【訊石觀(guān)察】4月?tīng)I收亮眼 臺光通訊廠(chǎng)業(yè)績(jì)爆發(fā)

  ICC訊  受惠AI數據中心需求爆發(fā)，包括聯(lián)亞、上詮、光圣等廠(chǎng)商4月?tīng)I收均呈現年增80%以上的強勁增長(cháng)，其中聯(lián)亞單月獲利已與首季相當。隨著(zhù)CPO技術(shù)進(jìn)入量產(chǎn)元年，臺廠(chǎng)在硅光子封裝、光纖陣列等關(guān)鍵領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，有望在A(yíng)I高速傳輸時(shí)代搶占先機。

  4月?tīng)I收亮眼 光通訊廠(chǎng)業(yè)績(jì)爆發(fā)

  從最新公布的4月?tīng)I收來(lái)看，光通訊族群表現格外突出。聯(lián)亞4月?tīng)I收達1.83億元（新臺幣，下同），年增79.35%，單月稅后純益4,000萬(wàn)元，已與首季整季獲利相當。公司表示，增長(cháng)動(dòng)能主要來(lái)自硅光子產(chǎn)品出貨放量，預計6月中旬后出貨量將進(jìn)一步攀升。上詮4月?tīng)I收2.04億元，月增29.26%、年增80.56%，累計前4月?tīng)I收年增61.3%。光圣4月?tīng)I收更創(chuàng )下歷年同期次高的10.57億元，年增近2倍。

  分析師指出，隨著(zhù)AI模型參數呈現指數級成長(cháng)，傳統服務(wù)器傳輸速度已無(wú)法滿(mǎn)足需求。CPO技術(shù)能實(shí)現800G到1.6T超高速傳輸，同時(shí)降低延遲與能耗，成為AI數據中心的關(guān)鍵解決方案。根據調研機構LightCounting預估，全球CPO市場(chǎng)規模將在2030年成長(cháng)至150億美元，年復合成長(cháng)率約25%。

  技術(shù)領(lǐng)先 臺廠(chǎng)卡位關(guān)鍵供應鏈

  在技術(shù)布局方面，臺系廠(chǎng)商已取得顯著(zhù)優(yōu)勢。聯(lián)亞為因應光通訊需求，今年新增3家以上量產(chǎn)客戶(hù)，并擴充后段產(chǎn)能。上詮則掌握硅光封裝核心技術(shù)，其光纖陣列單元(FAU)產(chǎn)品有望成為英偉達Rubin GPU服務(wù)器的關(guān)鍵組件。波若威更被英偉達直接點(diǎn)名為其CPO供應鏈伙伴，計劃第4季量產(chǎn)1.6T應用產(chǎn)品。

  特別值得注意的是，上詮與臺積電合作開(kāi)發(fā)的FAU產(chǎn)品，被視為CPO共同封裝光學(xué)組件中的關(guān)鍵技術(shù)。法人預期，隨著(zhù)臺積電推出硅光平臺，上詮有望成為其獨家供貨商。聯(lián)鈞則聚焦CPO組件，已獲得美系云端客戶(hù)青睞。華星光憑借400G光收發(fā)模塊與晶粒產(chǎn)線(xiàn)一條龍的優(yōu)勢，出貨表現穩健。

  美中關(guān)稅戰下的應變策略

  面對前段時(shí)間美國川普政府實(shí)施的對等關(guān)稅政策，臺系光通訊廠(chǎng)已積極調整布局。光圣表示，目前產(chǎn)能分布于中國臺灣、中國大陸及菲律賓三地，菲律賓廠(chǎng)僅需繳納18%關(guān)稅，未來(lái)可能將產(chǎn)線(xiàn)重心轉移至菲國。環(huán)宇-KY則加速美國工廠(chǎng)轉型，并計劃年底前在新竹科學(xué)園區設立后段產(chǎn)線(xiàn)。

  聯(lián)亞指出，雖然美國針對中國進(jìn)口加征關(guān)稅，但公司直接出貨至美國的磊晶適用零關(guān)稅，處于豁免范圍內。目前美國數據中心建設需求未見(jiàn)放緩，公司已擴充磊晶產(chǎn)能與代工合作伙伴，以因應未來(lái)需求增長(cháng)。

  財報表現強勁 股價(jià)反應熱烈

  從近期財報觀(guān)察，光通訊族群獲利能力顯著(zhù)提升。光圣首季稅后純益達3.22億元，創(chuàng )下單季次高，每股純益4.26元。華星光首季稅后純益2.13億元，年增近一倍。IET-KY在國防軍工、光通訊產(chǎn)品需求強勁帶動(dòng)下，周漲幅達11.48%，股價(jià)站上半年線(xiàn)。

  波若威股東會(huì )通過(guò)配發(fā)每股現金股利3元，公司表示今年成長(cháng)動(dòng)能主要來(lái)自光無(wú)源器件三大應用，包括AI/DC服務(wù)器中相關(guān)800G/1.6T產(chǎn)品。光環(huán)則終結連續10季虧損，首季轉盈828萬(wàn)元，主要受惠數據中心需求升溫。

  COMPUTEX成關(guān)鍵催化劑

  隨著(zhù)COMPUTEX登場(chǎng)，黃仁勛的演講進(jìn)一步點(diǎn)燃CPO投資熱情。法人強調，AI仍是產(chǎn)業(yè)發(fā)展與需求核心，CPO技術(shù)被視為下一代信號傳輸的關(guān)鍵。雖然量產(chǎn)最快要到2026年，但臺廠(chǎng)在硅光子封裝、光纖陣列等領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢，將使其在A(yíng)I高速傳輸時(shí)代占據重要地位。隨著(zhù)中美科技競爭加劇，臺灣光通訊供應鏈的戰略?xún)r(jià)值正持續提升。

  整體而言，在A(yíng)I數據中心需求爆發(fā)、CPO技術(shù)進(jìn)入量產(chǎn)元年，以及臺廠(chǎng)技術(shù)領(lǐng)先的三重利多加持下，臺灣光通訊族群后市表現值得期待。