美國科技巨頭繼續押注AI，2025年資本開(kāi)支將達2000億美元

  ICC訊 最新研究表明，2025年微軟、亞馬遜AWS、谷歌及等美國其他科技巨頭的資本支出合計將會(huì )達到2000億美元。

  這一數字相比2020-2023年實(shí)現大幅增長(cháng)，主要原因是生成式AI引爆投資熱潮，科技企業(yè)需要建設數據中心、推出新產(chǎn)品。

  研究預測，相比2023年度，2025年美國科技巨頭的開(kāi)支將會(huì )增加900億美元，增加的支出大多會(huì )用來(lái)擴充生成式AI基礎設施。

  研究同時(shí)指出，這些投資暫時(shí)無(wú)法看到回報，可能要等待2-3年才能帶來(lái)利潤，屆時(shí)利潤預計主要來(lái)自更高的云利用率、AI輔助程序(Copilot)、大語(yǔ)言模型授權等。

  受AI驅動(dòng)，美國主要科技巨頭年度開(kāi)支持續增加

  從2020年至2023年，微軟、AWS、谷歌、甲骨文、Meta、蘋(píng)果等科技公司的年度資本支出平均增加了140億美元。在2024和2025年，它們的合計資本支出增加了900億美元。

  按照計算，2024年科技巨頭的資本支出將會(huì )增加550億美元，2025年增加350億美元，到2025年年度支出合計達到2000億美元。

  在各大科技巨頭中，微軟的開(kāi)支最大，然后是谷歌和AWS，它們準備瘋狂建設數據中心、購買(mǎi)更多AI芯片和硬件。

  以微軟為例，2024年微軟的資本支出將會(huì )達到530億美元，2025年達到620億美元，主要是因為OpenAI需求增加。2020年微軟的年度資本支出只有176億美元，2025年將會(huì )增加2.5倍，大多增加的開(kāi)支將會(huì )流向云服務(wù)。

  科技巨頭的投資重點(diǎn)已經(jīng)轉向AI基礎設施，比如建設、改造數據中心，購買(mǎi)GPU。一般來(lái)說(shuō)，建成一個(gè)新數據中心大約需要18-30個(gè)月。美國三大云計算巨頭微軟云、谷歌云、AWS還會(huì )向較小的企業(yè)租賃算力，比如向甲骨文租賃。

  再以微軟為例，在過(guò)去12個(gè)月里，與租賃有關(guān)的支出累計達到110億美元，占據560億美元總開(kāi)支的20%。到了2025年，微軟租賃支出將會(huì )達到136億美元，如果需求下降，微軟可以退出租賃。

  再看谷歌，今年二季度，谷歌母公司Alphabet的資本支出達到130億美元，比上年同期的70億美元增長(cháng)近一倍。在財報分析師會(huì )議上，谷歌CEO Sundar Pichai告訴聽(tīng)眾，開(kāi)支之所以增加，主要是因為公司正在向技術(shù)基礎設施追加投資，最大的開(kāi)支來(lái)自于服務(wù)器，然后是數據中心。

  Alphabet認為，在今年結束之前，Alphabet的季度資本支出會(huì )保持在120億美元左右。也就是說(shuō)，Alphabet的全年資本支出約為490億美元。

  當生成式AI需求增加時(shí)，微軟、AWS、谷歌、甲骨文最直接的收益可能來(lái)自“云銷(xiāo)售”，一些大企業(yè)可能會(huì )自己購買(mǎi)AI服務(wù)器、GPU及其它硬件，但大多企業(yè)會(huì )向微軟、AWS、谷歌、甲骨文租賃云模型。

  當客戶(hù)使用各大科技巨頭的大語(yǔ)言模型和云基礎設施時(shí)，就能為科技巨頭貢獻營(yíng)收，隨著(zhù)時(shí)間的推移，云計算提供商將與大語(yǔ)言模型提供商越走越近。

  高盛發(fā)出警告，AI要避免互聯(lián)網(wǎng)泡沫重現

  科技巨頭瘋狂燒錢(qián)，看起來(lái)很樂(lè )觀(guān)，但高盛卻發(fā)出警告。高盛指出，在過(guò)去一年里，Hyperscalers企業(yè)(包括亞馬遜、Meta、微軟、Alphabet)的資本支出和研發(fā)費用達到3570億美元。

  在所有開(kāi)支中有相當一部分流向AI，總額約等于標普500企業(yè)總支出和總研發(fā)費用的四分之一。高盛策略師Ryan Hammond認為，科技巨頭們投入巨資，最終還是要用營(yíng)收和利潤來(lái)證明，如果在早期看不到回報跡象，企業(yè)估值會(huì )被削減。

  根據彭博社的統計，今年亞馬遜的資本支出約為630億，比2023年增加100億美元，Meta、Alphabet的開(kāi)支也創(chuàng )下新高。

  科技巨頭們如此瘋狂，難免讓人聯(lián)想到互聯(lián)網(wǎng)泡沫。2000年代初，互聯(lián)網(wǎng)泡沫達到最大，當時(shí)科技、媒體、電信企業(yè)將100%的運營(yíng)現金流用于支出和研發(fā)，現在這一數字達到了72%。

  比例還不是很高，但風(fēng)險卻并不一定更小。Ryan Hammond認為，目前科技企業(yè)的AI相關(guān)投資可能會(huì )貶值，最終影響企業(yè)利潤。他還說(shuō)，投資者高度關(guān)注銷(xiāo)售額變化，據此判斷AI投資轉化為實(shí)際營(yíng)收增長(cháng)的潛力。

  不論怎樣，美國科技企業(yè)正在豪賭，誰(shuí)都怕輸，誰(shuí)都不敢缺席。