疫情對中國光通信行業(yè)影響有限

      ICCSZ訊 2019年末以來(lái)，2019新型冠狀病毒（2019-nCov）在國內迅速蔓延，世界衛生組織緊急委員會(huì )1月30日召開(kāi)會(huì )議，宣布新冠病毒疫情構成國際關(guān)注的突發(fā)公共衛生事件（PHEIC）。中央及地方政府已采取了包括暫停部分交通運輸、延長(cháng)春節假期、醫療隔離管制等措施來(lái)控制新型冠狀病毒疫情的擴大。位于本次疫情爆發(fā)地武漢的光谷是我國光電子信息產(chǎn)業(yè)基地，是我國最大的光通信研發(fā)基地、最大的光通信器件生產(chǎn)基地、最大的光棒光纖光纜生產(chǎn)基地，擁有華為、中興通訊、烽火通信、光迅科技、華工科技、長(cháng)飛等光通信產(chǎn)業(yè)鏈中下游系統重要性公司。疫情進(jìn)一步的發(fā)展和相關(guān)防控措施對我國光通信行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)制造構成潛在影響。

      對于停工、停運、醫療管制對光通信行業(yè)企業(yè)生產(chǎn)帶來(lái)的影響，通過(guò)企業(yè)公告信息和調研溝通，招商證券研究院認為如果本次疫情能在4月份之前得到有效控制，全年市場(chǎng)預期依然向好，短期影響在可控范圍，行業(yè)影響有望在隨后幾個(gè)季度消除。

      此次疫情最先于湖北省武漢市爆發(fā)，而武漢市是中國主要的光纖光纜制造基地，中國五大光通信廠(chǎng)商中的兩家――長(cháng)飛光纖光纜股份有限公司和烽火通信科技股份有限公司坐落于此。

      據CRU估計，長(cháng)飛在武漢獨資工廠(chǎng)的光纖預制棒年產(chǎn)能達6400萬(wàn)芯公里，與日本信越在潛江建立的兩家合資企業(yè)總產(chǎn)能為6400萬(wàn)芯公里，而烽火與日本藤倉在武漢合資企業(yè)的產(chǎn)能預計為3300萬(wàn)芯公里。這意味著(zhù)，兩家企業(yè)在湖北省的光纖預制棒產(chǎn)能占到中國的35％，相當于全球的20.3％。

      在光纜方面，在疫情爆發(fā)之前，CRU估計2020年長(cháng)飛和烽火的年產(chǎn)量將在4600萬(wàn)公里左右，若加上湖北省荊州市的凱樂(lè )科技600-700萬(wàn)公里的產(chǎn)量，湖北省光纜產(chǎn)能占到全國的20.9%，相當于全球的11%。

      盡管從產(chǎn)能來(lái)看，湖北省幾家重點(diǎn)企業(yè)因疫情爆發(fā)后減產(chǎn)可能會(huì )對全球當前光纖光纜產(chǎn)量產(chǎn)生一定影響，但是鑒于湖北地區，乃至國內其他地區工廠(chǎng)保有較充足庫存，加之江蘇、浙江、山東等地的光纖光纜工廠(chǎng)可能會(huì )先于湖北地區開(kāi)工，且能提高產(chǎn)量，以及分布于全球的完善供應鏈，能夠在一定時(shí)間內保持國內光纖光纜供應。

      據CRU估計，國內裸纖市場(chǎng)庫存已達到2400萬(wàn)芯公里，假設其它工廠(chǎng)的產(chǎn)量和需求沒(méi)有變化，長(cháng)飛和烽火的工廠(chǎng)將需要關(guān)閉近8周才能恢復國內光纖光纜市場(chǎng)供需平衡。

      顯然對于國內市場(chǎng)而言，此次疫情對光纖光纜的供應不會(huì )造成太大的影響。

      一、短期影響可控：制造工廠(chǎng)分散，庫存可有效應對停工影響

      武漢聚集了光通信行業(yè)龍頭公司的研發(fā)機構，而光通信設備、光模塊、光器件、光纖光纜的整體制造產(chǎn)能分布在深圳、東莞、武漢、蘇州等多個(gè)區域城市，產(chǎn)能較為分散。針對目前的疫情形勢，全國大部分地區開(kāi)工時(shí)間在2月3日到2月10日，湖北地區開(kāi)工時(shí)間在2月14日，從短期看，同比往年會(huì )產(chǎn)生4-11天的影響。

      一方面從各公司庫存來(lái)看，不同產(chǎn)品線(xiàn)均保持了1-3個(gè)月庫存水平。結合春節期間的部分產(chǎn)能正常生產(chǎn)，現有的庫存能夠有效應對開(kāi)工晚的短期問(wèn)題。在正常開(kāi)工后，能夠有效恢復正常的生產(chǎn)水平，保證光通信供應鏈的訂單正常交付。另一方面，各大企業(yè)的產(chǎn)能具備相當彈性，低端產(chǎn)品普遍采用外包生產(chǎn)，高端產(chǎn)品的自動(dòng)化程度相當高，能夠將員工的影響降到最低。

      二、不改中長(cháng)期機遇：5G建設帶動(dòng)光通信行業(yè)強勁需求

      2020年是中國的5G規模部署第一年，三大運營(yíng)商已經(jīng)陸續啟動(dòng)5G光傳輸設備招標，其中，中國移動(dòng)最新公布的光傳輸設備采購招標總金額約200億元。面對經(jīng)濟下行壓力疊加新冠疫情的沖擊，預計2020年5G投資可能進(jìn)一步增長(cháng)。

      2020年，北美數據中心出現強勁的投資回暖趨勢，資本開(kāi)支在經(jīng)歷6個(gè)季度的停滯后，開(kāi)始呈現大幅增長(cháng)。亞馬遜、微軟、谷歌等公司數據中心光模塊需求將直接帶動(dòng)光器件市場(chǎng)高速增長(cháng)。中國數據中心市場(chǎng)也將隨著(zhù)5G建設臨近，進(jìn)入一個(gè)資本開(kāi)支回暖期。

      在光通信全年市場(chǎng)預期向好的情況下，疫情短期的產(chǎn)能影響，有望在隨后幾個(gè)季度消除。

      不過(guò)從全球市場(chǎng)供應來(lái)看，上海市和武漢市是中國光纖出口的重要集散地。據CRU統計，僅2019年11月份一個(gè)月，上海市和武漢市光纖出口貿易總額就占到全國的58%，因此如果湖北省重點(diǎn)工廠(chǎng)停產(chǎn)，光纖出口量將會(huì )受到限制，國內整個(gè)光纖行業(yè)也會(huì )受到影響。

      盡管如此，從長(cháng)飛、亨通等國內部分企業(yè)致客戶(hù)與合作伙伴的公開(kāi)信中仍可以看到，國內光纖光纜企業(yè)正在通過(guò)調配國內外產(chǎn)能資源和物流體系，保持光纖光纜供應不中斷，并積極與客戶(hù)溝通，尋找可替代解決方案，滿(mǎn)足客戶(hù)需求，兌現合同承諾。