歐洲電信運營(yíng)商緊縮開(kāi)支 創(chuàng )收希望轉向海外市場(chǎng)

　　據2012年的財務(wù)及市場(chǎng)更方面數據顯示，目前處在風(fēng)口浪尖的西班牙已經(jīng)完全陷入經(jīng)濟蕭條，該國失業(yè)率達到23.6%，堪比美國大蕭條時(shí)期的失業(yè)率，而年輕人的失業(yè)率竟然超過(guò)50%。這是歐洲很久以來(lái)未曾有過(guò)的危局。不少觀(guān)點(diǎn)認為，歐元區仍將維持較長(cháng)時(shí)間的經(jīng)濟低迷狀況，前景不容樂(lè )觀(guān)。在這樣的環(huán)境下，歐洲電信業(yè)不可避免地受到了明顯的沖擊——收入和盈利銳減，現金流緊張，市場(chǎng)需求疲軟，創(chuàng )收壓力倍增。然而，寬帶、移動(dòng)數據業(yè)務(wù)的漸熱和4G的興起又要求運營(yíng)商要有持續的投資支持。為此，越來(lái)越多的歐洲巨頭在緊縮開(kāi)支的同時(shí)，將創(chuàng )收希望放在了海外市場(chǎng)。

　　危機陰影下——

　　電信業(yè)不再堅挺

　　目前看來(lái)，歐洲電信巨頭受歐債危機影響明顯，其地理位置越靠南部，所受沖擊越大。不斷惡化的宏觀(guān)經(jīng)濟使得巨頭們的利潤明顯減少?，F在看來(lái)，歐洲電信巨頭坐擁豐厚現金的日子一去不返了。

　　西班牙是歐洲的重災區。為此，西班牙電信公司首當其沖。這家公司一向對股東頗為慷慨，分紅時(shí)出手頗為闊綽。2003年，該公司每股分紅為0.25歐元，到2011年，已經(jīng)漲至1.6歐元。而該公司的債務(wù)也從2003年的200億歐元暴增至2011年的600億歐元。當然，其中很大一部分原因是該公司2005年斥資261億歐元收購了英國移動(dòng)運營(yíng)商O(píng)2公司。

　　如今，西班牙電信在本土獲得的收入只占集團收入的25%。如果西班牙經(jīng)濟持續惡化，西班牙電信公司的形勢將非常嚴峻。今年該公司有70億歐元債務(wù)到期，明后年有150億歐元?，F金目前對于該公司來(lái)說(shuō)異常珍貴。為此，西班牙電信將股息削減了20%。而法國電信、意大利電信、荷蘭KPN、奧地利電信和其他幾家歐洲巨頭也先后削減了分紅。有些公司甚至取消了既定的股票回購計劃，變相減少了對股東的現金回饋。2011年，歐洲電信企業(yè)向股東分發(fā)的回饋資金占到了電信企業(yè)EBITDA(扣除利息、稅項、折舊和攤銷(xiāo)前的收益)的53%，而根據穆迪投資的預測，今明兩年這一水平預計會(huì )降至40%。穆迪甚至稱(chēng)，如果經(jīng)濟持續惡化，有些運營(yíng)商甚至會(huì )徹底取消分紅。
而另一方面，歐盟電信管制機構從未放松對電信業(yè)的管制，有關(guān)削減結算費、漫游費的政策不斷出臺。就在不到一個(gè)月前，歐盟委員會(huì )和各成員國政府初步達成協(xié)議，定于7月1日再次下調語(yǔ)音和短信業(yè)務(wù)漫游費，并首次對數據業(yè)務(wù)漫游費規定了上限。根據協(xié)議，歐盟的漫游費上限每年都會(huì )進(jìn)行一定比例的下調，直至2014年7月1日后通過(guò)打造獨立漫游服務(wù)市場(chǎng)代替規定漫游費上限。

　　在宏觀(guān)經(jīng)濟不振、管制壓力不減的雙重影響下，一些歐洲運營(yíng)商倍感壓力。就在本月初，意大利主導運營(yíng)商意大利電信公司對外宣稱(chēng)，為削減債務(wù)并阻止公司情況進(jìn)一步受?chē)鴥冉?jīng)濟惡化的影響，該公司可能不得不出售其最大的資產(chǎn)——本土銅線(xiàn)固網(wǎng)。就在3月底，意大利電信公布財報稱(chēng)，由于計入了一筆高達73億歐元的國內業(yè)務(wù)沖減，該公司2011年虧損47億歐元。意大利電信主席Franco Bernabe稱(chēng)，雖然不舍，但出售本土固網(wǎng)資產(chǎn)是目前考慮的減債舉措之一。

　　增收迫切——

　　歐洲巨頭“逃離”本土

　　歐洲電信巨頭多是全球化企業(yè)，多數將勢力范圍拓展到了海外，尤其是眾多新興市場(chǎng)。以往，本土業(yè)績(jì)強勁，海外市場(chǎng)喜人，歐洲巨頭多是兩手抓，兩手都“硬”。而隨著(zhù)歐債危機的來(lái)臨，本土頹勢逐漸加劇，海外市場(chǎng)的戰略位置也隨之愈加凸顯。

　　如今，歐洲運營(yíng)商普遍在家鄉市場(chǎng)遭遇了用戶(hù)需求疲軟、競爭激烈、持續投資壓力、管制壓力等困境，歐洲最大的5家運營(yíng)商無(wú)一例外。從年初公布的業(yè)績(jì)來(lái)看，歐洲電信業(yè)發(fā)展前景嚴峻。2月，西班牙電信和意大利電信相繼發(fā)布業(yè)績(jì)警告稱(chēng)，拉美等海外市場(chǎng)的業(yè)務(wù)發(fā)展雖然強勁(西班牙電信去年第四季度巴西數據業(yè)務(wù)收入猛增40%)，但也不足以彌補歐洲本土市場(chǎng)的頹勢。2月下旬，法國電信表示，由于國內競爭壓力猛增，調低未來(lái)兩年的分紅。奧地利電信緊隨其后作出相同表態(tài)。德國電信也調低了2012年的業(yè)績(jì)預期。

　　歐洲市場(chǎng)的盈利空間漸小，目前歐洲市場(chǎng)的情況是，很多電信運營(yíng)商在爭奪所剩無(wú)幾的新用戶(hù)資源。這使得越來(lái)越多的運營(yíng)商開(kāi)始調整全球布局，一些運營(yíng)商選擇了出售歐洲資產(chǎn)，一些改變了既有的歐洲發(fā)展策略。今年年初，法國電信以20億瑞士法郎(約合21億美元)的價(jià)格出售了瑞士移動(dòng)業(yè)務(wù)。在決定將瑞士資產(chǎn)出售之前，法國電信曾在2010年嘗試將瑞士業(yè)務(wù)同競爭對手Sunrise合并，但這一交易未能獲得監管機構的批準。由于無(wú)法撼動(dòng)瑞士電信在瑞士市場(chǎng)的絕對主導地位，不能顯著(zhù)提升自身市場(chǎng)份額，法國電信在瑞士的運營(yíng)已經(jīng)不能形成有效競爭并增加利潤。法國電信還計劃向和記黃埔出售奧地利的資產(chǎn)并計劃退出葡萄牙市場(chǎng)。這些資產(chǎn)清理舉動(dòng)將使法國電信減輕負債，專(zhuān)注于快速增長(cháng)的非洲和中東市場(chǎng)。上周，法國電信同埃及移動(dòng)運營(yíng)商Mobinil的其他股東達成協(xié)議，將以15億歐元的價(jià)格收購Mobinil多數股權。交易完成后，法國電信將持有后者95%的股份。

　　同樣是今年年初，德國電信透露考慮退出英國移動(dòng)市場(chǎng)。目前，德國電信在英國持有同法國電信合資公司Everything Everywhere一半的股權。德國電信稱(chēng)，在向AT&T出售美國移動(dòng)子公司T-Mobile USA的交易失敗后，為了增加現金流，正考慮是否出售其英國資產(chǎn)。

　　荷蘭KPN公司本周也表示，正在為其比利時(shí)移動(dòng)資產(chǎn)尋求買(mǎi)主，預計出售價(jià)格為18億歐元，KPN將用這筆收入削減債務(wù)并實(shí)施股票回購計劃。

　　不久前，移動(dòng)巨頭沃達豐也完成了在法國出售SFR股權的交易。近來(lái)，沃達豐似乎在對全球版圖進(jìn)行一次修訂。該公司有意撤出了若干市場(chǎng)，但加大了對印度等市場(chǎng)的投入。據悉，沃達豐今年將合作策略繼續向亞洲和南美等市場(chǎng)推廣，預計將在以上地區宣布數起合作。

　　同樣注重海外擴張的英國電信格外有體會(huì )。今年3月初，正是歐債愈演愈烈之際，英國電信環(huán)球服務(wù)部首席執行官Jeff Kelly不無(wú)感慨地表示，歐債危機讓歐洲的經(jīng)濟增長(cháng)放緩，企業(yè)的活躍度明顯降低。但此時(shí)，跨國公司的優(yōu)勢就凸現出來(lái)，因為發(fā)展中市場(chǎng)的快速發(fā)展彌補了歐洲市場(chǎng)停滯給企業(yè)帶來(lái)的損失。英國電信沒(méi)有自己的移動(dòng)業(yè)務(wù)，但是該公司近年來(lái)一直實(shí)行強勢的海外拓展戰略。今年年初，英國電信再次公布擴張計劃，在土耳其、中東和非洲進(jìn)行全方位投資。在2012財年的前9個(gè)月中，英國電信在亞太和拉美地區的訂單增長(cháng)了50%以上，對集團業(yè)績(jì)的拉動(dòng)作用明顯。

　　北歐巨頭TeliaSonera近日也加大了對俄羅斯的開(kāi)發(fā)力度。該公司正在同相關(guān)方商討收購俄羅斯第二大移動(dòng)運營(yíng)商MegaFon的股權。

　　就連一直在歐洲電信巨頭們的“夾縫”中生存的虛擬運營(yíng)商維珍移動(dòng)日前也表示，將進(jìn)軍拉美年輕市場(chǎng)，以社交網(wǎng)、視頻為賣(mài)點(diǎn)。這是維珍移動(dòng)3億美元拉美投資計劃的一部分。維珍移動(dòng)計劃到2016年通過(guò)合作方式將業(yè)務(wù)擴展至拉美地區，覆蓋智利、哥倫比亞、巴西、阿根廷、墨西哥和秘魯等市場(chǎng)。