LR：華為的庫存積累可能已達頂峰

  ICC訊（編譯：Nina）近日，NeoPhotonics在公布第二季度財務(wù)業(yè)績(jì)時(shí)表示，華為的戰略庫存計劃將完成。對此，ICC摘譯來(lái)自L(fǎng)ight Reading編輯Mike Dano的分析。

  業(yè)界廣泛認為，華為正在儲備更多美國提供的設備和器件，以防特朗普總統全面禁止美國與中國供應商開(kāi)展業(yè)務(wù)。但是，至少有一家華為供應商表示，華為的庫存積累現已完成。

  NeoPhotonics首席執行官Tim Jenks在公司近期的季度業(yè)績(jì)報告中說(shuō)：“去年，我們已經(jīng)報告說(shuō)，由于貿易緊張局勢，我們最大的客戶(hù)計劃建立戰略庫存。我們相信，現階段他們已經(jīng)實(shí)現了目標?！?

  如果事實(shí)如此，懷疑華為無(wú)法提供必要訂單產(chǎn)品的客戶(hù)們可以不必擔憂(yōu)了。

  MKM Partners的華爾街分析師在向投資者發(fā)布的一份說(shuō)明中寫(xiě)道：“我們認為，擔心華為可能會(huì )‘用盡’優(yōu)質(zhì)半導體可能過(guò)于夸大。華為將長(cháng)期存在，盡管其全球市場(chǎng)份額可能會(huì )低于曾經(jīng)的水平?！?

  根據NeoPhotonics的說(shuō)法，華為目前沒(méi)有計劃增加儲備。相反，NeoPhotonics的Jenks表示，他希望這家中國設備商在NeoPhotonics的器件采購能恢復到原來(lái)的訂單水平。他解釋說(shuō)：“貿易緊張局勢使華為處于某種獨特的地位，他們已經(jīng)建立了戰略庫存，我們希望他們將繼續根據市場(chǎng)需求和運行率來(lái)采購產(chǎn)品，而不是逐漸消耗他們的戰略庫存?！?

  五月份，《日經(jīng)亞洲評論》(Nikkei Asian Review)曾報道，華為已從英特爾和賽靈思等公司儲備了兩年量的美國關(guān)鍵芯片。該媒體援引匿名消息人士的話(huà)報道，在首席財務(wù)官孟晚舟被捕后，華為于2018年底開(kāi)始采購芯片。不過(guò)，該媒體還報道，作為主要國際芯片供應商的臺積電已停止接受華為的新訂單，以應對美國的舉動(dòng)。但是，華為高管已設法向至少一些客戶(hù)保證，該公司沒(méi)有用完儲備的危險。NeoPhotonics的評論與該觀(guān)點(diǎn)保持一致。

  重要的是，NeoPhotonics表示，它預計將繼續向華為提供其光網(wǎng)絡(luò )組件，只是不會(huì )像華為在庫存積累期間那樣，以極快的速度為以后備貨。

  Jenks表示：“我們預計來(lái)自華為的營(yíng)收占比將因此縮小，因為在過(guò)去的一年里，由于華為在積累戰略庫存，我們的營(yíng)收中華為所占比例高于正常水平?！睋烙?，正常情況下，華為對NeoPhotonics營(yíng)收的貢獻比在30%-40%之間，但過(guò)去一年達到50%左右?！艾F在，展望下一個(gè)季度和明年，我們預計華為對公司的營(yíng)收貢獻比可能會(huì )發(fā)生變化?！卑凳?A href="http://joq5k4q.cn/site/CN/Search.aspx?page=1&keywords=%e5%8d%8e%e4%b8%ba&column_id=ALL&station=%E5%85%A8%E9%83%A8" target="_blank">華為在某些市場(chǎng)可能會(huì )面臨下滑。

  MKM Partners分析師對此表示贊同。他們寫(xiě)道：“這意味著(zhù)，隨著(zhù)華為將中國以外的市場(chǎng)份額拱手讓給NeoPhotonics的其他客戶(hù)，該設備商對NeoPhotonics的營(yíng)收貢獻比應會(huì )降至25%-35%。從NeoPhotonics第二季度的業(yè)績(jì)來(lái)看，華為業(yè)務(wù)看起來(lái)應該比我們擔心的更持久?！?

  NeoPhotonics將華為和Ciena列為其最大的客戶(hù)，此外還有思科、諾基亞和中興等公司。2019年5月，特朗普政府開(kāi)始針對華為采取行動(dòng)，導致多家美國公司陷入混亂，NeoPhotonics則是其中之一。的確，該消息一出，NeoPhotonics的股價(jià)就大幅下挫，但該公司的股價(jià)后來(lái)已回升到了特朗普政府對華為頒布禁令之前的水平。

  就華為而言，盡管2020年上半年其營(yíng)收大幅增長(cháng)，但隨著(zhù)來(lái)自英國、法國、巴西和其他國家的反對越來(lái)越多，該公司長(cháng)期前景可能會(huì )出現下滑。