīng)送樣，有望盡快批量出貨。CPO 用 DFB 外置光源正在送樣階段;激光雷達用種子光源處于驗證階段;模擬通信用 DFB 激光器芯片已有小批量出貨。

  12、Q：對今年整體業(yè)績(jì)如何看待?

  A：第一季度業(yè)績(jì)同比下滑：一方面市場(chǎng)需求下滑，另一方面受疫情影響放緩了市場(chǎng)開(kāi)拓進(jìn)度。但長(cháng)期來(lái)看，不管是芯片還是器件及其他產(chǎn)品，我們都積極應對，致力于持續健康成長(cháng)：在 PLC 光分路產(chǎn)品上，我們新開(kāi)發(fā)了 FTTR 非均分 PLC 光分路器系列產(chǎn)品，在未來(lái)是新的增長(cháng)點(diǎn);在數據中心用 AWG 芯片系列產(chǎn)品上，高速率替代低速率的趨勢明顯，公司也相應開(kāi)發(fā)出 200G、400G 及 800G 等應用的配套產(chǎn)品;在電信領(lǐng)域，骨干網(wǎng)用 AWG 已通過(guò)國內主要設備商的驗證，未來(lái)將有一定增長(cháng)空間;線(xiàn)纜材料在新能源汽車(chē)和充電樁上也有新的應用;除此之外，室內光纜中，公司開(kāi)發(fā)出了 4G/5G 基站拉遠光電混合纜。

  13、Q：今年的營(yíng)收、利潤目標是多少?

  A：從中長(cháng)期來(lái)看，我們是樂(lè )觀(guān)的，隨著(zhù) ChatGPT 等 AI 新技術(shù)的發(fā)展，預期將帶來(lái)光互連、光交換市場(chǎng)的增長(cháng)。雖然大環(huán)境短期內不容樂(lè )觀(guān)，實(shí)際業(yè)績(jì)情況將受到宏觀(guān)環(huán)境和行業(yè)發(fā)展的影響，但我們將持續研發(fā)投入，加快開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和提升產(chǎn)品性能，積極開(kāi)拓市場(chǎng)，提升管理效能，降本增效，努力保持一定的增長(cháng)態(tài)勢。