特朗普全面加征關(guān)稅，通信行業(yè)成本壓力陡增，分析師預警多重連鎖反應

  ICC訊  隨著(zhù)特朗普政府新一輪關(guān)稅政策落地，市場(chǎng)分析機構正加緊評估其對各細分領(lǐng)域的影響。盡管具體實(shí)施細則及半導體等關(guān)鍵部件的豁免條款尚未明確，但行業(yè)影響已初現端倪。

  新街研究分析師Jonathan Chaplin在4月4日發(fā)布的研究報告中指出，無(wú)線(xiàn)通信領(lǐng)域首當其沖。AT&T、Verizon和T-Mobile等運營(yíng)商的資本支出可能因此增加約7%。此次關(guān)稅政策包含對輸美商品統一征收10%基準關(guān)稅，同時(shí)對來(lái)自中國、歐盟等特定地區的產(chǎn)品加征更高稅率。

  有線(xiàn)電視網(wǎng)絡(luò )升級方面，Jonathan Chaplin坦言預測難度較大，主要源于設備供應商的國內外構成比例尚不明確。據其測算，該領(lǐng)域約三分之二支出與設備相關(guān)，其中進(jìn)口設備占比達三分之二，預計將推高相關(guān)預算9%。他認為運營(yíng)商更可能選擇推遲網(wǎng)絡(luò )升級項目而非追加投資，這將對押注DOCSIS 4.0技術(shù)升級的設備商造成沖擊。

  具體數據顯示：Charter Communications網(wǎng)絡(luò )升級占資本支出12%，Comcast達23%，Altice USA則為4%。加拿大設備商Vecima Networks已著(zhù)手調整布局，將部分產(chǎn)能轉移至美國以應對風(fēng)險，其約半數對美銷(xiāo)售業(yè)務(wù)可能受關(guān)稅影響。

  盡管面臨挑戰，KeyBanc資本市場(chǎng)分析師Brandon Nispel指出，有線(xiàn)運營(yíng)商處于相對有利位置。寬帶服務(wù)作為核心業(yè)務(wù)，配合折扣移動(dòng)服務(wù)的捆綁策略，將增強其風(fēng)險抵御能力。

  光纖部署成本方面，Chaplin預計單點(diǎn)覆蓋成本將增加2%，從約1200美元升至1225美元；用戶(hù)接入成本同步上漲2%至715美元，其他配套設備成本漲幅或達5%。與混合光纖同軸（HFC）網(wǎng)絡(luò )升級類(lèi)似，光纖部署進(jìn)度也可能因成本壓力放緩。

  PwC最新數據顯示，在關(guān)稅政策出臺前，科技、媒體和通信（TMT）行業(yè)年關(guān)稅負擔預計從130億美元激增至1390億美元。該機構TMT項目負責人Dallas Dolen指出，隨著(zhù)本周細則公布，實(shí)際數字可能再翻一番，但半導體等關(guān)鍵部件的豁免情況仍需觀(guān)察。

  "此前預測鮮有考慮對等關(guān)稅因素，"Dallas Dolen表示，"當前影響具有高度動(dòng)態(tài)性，潛在沖擊規模驚人。市場(chǎng)初期反應將充滿(mǎn)情緒波動(dòng)，不確定性已達空前水平。"