四大設備商發(fā)展出現分化：投資未來(lái)將贏(yíng)得先機

　　Iccsz訊 近日，兩條對比性極強的新聞，讓略顯沉悶的電信行業(yè)有了茶余飯后的談資。其一是華為2016年上半年營(yíng)收2455億元，同比增長(cháng)40%，營(yíng)業(yè)利潤率達12%;其二是愛(ài)立信CEO因業(yè)績(jì)不佳而離職，2016年第二季度銷(xiāo)售額同比下降11%(扣除匯率因素同比下降7%)，凈利潤下降26%。

　　自2015年諾基亞和阿爾卡特朗訊合并后，全球電信設備行業(yè)已經(jīng)形成“2+2”格局：中國的華為和中興，歐洲的愛(ài)立信和諾基亞。全球電信設備行業(yè)多年來(lái)不斷合并重組、優(yōu)勝劣汰，諾基亞與阿爾卡特朗訊的合并，全球性電信設備商縮減至4家，已經(jīng)在競合中達到某種平衡。

　　萬(wàn)事萬(wàn)物不會(huì )一成不變，在競爭激烈的電信行業(yè)尤其風(fēng)云變幻。百年巨頭轟然倒下，新生力量茁壯成長(cháng)。在電信行業(yè)面臨網(wǎng)絡(luò )虛擬化、5G、物聯(lián)網(wǎng)、ICT融合的大變革時(shí)代，四大設備商的發(fā)展路徑逐漸出現分化，從全球范圍來(lái)看，愛(ài)立信表現依舊穩健，諾基亞重組后恢復生機，但華為和中興的增長(cháng)態(tài)勢，以及對未來(lái)的大手筆，讓2家中國設備廠(chǎng)商在充滿(mǎn)不確定性的電信業(yè)中贏(yíng)得了更大機遇。

　　四大設備商的競爭曲線(xiàn)

　　市場(chǎng)研究公司Strategy Analytics戰略高級分析師楊光表示，無(wú)線(xiàn)通信設備市場(chǎng)周期性明顯，行業(yè)普遍的觀(guān)點(diǎn)是以十年為一個(gè)代際周期。同一個(gè)代際周期，在不同的區域市場(chǎng)上啟動(dòng)的時(shí)間有早晚，發(fā)達市場(chǎng)(北美、西歐、日韓)會(huì )相對早一些，發(fā)展中市場(chǎng)會(huì )相對晚一些，時(shí)間差一般會(huì )有2-3年。

　　當前正處在4G代際的穩定周期，5G要到2020年商用，4G已經(jīng)在發(fā)達國家部署成熟，并在中國、東南亞、中東、拉美等國家地區規模建設。根據GSMA的預測，到2020年全球LTE用戶(hù)數將從現在的10億增長(cháng)到38億，而LTE在無(wú)線(xiàn)技術(shù)中所占的份額將從現在的15%增長(cháng)到44%，行業(yè)增長(cháng)的空間仍然巨大。4G以及未來(lái)的5G，成為四大設備商當前的競爭焦點(diǎn)。

　　愛(ài)立信曾長(cháng)期是電信行業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標，至今仍是大浪淘沙之后的剩下的珠玉。但隨著(zhù)華為和中興在無(wú)線(xiàn)通信技術(shù)領(lǐng)域幾十年積累帶來(lái)的規模突破，技術(shù)優(yōu)勢蕩然無(wú)存，4G競爭從技術(shù)競爭迅速演化到包括技術(shù)、成本和供貨能力在內的綜合性競爭，尤其在近3年爆發(fā)式發(fā)展的中國市場(chǎng)，綜合競爭占據主導，華為和中興攫取了大部分市場(chǎng)份額，愛(ài)立信略顯保守的風(fēng)格，始終未能突破華為和中興在本土市場(chǎng)的防守，份額日漸壓縮。

　　重組經(jīng)驗豐富的諾基亞，戰略性放棄曾領(lǐng)跑全球的手機業(yè)務(wù)，再度并購了一家大型設備商阿爾卡特朗訊。市場(chǎng)研究公司Ovum指出，諾基亞在2015年取得了顯著(zhù)進(jìn)步，其凈利和經(jīng)營(yíng)利潤率、凈債務(wù)和自由現金流均得到了提升。在中國市場(chǎng)，完成整合的諾基亞上海貝爾也自信今年業(yè)績(jì)能夠超出市場(chǎng)預期。該公司面臨的不確定性在于過(guò)去十年曾多次合并重組，但并沒(méi)有取得顯著(zhù)成功，本次并購無(wú)疑讓公司的治理結構更加復雜，產(chǎn)線(xiàn)合并和裁員等，考驗著(zhù)公司管理層的經(jīng)營(yíng)智慧。根據諾基亞最新公布的業(yè)績(jì)報告，2016年第二季度營(yíng)收同比下降了11%。

　　實(shí)力最為強勁的無(wú)疑是華為。根據相關(guān)數據，華為2014年在全球建設了154張LTE網(wǎng)絡(luò )，位居全球第一，近兩年的銳意進(jìn)取更加擴大了領(lǐng)先優(yōu)勢。華為當然也有煩惱，在市場(chǎng)占有率達到一定水平時(shí)會(huì )面臨運營(yíng)商多供應商策略的抑制。同時(shí)，華為和中興都無(wú)法進(jìn)入單體規模最大的北美市場(chǎng)，Ovum智能網(wǎng)絡(luò )首席分析師Matt Walker認為，在短時(shí)間內，華為和中興兩家設備商都還無(wú)法在美國市場(chǎng)上自由地銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )設備。

　　中興在國內無(wú)線(xiàn)市場(chǎng)位居前二，從全球來(lái)看規模位居四大設備商之末，但中興擁有行業(yè)最高速的增長(cháng)，已經(jīng)成為國際市場(chǎng)不可忽視的挑戰者。據悉，研究機構Gartner近期將中興列為2016年LTE網(wǎng)絡(luò )基礎設施“Gartner魔力象限領(lǐng)導者”，理由包括中興在亞洲、歐洲、中東等市場(chǎng)的可見(jiàn)度正日益提升。Gartner稱(chēng)，運營(yíng)商對中興通訊在初次合作網(wǎng)絡(luò )部署階段展現出來(lái)的靈活性和高度負責給出了正面積極評價(jià)，這些評價(jià)將形成正循環(huán)，進(jìn)一步助其提升市場(chǎng)溝通和可見(jiàn)性。

　　Ovum數據顯示，2015年全球電信運營(yíng)商資本支出下降了5-10%。同期華為運營(yíng)商業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額增長(cháng)超過(guò)20%，中興增長(cháng)了30.2%，而愛(ài)立信和諾基亞分別下降了12%和3%。Matt Walker指出，雖然華為和中興在電信運營(yíng)商市場(chǎng)持續增長(cháng)，但他們在未來(lái)1-2年依然面臨著(zhù)一些嚴峻挑戰，包括美國市場(chǎng)準入、中國資本指出放緩和收入過(guò)于集中運營(yíng)商市場(chǎng)。“他們肯定不會(huì )減小他們的增長(cháng)抱負，兩家公司都希望能夠繼續在全球電信運營(yíng)商市場(chǎng)獲取更大的份額。未來(lái)1-2年內，他們的競爭對手在提升市場(chǎng)份額方面僅有很小的喘息空間。”

　　投資未來(lái)減少不確定性

　　中國兩家設備商和歐洲的兩家設備商，更大的區別體現在對未來(lái)的投資上。行業(yè)內眾所周知，衛翰思上任以來(lái)愛(ài)立信一直在做“減法”，包括2011年10月將索尼愛(ài)立信50%股權出售給索尼，退出手機市場(chǎng);2014年9月宣布停止未來(lái)芯片的開(kāi)發(fā)工作，將芯片業(yè)務(wù)部的部分資源轉至無(wú)線(xiàn)網(wǎng)研發(fā)。諾基亞也放棄了手機業(yè)務(wù)和地圖業(yè)務(wù)，但通過(guò)整合阿爾卡特朗訊業(yè)務(wù)在運營(yíng)商領(lǐng)域得到了端到端解決方案實(shí)力的加強。

　　資源集中讓愛(ài)立信和諾基亞強化了在無(wú)線(xiàn)通信領(lǐng)域的實(shí)力。但過(guò)于集中電信市場(chǎng)，也將無(wú)可避免面臨電信業(yè)的周期性資本投資變化。楊光指出，行業(yè)的周期性是所有設備廠(chǎng)商都需要面對的課題，比如在全球3G網(wǎng)絡(luò )規模部署之前，愛(ài)立信的財務(wù)狀況也曾很差，華為在國內3G市場(chǎng)啟動(dòng)之前也經(jīng)過(guò)一段相對艱難的時(shí)期。

　　“但與之前幾個(gè)代際周期不同的是，全球無(wú)線(xiàn)通信市場(chǎng)已經(jīng)從高速發(fā)展進(jìn)入了相對飽和的階段，業(yè)務(wù)收入增長(cháng)趨于停滯。我們的數據顯示，在2016年第一季度，全球移動(dòng)運營(yíng)商的業(yè)務(wù)收入同比僅增長(cháng)了0.6%，而這其實(shí)是連續6個(gè)季度下滑之后實(shí)現的第一次增長(cháng)。如果不能改變這種增長(cháng)停滯的趨勢，即使5G網(wǎng)絡(luò )開(kāi)始建設，也很難指望無(wú)線(xiàn)運營(yíng)商保持持續性的大規模投資。所以，從長(cháng)遠看，無(wú)線(xiàn)通信設備市場(chǎng)的發(fā)展趨勢可能確實(shí)會(huì )面臨一個(gè)根本性的轉變，需要設備廠(chǎng)商盡早開(kāi)始準備。”楊光表示。

　　因此，對新市場(chǎng)的拓展和加強研發(fā)投入，成為華為和中興擺脫電信業(yè)周期規律，尋求持續性、穩定性增長(cháng)的突破口。在愛(ài)立信和諾基亞放棄手機業(yè)務(wù)之時(shí)，華為和中興強化了在終端領(lǐng)域的投入，華為更是迅速成長(cháng)為全球第三大智能手機制造商;同時(shí)，在政企和新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域均有不俗成績(jì)，中興在智慧城市領(lǐng)域，起步較早，牢牢把握了通信基礎設施成為國民經(jīng)濟轉型和創(chuàng )新基礎這一重大戰略方向。

　　值得一提的是，四大設備商的研發(fā)投入多年來(lái)均超過(guò)營(yíng)收比重的10%。華為持續多年的高強度研發(fā)投入已經(jīng)取得了顯著(zhù)成效，在相當多細分技術(shù)領(lǐng)域超越愛(ài)立信取得了全球領(lǐng)先。中興對研發(fā)投入也同等重視，6年累計研發(fā)投資超過(guò)500億元，2016年一季度研發(fā)投入達到了營(yíng)收的13%，創(chuàng )歷史新高，在今年完成高層換血后，技術(shù)派的趙先明博士成為掌舵者，無(wú)疑將進(jìn)一步強化研發(fā)投資，布局5G、物聯(lián)網(wǎng)、智慧城市等更遼闊的市場(chǎng)。

　　在IPR領(lǐng)域，相對于愛(ài)立信、諾基亞，華為和中興兩家近年保持全球專(zhuān)利申請前三態(tài)勢。尤其在5G、云計算、大數據等領(lǐng)域基本專(zhuān)利積極布局，顯示了領(lǐng)先的創(chuàng )新活力。兩家公司都提出了宏偉的目標，華為希望到2020年營(yíng)收達到1500億美元，中興也制定了到2020年營(yíng)收翻一番的計劃。

　　“從未來(lái)5年的發(fā)展前景看，目前在大多數重要市場(chǎng)上，都已經(jīng)形成了2-3家設備廠(chǎng)商主導的局面。有望率先部署5G的國家都不是中國廠(chǎng)商的傳統優(yōu)勢市場(chǎng)，如果要維持這樣的增長(cháng)勢頭，就需要中國廠(chǎng)商在這些領(lǐng)先市場(chǎng)上取得進(jìn)一步的突破。”楊光說(shuō)，市場(chǎng)格局仍存在變數，其一是來(lái)自傳統通信行業(yè)之外的顛覆力量，例如Facebook推出的Telecom Infra Project和OpenCellular項目。其二是某個(gè)或某幾個(gè)公司率先建立進(jìn)入垂直行業(yè)的有效模式，如果能取得成功必然對市場(chǎng)格局產(chǎn)生影響。而對未來(lái)的持續投資，將有利于減少不確定性，贏(yíng)得更多可能的機遇，在市場(chǎng)變革中占據先機。