5G建設投資將超萬(wàn)億 新三板企業(yè)加緊落子布局

　　近段時(shí)間以來(lái)，5G的消息越來(lái)越多：雄安建設5G創(chuàng )新示范網(wǎng)，北京開(kāi)始5G外場(chǎng)測試，天津宣布2020年要建設部署試商用5G基站2000個(gè)……5G時(shí)代真的要來(lái)了。

　　根據中國信息通信研究院發(fā)布的《5G經(jīng)濟社會(huì )影響白皮書(shū)》，到2030年，5G有望帶動(dòng)我國直接經(jīng)濟產(chǎn)出和經(jīng)濟增加值數萬(wàn)億元。在這龐大的市場(chǎng)中，有一批新三板公司已經(jīng)加速布局，搶占市場(chǎng)。

　　2019年將是5G元年

　　8月初，上海官方稱(chēng)，三大電信運營(yíng)商已經(jīng)在上海開(kāi)展5G外場(chǎng)測試。到今年年底，浦東金橋、虹口濱江等區域將組建小規模5G實(shí)驗網(wǎng)，開(kāi)展各項性能測試。

　　根據目前工信部以及運營(yíng)商方面的5G路線(xiàn)圖，2017年正是5G的外場(chǎng)測試階段。除了上述提到的北京、天津、上海之外，廣州、深圳等地，中國移動(dòng)、中國聯(lián)通都有外場(chǎng)測試的動(dòng)作或布局。外場(chǎng)測試階段之后，就是等待5G全球通信標準落地的時(shí)候了。

　　和2G、3G、4G有多個(gè)版本的技術(shù)標準不同，5G將形成一個(gè)全球統一融合的通信標準。

　　在今年6月的“2017年IMT-2020(5G)峰會(huì )”上，中國通信標準化協(xié)會(huì )戰略咨詢(xún)委員會(huì )主任委員奚國華表示，2017年5G國際標準已經(jīng)正式啟動(dòng)，年底將完成第一基礎版本。

　　至于最終的5G全球通信標準，正在中國、美國、日本、韓國、歐盟等五方的聯(lián)手推進(jìn)過(guò)程中，預計將在2018年下半年落地。

　　一旦標準在全球范圍內得到統一，移動(dòng)設備和基站就不需要對不同地區分別替換不同的部件，設備兼容性提高，生產(chǎn)成本會(huì )大大降低。

　　標準落地即意味著(zhù)5G大規模建設的開(kāi)啟，2019年預商用就水到渠成。因此有業(yè)內人士認為，2019年將成為5G元年。因此預商用之后的2020年，已經(jīng)成為業(yè)內公認的5G正式商用的目標時(shí)間。

　　隨著(zhù)5G標準落地日益臨近，全球多個(gè)國家針對5G推出了明晰的路線(xiàn)。尤其是參與5G標準制定的日本、韓國、歐盟和美國等國家或地區，明確提出了5G商用時(shí)間表，大致都在2020年左右。

　　如日本，由于2020年要舉辦東京奧運會(huì )，以此為契機，日本總務(wù)省表示預計2018年夏季決定頻帶，隨后引入運營(yíng)商制定手機基站規劃部署，在東京奧運會(huì )時(shí)實(shí)現5G商用。

　　海通證券研報認為，5G機遇漸來(lái)，2019年預期國內規模建設啟動(dòng);2017~2018年是國內5G規模建設前的過(guò)渡期。

　　新三板企業(yè)

　　加速布局5G

　　根據《5G經(jīng)濟社會(huì )影響白皮書(shū)》測算，電信運營(yíng)商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和設備制造商三大部分，到2030年直接創(chuàng )造和間接拉動(dòng)約3萬(wàn)億元和3.6萬(wàn)億元經(jīng)濟增加值，帶來(lái)近2000萬(wàn)直接或間接就業(yè)機會(huì )。

　　其中在5G商用初期，運營(yíng)商大規模開(kāi)展網(wǎng)絡(luò )建設的時(shí)候，預計2020年網(wǎng)絡(luò )和終端設備收入就高達4500億元。

　　華爾街投行Jefferies(杰富瑞)則預估，中國移動(dòng)、中國電信和中國聯(lián)通將于2019年啟動(dòng)5G基礎建設，預計7年內總支出金額達1800億美元(約合人民幣1.2萬(wàn)億元)，遠高于2013~2020年的4G投資金額(1170億美元)。

　　據證券時(shí)報新三板論壇記者了解，在這個(gè)巨大產(chǎn)業(yè)中，其產(chǎn)業(yè)鏈上下游至少包括基站天線(xiàn)、基站射頻、小微基站、通信網(wǎng)絡(luò )設備、光纖光纜、光模塊、系統集成與服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域。

　　在新三板上，從基站天線(xiàn)、小微基站到系統集成服務(wù)等方面，已經(jīng)有相當多企業(yè)布局各個(gè)環(huán)節。

　　“我們的天線(xiàn)包括手機天線(xiàn)和基站天線(xiàn)，目前正在和中興合作進(jìn)行5G方面的探索。”新三板天線(xiàn)生產(chǎn)企業(yè)維力谷(835004)董事會(huì )秘書(shū)、財務(wù)總監羅來(lái)森對證券時(shí)報新三板論壇記者表示。

　　維力谷是中興的供應商之一，2016年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.3億元，同比增長(cháng)9.5%;凈利潤1200萬(wàn)元，同比增長(cháng)68%。

　　維力谷的前五大客戶(hù)中，第一和第二大客戶(hù)都是中興旗下公司。而中興是目前在5G建設中最活躍的通訊企業(yè)之一，中國移動(dòng)在廣州，以及中國聯(lián)通在深圳的外場(chǎng)試驗背后，都有中興的身影。

　　和維力谷類(lèi)似，由于市場(chǎng)基本上被三大運營(yíng)商，或者華為、中興、烽火通信、大唐電信等大型企業(yè)把持，所以新三板市場(chǎng)上和5G最相關(guān)、最活躍的公司，業(yè)務(wù)大都和上述大型企業(yè)有關(guān)。

　　如承接電信設備、線(xiàn)路系統集成及服務(wù)的福建郵通(833095)，是三大運營(yíng)商以及華為、烽火電信、中興等企業(yè)的供應商，提供涵蓋從GSM到4G、5G等不同網(wǎng)絡(luò )的建設服務(wù)。

　　主營(yíng)通信鐵塔、基站代維等業(yè)務(wù)的景云祥，前五大客戶(hù)均為鐵塔公司各省區分公司或中國移動(dòng)地方分公司。

　　機遇與風(fēng)險同在

　　7月28日，新三板小基站系統研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)智鑄科技(835831)，披露的定增預案計劃建設5G相關(guān)項目。該公司宣布以每股14.6元的發(fā)行價(jià)格，發(fā)行不超過(guò)479萬(wàn)股股份，預計募集資金不超過(guò)7000萬(wàn)元，用于5G的開(kāi)發(fā)，包括NB-IOT和SMALLCELL基站研發(fā)等。這是近期明確提出要重點(diǎn)發(fā)展5G相關(guān)技術(shù)的新三板企業(yè)之一。

　　“我們已經(jīng)在人才方面進(jìn)行了一些儲備，主要跟西安電子科技大學(xué)和杭州電子科技大學(xué)，以及香港大學(xué)等高校的技術(shù)團隊合作，進(jìn)行公司5G產(chǎn)品早期技術(shù)研究。”維力谷董秘羅來(lái)森說(shuō)，未來(lái)維力谷將加大在5G方面產(chǎn)品研發(fā)的投入力度。

　　與此同時(shí)，投資機構對新三板上的5G相關(guān)技術(shù)企業(yè)，表示了濃厚的投資興趣。

　　“我們目前和兩家與5G相關(guān)的企業(yè)有接觸。”專(zhuān)注新三板市場(chǎng)投資的私募基金先驅資本投資總監吳虹飛表示，鑒于5G市場(chǎng)的前景，該機構目前比較看好這一領(lǐng)域的新三板公司。

　　同時(shí)吳虹飛認為，那些有政府項目，或者是華為、中興，以及三大運營(yíng)商的優(yōu)質(zhì)供應商，有自己核心技術(shù)的企業(yè)，存活率會(huì )更高，也是其投資時(shí)比較關(guān)注的問(wèn)題。

　　不過(guò)與機遇同存的還有風(fēng)險，5G時(shí)代到來(lái)給消費者帶來(lái)極大便利的同時(shí)，也帶來(lái)技術(shù)的迅速更新?lián)Q代。

　　羅來(lái)森認為，目前國家在大力發(fā)展5G技術(shù)，雖然維力谷在4G時(shí)代是技術(shù)相對比較領(lǐng)先的企業(yè)之一，但是如果在5G到來(lái)之前，不能抓住機會(huì )，“生存空間基本上就沒(méi)了”。

　　一個(gè)已經(jīng)出現的例子是港股市場(chǎng)上的摩比發(fā)展，這家位于深圳的天線(xiàn)制造商，2016年度業(yè)績(jì)和2017年中期，收入和凈利潤同比均出現下滑，尤其是2017年上半年綜合純利更是預期同比減少超過(guò)50%。業(yè)績(jì)下滑的一大因素就是4G建設高峰期已經(jīng)過(guò)去，運營(yíng)商開(kāi)始縮減4G建設開(kāi)支，減少了射頻子系統的市場(chǎng)需求。2016年摩比發(fā)展這部分的收入從6.6億元下降到4.8億元，同比下滑27%。

　　而目前運營(yíng)商層面關(guān)于5G的最新消息，是8月10日中國移動(dòng)在香港舉行的中期業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上透露的。中國移動(dòng)董事長(cháng)尚冰在業(yè)績(jì)會(huì )上表示，5G全球技術(shù)標準2018年下半年才會(huì )統一，5G需要的部分技術(shù)，也需要到2018年底至2019年才會(huì )出現，中國移動(dòng)將先開(kāi)展5G相關(guān)外場(chǎng)試驗，并根據5G產(chǎn)業(yè)成熟度來(lái)審慎決策資本開(kāi)支情況。

　　作者：閆坤  來(lái)源：證券時(shí)報