LR：由于云需求和市場(chǎng)份額增長(cháng) Ciena股價(jià)反彈

  ICC訊（編譯：Nina）Gary Smith的體育比喻會(huì )讓一些美國分析人士感到困惑。在該公司發(fā)布第三財季展望并被問(wèn)及印度市場(chǎng)前景時(shí)，這位Ciena的老板表示：“我們剛剛迎來(lái)了為期五天的精彩板球比賽的第一天?！比绻绹烁矚g談?wù)摫緣敬?，Smith也可以聲稱(chēng)自己把球打出了球場(chǎng)。

  Ciena過(guò)去三個(gè)月的股價(jià)走勢實(shí)際上是U型的。今年6月，當這家光學(xué)設備制造商公布第二財季數據時(shí)，由于對積壓訂單的擔憂(yōu)和向下修正指引，該公司股價(jià)下跌了十分之一?，F在，在Smith吹噓市場(chǎng)份額的增長(cháng)和客戶(hù)對Ciena系列產(chǎn)品的強勁需求之后，該公司在紐交所開(kāi)盤(pán)時(shí)上漲了13%。在印度，Ciena正受益于反華為情緒和5G的大規模推出。

  上次，分析師們似乎無(wú)法確定，積壓訂單下降是因為供應鏈限制有所緩解，還是需求減弱的一個(gè)指標。疫情爆發(fā)前，這一數字僅為12億美元，今年年初已飆升至約42億美元。到6月，這一數字降至35億美元。目前，這一數字為31億美元，Ciena預計到今年年底將達到27億美元。

  然而，早先對需求的擔憂(yōu)似乎已經(jīng)消散。正如Smith在電話(huà)會(huì )議上解釋的那樣，供應鏈限制的緩解最近導致了交貨時(shí)間的迅速縮短，這意味著(zhù)客戶(hù)不太需要提前訂購。其結果是，過(guò)去六個(gè)月的訂單流量遠低于收入，Smith預計這種情況還將持續兩個(gè)季度。

  市場(chǎng)份額增長(cháng)

  盡管如此，據Smith說(shuō)，無(wú)論是相對還是絕對，Ciena的積壓訂單仍然比任何競爭對手都要多?！半S著(zhù)我們將積壓的訂單轉化為收入，它正在轉化為顯著(zhù)的市場(chǎng)份額增長(cháng)，今年到目前為止，市場(chǎng)份額一直保持在大約個(gè)位數的中間位置?！彪y怪Ciena股票上漲了。在短短9個(gè)月內，該公司市場(chǎng)份額增加約5個(gè)百分點(diǎn)。

  就Ciena的老板而言，單獨來(lái)看，訂單流并不能很好地反映潛在需求。不過(guò)，他現在看到情況在改善。Smith對分析師表示：“我們開(kāi)始看到云提供商引領(lǐng)的新訂單有所增加。重要的是，我們相信最近云客戶(hù)訂單的增加是供需再平衡的領(lǐng)先指標，我們相信這將在未來(lái)幾個(gè)季度開(kāi)始流向我們的服務(wù)提供商客戶(hù)?！?

Ciena的股價(jià)($)

來(lái)源：谷歌財經(jīng)

  從最近的財務(wù)表現來(lái)看，與去年同期相比，Ciena營(yíng)收增長(cháng)了23%，達到約10.7億美元。Ciena調整后的毛利率增長(cháng)2.7個(gè)百分點(diǎn)，達到42.7%，營(yíng)業(yè)利潤率增長(cháng)3.5個(gè)百分點(diǎn)，達到12%。盡管Ciena在路由和交換方面投入了大量資金，研發(fā)支出大幅增長(cháng)了26%，達到1.89億美元以上，但其凈利潤增長(cháng)了近兩倍，達到約2970萬(wàn)美元。

  Ciena首席財務(wù)官Jim Moylan表示：“我們打算在整個(gè)周期內進(jìn)行投資。我們在光學(xué)技術(shù)方面處于領(lǐng)先地位，我們將繼續在該領(lǐng)域投資，但我們在路由和交換領(lǐng)域是一個(gè)挑戰者，因此我們增加在該領(lǐng)域的投資很重要。這就是研發(fā)增加的原因?！?

  Hyperscalers需求開(kāi)始恢復 服務(wù)提供商隨后

  一些關(guān)注Ciena的分析師抓住了有關(guān)云提供商推動(dòng)訂單增長(cháng)的評論?！昂?jiǎn)而言之，Ciena似乎在發(fā)出信號，表明該行業(yè)可能已經(jīng)觸底，”B Riley證券(B Riley Securities)的Dave Kang在財報電話(huà)會(huì )議后不久發(fā)布的一份研究報告中表示?！氨M管北美主要服務(wù)提供商的需求在未來(lái)兩個(gè)季度可能保持低迷，但云運營(yíng)商的強勁需求足以抵消服務(wù)提供商的疲軟?！?

  Smith的基本原理是，云計算公司一直是服務(wù)提供商市場(chǎng)發(fā)展趨勢的良好標志?！霸朴嬎愕牧髁吭鲩L(cháng)通常會(huì )在幾個(gè)季度后流向服務(wù)提供商，”他說(shuō)。到底是什么在驅動(dòng)它?“我們在第四季度看到的具體情況是，除了我們現有的積壓訂單外，第四季度還將有新訂單出貨，這是由于云提供商需要開(kāi)始為數據中心產(chǎn)生的機器學(xué)習和人工智能流量做準備?！?

  Ciena長(cháng)期財務(wù)指引仍然是，2022年至2025年之間的營(yíng)收增長(cháng)將在10%至12%之間，預計第四財季的營(yíng)收將在10.6億至11.4億美元之間?；陬A期的中間值，Ciena的2023財年全年營(yíng)收將比2022財年多出五分之一。Kang指出：“Ciena的股價(jià)目前上漲了13%，主要是由于令人驚訝的強勁指引(環(huán)比持平)和樂(lè )觀(guān)的評論?！庇昧硪粋€(gè)板球的比喻來(lái)說(shuō)，投資者顯然被震撼了。