通信行業(yè)2024年三季度財報綜述：板塊差異與增長(cháng)驅動(dòng)力

  ICC訊 2024年三季度ICC訊石追蹤統計的100 家通信行業(yè)上市公司合計實(shí)現整體營(yíng)收為8446.93億美元，2023年三季度通信行業(yè)整體營(yíng)收為7704.76億美元，同比增長(cháng)9.63%；2024年三季度毛利率為51.38%，與去年同期相比下滑3.05%；凈利率為16.84%，與去年同期相比下滑0.48%。其中器件商和芯片商業(yè)績(jì)表現亮眼，AI 技術(shù)的快速發(fā)展帶動(dòng)相關(guān)器件商和芯片商需求持續增長(cháng)?；ヂ?lián)網(wǎng)內容運營(yíng)商收入保持穩定。電信運營(yíng)商營(yíng)收增速放緩，面臨挑戰。設備商通過(guò)技術(shù)創(chuàng )新和市場(chǎng)調整，展現出一定的盈利能力和市場(chǎng)競爭力。光纖光纜商在2024年三季度顯示出一定的增長(cháng)趨勢，特別是在與AI和數據中心相關(guān)的領(lǐng)域。同時(shí)，海外市場(chǎng)的需求變化對光纖光纜商業(yè)績(jì)有顯著(zhù)影響，預計未來(lái)隨著(zhù)技術(shù)的發(fā)展和全球市場(chǎng)的復蘇，對光纖光纜的需求將進(jìn)一步增長(cháng)。

  細分板塊來(lái)看，ICC訊石所統計的互聯(lián)網(wǎng)內容運營(yíng)商2024年三季度營(yíng)收總和為5208.72億美元，相比2023年三季度的4719.48億美元增長(cháng)%。2024年三季度互聯(lián)網(wǎng)內容提供商毛利率為53.86%，去年同期為53.41%；2024年三季度凈利率為20.07%，去年同期為19.1%。毛利和凈利較去年同期均有所提升?；ヂ?lián)網(wǎng)內容提供商三季度都顯示出營(yíng)收增長(cháng)的趨勢，其中人工智能（AI）和云業(yè)務(wù)是推動(dòng)增長(cháng)的主要因素。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)內容運營(yíng)商都在增加資本支出，以支持AI和云業(yè)務(wù)的發(fā)展，特別是在基礎設施和技術(shù)投資方面?？梢?jiàn)互聯(lián)網(wǎng)內容運營(yíng)商對于A(yíng)I的重視程度顯著(zhù)，無(wú)論是通過(guò)AI驅動(dòng)的產(chǎn)品創(chuàng )新還是對AI基礎設施的投資，都在加大對AI的投入?；ヂ?lián)網(wǎng)內容運營(yíng)商資本開(kāi)支的增長(cháng)顯示出對未來(lái)發(fā)展的信心。

  電信運營(yíng)商：2024年三季度，ICC訊石所統計的電信運營(yíng)商營(yíng)收總和為1735.78億美元，與去年同期的億美元相比增長(cháng)0.77%；電信運營(yíng)商毛利率為46.88%，凈利率為6.93%。毛利率較去年同期下滑13.94%；凈利較去年同期下滑5.7%。電信運營(yíng)商營(yíng)收增速放緩，面臨挑戰。

  系統設備商：2024年三季度，ICC訊石所統計的系統設備商總營(yíng)收為573.85億美元，同比增長(cháng)2.38%。毛利率為44.01%，同比下滑8.71個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為8.27%，同比下滑0.87個(gè)百分點(diǎn)。2024年三季度設備商業(yè)績(jì)表現各異，部分公司如思科、愛(ài)立信、諾基亞等顯示出營(yíng)收下滑，但毛利率有所提升，而其他公司如烽火通信、中興通訊等則實(shí)現了營(yíng)收和凈利潤的同比增長(cháng)。整體來(lái)看，盡管面臨市場(chǎng)挑戰，許多設備商通過(guò)技術(shù)創(chuàng )新和市場(chǎng)調整，展現出一定的盈利能力和市場(chǎng)競爭力。

  測試設備商：2024年三季度，ICC訊石所統計的測試設備商營(yíng)收總和為22.52億美元，去年同期為22.5億美元，24年三季度與23年三季度基本持平；毛利率為53.67%；凈利率為13.55%。2024年三季度測試設備商整體營(yíng)收與去年同期相比基本持平，毛利和凈利較去年同期有所改善。Viavi表示，其N(xiāo)SE訂單勢頭的回升，Viavi的先進(jìn)光纖產(chǎn)品，如800G和最近宣布的1.6Tb需求強勁。安立公司則表示，數據中心受益于A(yíng)I的發(fā)展，5G的部署放緩了，6G的研究正在展開(kāi)，對投資持謹慎態(tài)度。大族激光三季度營(yíng)收增長(cháng)，但凈利下滑。是德科技此前預測，下半年訂單高于上半年，隨后在2025年實(shí)現更漸進(jìn)的復蘇。

  器件商：2024年三季度，ICC訊石所統計的器件商營(yíng)收總和為94.85億美元，去年同期為77.28億美元，同比增長(cháng)22.75%。器件商毛利率為23.37%，同比增長(cháng)0.66%。凈利率5.22%，與去年同期基本持平。器件商在2024年三季度的業(yè)績(jì)表現受到市場(chǎng)需求、技術(shù)創(chuàng )新、全球布局和供應鏈管理等多種因素的影響，不同公司的業(yè)績(jì)表現和增長(cháng)點(diǎn)呈現出明顯的差異。部分器件商的增長(cháng)與數據中心需求增加有關(guān)，特別是人工智能數據中心的需求推動(dòng)了業(yè)務(wù)增長(cháng)。為了保持市場(chǎng)競爭力，一些器件商普遍加大了研發(fā)投入，通過(guò)技術(shù)創(chuàng )新和產(chǎn)品升級來(lái)提升核心競爭力。并且部分器件商在全球范圍內布局生產(chǎn)基地和研發(fā)中心，以滿(mǎn)足不同地區的需求并優(yōu)化供應鏈。器件商面臨著(zhù)市場(chǎng)變化的挑戰，并在努力適應和把握新的增長(cháng)機會(huì )。

  光纖光纜商：ICC訊石所統計的光纖光纜廠(chǎng)商2024年三季度營(yíng)收總額達270.01億美元，比去年同期的247.86億美元增長(cháng)8.94%；毛利率為24.44%。凈利率為7.61%，較去年同期下滑0.84%。光纖光纜商在2024年三季度顯示出一定的增長(cháng)趨勢，特別是在與AI和數據中心相關(guān)的領(lǐng)域。同時(shí)，海外市場(chǎng)的需求變化對部分光纖光纜商業(yè)績(jì)有顯著(zhù)影響，預計未來(lái)隨著(zhù)技術(shù)的發(fā)展和全球市場(chǎng)的復蘇，對光纖光纜的需求將進(jìn)一步增長(cháng)。

  芯片商：2024年三季度，ICC訊石所統計的芯片商總營(yíng)收為541.18億美元，同比增長(cháng)52.63%，毛利率為67.98%，同比增長(cháng)0.53%；凈利率為33.43%，同比下滑5.05%。芯片商2024年三季度的業(yè)績(jì)表現呈現分化態(tài)勢。其中仕佳光子營(yíng)收和凈利潤均實(shí)現顯著(zhù)增長(cháng)，得益于數據中心和AI算力領(lǐng)域的產(chǎn)品線(xiàn)拓展及客戶(hù)認可度提升。源杰科技營(yíng)收大幅增長(cháng)，但凈利潤虧損，受負毛利產(chǎn)品占比高、研發(fā)投入加大等因素影響。長(cháng)光華芯營(yíng)收同比下滑，受市場(chǎng)競爭和產(chǎn)品價(jià)格下滑影響，但毛利率有所提升。MACOM營(yíng)收同比增長(cháng)，預計下季度仍將增長(cháng)，得益于擴大客戶(hù)基礎和市場(chǎng)份額。MaxLinear營(yíng)收同比下降，受宏觀(guān)經(jīng)濟影響。Renesas Electronics營(yíng)收同比下滑，主要由于市場(chǎng)需求疲軟。三安光電營(yíng)收和凈利潤均實(shí)現增長(cháng)。其他芯片商財年報告延后一個(gè)月，為預測數據。

  最后，技術(shù)創(chuàng )新和市場(chǎng)需求的變化是影響業(yè)績(jì)的關(guān)鍵因素。2024年三季度通信行業(yè)整體呈現穩健增長(cháng)，盡管面臨毛利率和凈利率的輕微下滑，但在A(yíng)I技術(shù)推動(dòng)下，特別是器件商和芯片商表現亮眼，顯示出強勁的市場(chǎng)需求?；ヂ?lián)網(wǎng)內容運營(yíng)商通過(guò)增加對AI和云業(yè)務(wù)的投資實(shí)現了營(yíng)收和利潤的增長(cháng)，而電信運營(yíng)商則面臨營(yíng)收增長(cháng)放緩的挑戰。設備商和光纖光纜商通過(guò)技術(shù)創(chuàng )新和市場(chǎng)調整保持了一定的競爭力。未來(lái)，ICC訊石認為在A(yíng)I、云業(yè)務(wù)和數據中心等領(lǐng)域，將是通信行業(yè)增長(cháng)的主要驅動(dòng)力。