DCI與IDC雙重驅動(dòng)100G光模塊銷(xiāo)售快速增長(cháng)

　　近日，美國AOI、Oclaro、Acacia等公司陸續公布最新季報業(yè)績(jì)。AOI業(yè)績(jì)亮眼、Oclaro增長(cháng)依舊、Acacia有望重回成長(cháng)。

　　100G產(chǎn)品業(yè)績(jì)增長(cháng)提速：各家100G光模塊業(yè)績(jì)增長(cháng)明顯，40G市場(chǎng)逐步向100G遷移。據AOI 披露，最遲于2017年Q3季末、Q4季初，100G產(chǎn)品銷(xiāo)售額將超過(guò)40G產(chǎn)品。 據Oclaro披露，公司將在2017年6月30日之后陸續停止使用40G生產(chǎn)線(xiàn)。目前，美國數據中心和城域網(wǎng)正向100G演進(jìn)，拉動(dòng)ACO光模塊和QSFP28光模塊市場(chǎng)放量。據Ovum預測，數據中心高速光模塊市場(chǎng)中，2017年100G多模及單模光模塊的銷(xiāo)售數量將超過(guò)40G。

　　DCI與IDC雙重驅動(dòng)邏輯不變：AOI、 Oclaro、 Acacia均認為DCI或IDC為驅動(dòng)業(yè)績(jì)增長(cháng)的核心力量。AOI數據中心銷(xiāo)售再創(chuàng )新高，實(shí)現了持續九季度的數據中心收入增長(cháng); Oclaro本季業(yè)績(jì)穩中有升，預計2018財年仍將受益于數據中心及城域網(wǎng)對100G光模塊的強烈需求; Acacia盡管本季業(yè)績(jì)因質(zhì)量問(wèn)題有所下滑，但仍看好數據中心互聯(lián)、城域網(wǎng)及中國市場(chǎng)的成長(cháng)。

　　互聯(lián)網(wǎng)廠(chǎng)商或為光模塊最大需求方：據LightCounting預測，2017年起數據中心100G光模塊銷(xiāo)售將超過(guò)運營(yíng)商市場(chǎng)，互聯(lián)網(wǎng)廠(chǎng)商超越運營(yíng)商成為100G光模塊最大需求方。從AOI、Oclaro、Acacia業(yè)績(jì)展望看，DCI與IDC市場(chǎng)收入提升、重要性凸顯，其背后正是互聯(lián)網(wǎng)廠(chǎng)商對該領(lǐng)域的投資加大所驅動(dòng)。

　　蘇州旭創(chuàng )是美國數據中心光模塊市場(chǎng)的重要供應商，有望繼續分享2017~2019年美國數據中心光通信市場(chǎng)增長(cháng)紅利。并且，隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)流量每年翻番增長(cháng)，以及物聯(lián)網(wǎng)深入普及，100G光模塊需求將進(jìn)一步打開(kāi)。 蘇州旭創(chuàng )在高速光模塊領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位、且核心競爭優(yōu)勢明顯，未來(lái)全球高端光模塊市場(chǎng)格局有望被“中國崛起”所改寫(xiě)。

　　安信證券 夏廬生