德科立投資者互動(dòng)問(wèn)答：400G骨干網(wǎng)放大器批量交付 目前在手訂單3億以上

  ICC訊 4月30日，光通信上市公司無(wú)錫市德科立光電子技術(shù)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)德科立）在投資者關(guān)系活動(dòng)中開(kāi)展業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )，董事長(cháng)桂桑與董事會(huì )秘書(shū)、副總經(jīng)理暨財務(wù)總監張劭出席活動(dòng)交流。

  德科立在投資者活動(dòng)中表示，2023年公司整體經(jīng)營(yíng)穩健，營(yíng)業(yè)收入8.185億元，同比增長(cháng)14.61%；凈利潤9210萬(wàn)元，同比略有下降，但凈利潤仍保持在億元級別的水平。2023 年末，公司凈資產(chǎn)達到21.7 億，同比增長(cháng)14.82%，除當期盈利增加凈資產(chǎn)以外，凈資產(chǎn)增厚主要來(lái)自于公司在2023 年完成的小額定增項目的募集資金，公司共募集2.2 億資金，在泰國建設海外研發(fā)制造基地。

  2023年四季度營(yíng)收增長(cháng)較快，主要原因是第四季度中國移動(dòng)400G骨干網(wǎng)啟動(dòng)建設，公司高端產(chǎn)品批量交付，由于高端產(chǎn)品仍處于爬坡上量階段，初期交付時(shí)，產(chǎn)品良率不高，耗損較大，成本較高，對當期利潤貢獻較少。2024年一季度，公司通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品方案，完善制程工藝，強化質(zhì)量管控等措施，不斷提升產(chǎn)品良率，高端產(chǎn)品對利潤的貢獻進(jìn)一步提升，一季度產(chǎn)品毛利率達到32.55%，公司毛利率水平逐步恢復。

  公司上市后進(jìn)一步加大研發(fā)投入，研發(fā)投入增幅持續超過(guò)營(yíng)收增幅。 2023年公司研發(fā)投入為8,269.17 萬(wàn)，同比增長(cháng) 33.52%，營(yíng)收占比超 10%， 2024 年一季度也延續了這個(gè)趨勢，研發(fā)投入同比增長(cháng) 19.98%。各項在研項目均高質(zhì)量快速推進(jìn)中，進(jìn)一步提升核心競爭力，公司對未來(lái)發(fā)展充滿(mǎn)信心。

  以下是互動(dòng)問(wèn)答

  1、OFC 會(huì )議上 DCI 比較火，我們有看到 DCI 需求增長(cháng)？

  答：我們推出的是 DCI 子系統，包含 400G/600G 的 DCO，今年接到了國際頭部客戶(hù)的千萬(wàn)級的訂單。整體 DCI 市場(chǎng)需求比較旺盛，我們的產(chǎn)能建設在加快部署，同時(shí)，下一步的研發(fā)工作也在同步推進(jìn)。

  2、目前對海外產(chǎn)能毛利率有預期？答：常規看海外毛利率比國內高 5-10 個(gè)百分點(diǎn)。海外市場(chǎng)價(jià)格相對高一些，關(guān)稅成本也低一些，海外制造，海外出貨，毛利率簡(jiǎn)單計算，比國內高 20-30 個(gè)點(diǎn)，但海外制造綜合成本較高，會(huì )對沖一部分，綜合來(lái)看，平均毛利率比國內高出 5-10 個(gè)點(diǎn)比較正常。

  3、運營(yíng)商資本開(kāi)支變化對我們的影響如何，另外就是我們國內和海外整體長(cháng)期戰略是怎樣的？

  答：從公開(kāi)資料看，國內幾大運營(yíng)商資本開(kāi)支基本穩定，每年大約 3000 多億，跟我們產(chǎn)品相關(guān)的是大幾百億，我們的規模和產(chǎn)能還很小，有很多邊界可以拓展。整體戰略上，我們努力追求全球市場(chǎng)，頂級客戶(hù)，高端產(chǎn)品。目前也有不少成果，比如 400G 骨干網(wǎng)的放大器、WSS 等高端產(chǎn)品規模應用， DCI 也有小批量訂單，我們一直在與全球頂級客戶(hù)積極交流，部分客戶(hù)也在進(jìn)行送樣、測試等工作。我們希望海外高端市場(chǎng)占比進(jìn)一步提升。

  4、400G 相干方案，有 60/90/130 Gbaud（G 波特率）的方案，我們這些都覆蓋嗎？

  答：相干光模塊的技術(shù)方案和產(chǎn)品型號都很多，我們主推 3-4 種方案，能滿(mǎn)足 2-3 個(gè)大廠(chǎng)的技術(shù)需求。我們還有低功耗非相干的長(cháng)距離光模塊，例如 OFC 上推出的 11w 800G 光模塊。

  5、400G 相干需求是怎樣的？

  答：目前沒(méi)有公開(kāi)的需求數據，主要需求方向包括：1）400G 骨干網(wǎng)長(cháng)距離用。2）城域網(wǎng)相干下沉用。以 DCI 為代表的需求還是蠻多的，我們之前做的規劃，相干光模塊的目標在2個(gè)億左右，實(shí)際上如果我們綜合能力更強一點(diǎn)，可以做的更多一些。

  6、年報里面提到我們O band密波項目的研發(fā)進(jìn)展，現在我們可以做到單通道多少速率和通道數？以及一些標準、研發(fā)項目和產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)度如何？

  答：120 波，傳輸單跨 80km，目前研發(fā)成果是把所有波長(cháng)的光源、光放大器、自研器件集成在一個(gè)平臺上，在應用場(chǎng)景上，可以把 PON、前傳、4G/5G 等多種業(yè)務(wù)整合到一根光纖，用系統級平臺去解決在部分城域網(wǎng)的纖芯資源和帶寬問(wèn)題，產(chǎn)品在部分運營(yíng)商試點(diǎn)過(guò)，用戶(hù)反應效果非常好。目前已經(jīng)有一些小訂單。

  有關(guān)標準工作的推動(dòng)，我們是跟隨運營(yíng)商研究院一起在做，在去年 10 月份歐洲展會(huì )上，有關(guān)單位也發(fā)了相關(guān)研究文章，從歷史經(jīng)驗看，這類(lèi)系統級的標準通常需要 5-10 年去推動(dòng)完成。我們目前的工作是相對超前的，全波段的光源芯片、光放大器芯片、色散處理算法、系統搭建和測試等方面，我們都已經(jīng)完成初步驗證。

  7、在手訂單展望？答：目前有效的在手訂單3個(gè)多億，在手訂單水位保持穩定。

  8、數通 800G、LPO 等的一些技術(shù)方向，數通方面的布局和進(jìn)展？

  答：我們現在做的工作是兩個(gè)：1）市場(chǎng)上現有的產(chǎn)品方案，我們都有專(zhuān)項小組研發(fā)和跟蹤；2）對于我們比較獨特的技術(shù)方向，例如 400G/800G 低功耗光模塊，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)后落地項目很少，因為涉及到與客戶(hù)設備的適配問(wèn)題，客戶(hù)現階段主要在應對現有方案大批量交付，雖然對我們的產(chǎn)品也很有興趣，但是還沒(méi)有騰出時(shí)間進(jìn)行更多的應用適配。數通領(lǐng)域，我們希望通過(guò)高端光模塊和 DCI 子系統來(lái)打開(kāi)局面，常規產(chǎn)品的研發(fā)和產(chǎn)能建設，也在持續堅定地進(jìn)行。

  9、運營(yíng)商把東數西算連起來(lái)成一個(gè)平面，有什么好處，以及后面投資規劃，最后達到什么效果？

  答：從公開(kāi)資料看，過(guò)去 20 年中美兩國的算力和帶寬都增長(cháng)了 30 多萬(wàn)倍，預計未來(lái) 20 年仍然有幾十萬(wàn)倍的增速，英偉達黃總的演講，預計是增長(cháng) 100 萬(wàn)倍。我國規劃建設的八大算力中心，組成一張大的算力網(wǎng)，每個(gè)算力中心，還有很多延伸，這就好比國家的算力高速公路網(wǎng)，是非常重要的國家資源，八大算力中心在同一個(gè)平面，能夠保證調度的有效性和及時(shí)性，成本控制也會(huì )更好。未來(lái)或許會(huì )有更多平面，每個(gè)算力中心也會(huì )有更多延伸，組成更加強大的算力網(wǎng)。

  10、DCI 展望更長(cháng)時(shí)間是什么體量的發(fā)展？

  答：DCI 設備，是為算力點(diǎn)、數據中心、通訊機房的互聯(lián)互通提供服務(wù)的，在實(shí)際需求的驅動(dòng)下，發(fā)展較快。我們從自研器件開(kāi)始做，也堅持很多年了，DCI 也是公司這幾年投入最大的項目，是一個(gè)長(cháng)周期項目，目前進(jìn)展較快，今年 Q1 的訂單其實(shí)比我們計劃的全年產(chǎn)能還要大，但一些 DCO 我們自己還不能匹配，很多研發(fā)工作還在持續進(jìn)行。DCI 領(lǐng)域的未來(lái)需求預計很高，超過(guò)了我們公司現有的整體體量，當然技術(shù)難度也非常高，還要持續進(jìn)行很多艱苦的工作。

  11、薄膜鈮酸鋰在哪些場(chǎng)景進(jìn)展看更快一些？

  答：鈮酸鋰的光學(xué)性能非常好，薄膜化之后，具備了在通訊領(lǐng)域大規模應用的可能。更高的波特率，更小的插損，低功耗這些優(yōu)勢，特別適合高速光模塊產(chǎn)品，發(fā)展前景看好。我們在 2020 年就開(kāi)始使用薄膜鈮酸鋰調制器芯片開(kāi)發(fā)高速光模塊，陸續推出了 400G、800G 等長(cháng)距離、低功耗的光模塊產(chǎn)品。包括在相干光模塊內部也在嘗試使用薄膜鈮酸鋰器件。當然，一個(gè)新材料、新技術(shù)的廣泛應用，需要很多人長(cháng)期卓絕有效的工作，需要行業(yè)共同努力。