波若威全年30億元難達標 法人估修正1成

　　ICCSZ訊 波若威(3163)在去(2013)年底、今年初的法人說(shuō)明會(huì )皆提出1億美元(約新臺幣30億元)的營(yíng)收目標，不過(guò)，波若威今年前4月?tīng)I收表現未如預期，光量能放大器(AMP)的訂單接單成長(cháng)趨緩，法人預期，波若威5月之后營(yíng)收加速、第三季營(yíng)收若也有旺季效應下，則全年仍可望約27億元(新臺幣，下同)，惟會(huì )較原本預估30億元水平修正約1成。

　　波若威主要是作光被動(dòng)元件OEM廠(chǎng)，定位跟上詮(3363)的光被動(dòng)元件品牌廠(chǎng)不同;波若威的下游主力客戶(hù)有美商Finisar等。其產(chǎn)品線(xiàn)主要分成四大類(lèi)，包括光能量放大產(chǎn)品(AMP Prod)用于光能量放大，光能量分合產(chǎn)品(Branch Prod)用于光能量分配，光波長(cháng)分合產(chǎn)品(WDM Prod)用于改變光波傳遞之特性，光纖連接產(chǎn)品(OIN Prod)用于光纖彼此間連結，其他則是代客戶(hù)采購或客制化產(chǎn)品線(xiàn)。

　　就今年營(yíng)運目標來(lái)說(shuō)，波若威成長(cháng)幅度較大的是OIN(光纖連接產(chǎn)品)產(chǎn)品，OIN包含光纖連接線(xiàn)/跳接線(xiàn)(Patchcord)、光纖陣列連接器(MPO/MTP)和主動(dòng)光纖纜線(xiàn)(AOC)等。不過(guò)，光能量放大產(chǎn)品(AMP Prod)今年表現不如預期，是前4月?tīng)I收不振的原因。

　　法人預期，因為第二季旺季出貨進(jìn)度不順，波若威今年全年營(yíng)收規模應該約在27億元水平。

　　就算是今年5月?tīng)I收突破2.32億元的歷史新高水平，波若威今年第二季營(yíng)收要季成長(cháng)40%以上，仍有一定的難度，主要是6月份通常會(huì )進(jìn)入淡月的效應，因此季成長(cháng)30%~35%，會(huì )算是相對較合理的預期。

　　歸納今年營(yíng)收難有30億元的規模，主要是Finisar前四月份的釋單不太好，其次則是光能量放大產(chǎn)品(AMP)的業(yè)績(jì)下滑，另外，還有來(lái)自光被動(dòng)元件同業(yè)的競爭。這些因素是波若威業(yè)績(jì)未如公司內部進(jìn)度的主因。

　　另外，法人對波若威的評價(jià)改為保守，主要也是去年第四季、今年第一季的部份獲利來(lái)自于業(yè)外，以及近期毛利率與營(yíng)益率的水平下滑。

　　該公司今年首季毛利率已由去年高峰25%，下滑至首季的19.8%，而營(yíng)益率也由去年的高峰17.4%，下挫至今年首季的8%。

　　在業(yè)外部份，波若威分別是去年第四季有一筆1,590萬(wàn)元的壞帳轉回利益挹注，以及處份大陸中山廠(chǎng)的業(yè)外收益6,000萬(wàn)元。而今年首季則也有業(yè)外收益近2,600萬(wàn)元的挹注。

　　溫馨提示：以上貨幣單位未標注的均為新臺幣。