光迅科技H1業(yè)績(jì)說(shuō)明：AI需求處于高水平 交付為主要瓶頸

  ICC訊 近日，光迅科技公布2024年上半年業(yè)績(jì)公告并召開(kāi)業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )，公司 2024 年上半年實(shí)現收入 31.10 億元，同比增長(cháng) 10.48%;歸母凈利潤 2.09 億元，同比下降 12.64%。

  訂單增長(cháng) 產(chǎn)能將在下半年得到提升

  綜合來(lái)看，收入的增長(cháng)逐步體現了公司訂單增長(cháng)的趨勢，但是由于新產(chǎn)業(yè)園產(chǎn)能釋放相對滯后，利潤增幅不及收入。公司預計 Q3-Q4，隨著(zhù)設備陸續到位，產(chǎn)能會(huì )有明顯的釋放。希望后面收入和利潤都能夠增長(cháng)。

  光迅科技也在問(wèn)答中表示：公司從去年底開(kāi)始備貨，上半年公司的物料和產(chǎn)能相對緊缺，下半年會(huì )逐步好轉。Q2 的產(chǎn)能較 Q1 有明顯提升，5 月新廠(chǎng)開(kāi)始啟用，Q3-Q4 會(huì )有產(chǎn)出明顯的提升。

  從擴產(chǎn)節奏看，我們預計8月底設備會(huì )全部到位，后續會(huì )是產(chǎn)能釋放的進(jìn)程。新產(chǎn)業(yè)園中，一期開(kāi)發(fā)了 120 畝地，剩余 80 畝 正在做二期規劃，后續用途會(huì )以擴產(chǎn)為主，但也要視市場(chǎng)情況再決定擴產(chǎn)規模。

  從費用端來(lái)看，上半年研發(fā)費用同比增長(cháng) 10%，除研發(fā)費用外，銷(xiāo)售費用和管理費用增長(cháng)大幅低于公司的收入增長(cháng)幅度，公司控費方面成效明顯。

  AI需求處于高水平 交付為主要瓶頸

  光迅科技在業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )中提到，客戶(hù)的需求相對去年變化較大。光迅的主要客戶(hù)是設備商和互聯(lián)網(wǎng)廠(chǎng)商，設備商的需求持平，仍在行業(yè)調整期;互聯(lián)網(wǎng)廠(chǎng)商的需求受 AI 驅動(dòng)，國內需求增長(cháng)較大，整體需求處于更高的水平。

  目前光模塊供應緊張，交付仍是主要瓶頸。價(jià)格之前都會(huì )有年降，今年會(huì )相對好一些?，F在看明年光模塊的供應形勢，仍然還 會(huì )比較緊張。

  硅光芯片緩解部分EML方案壓力

  關(guān)于LPO ，光迅科技表示，有一些客戶(hù)在釋放訂單，公司也拿到了部分訂單。LRO 是今年的概念，公司送樣測試比較順利。 硅光方面，產(chǎn)業(yè)內已經(jīng)達成了共識，未來(lái)占比會(huì )逐步提升。光迅在硅光技術(shù)的積累比較久，從 100G 相干產(chǎn)品開(kāi)始就有硅光產(chǎn)品發(fā)貨， 發(fā)貨量也超過(guò)了上萬(wàn)只，在芯片和封裝方案方面也已比較成熟。400G硅光產(chǎn)品和多個(gè)客戶(hù)也有聯(lián)合開(kāi)發(fā)。

  光迅在光芯片領(lǐng)域布局很久，在 DFB、EML、硅光等光芯片方面公司都有布局。從公司的整體供應情況來(lái)看，采用自研和外采相結合的策略。 公司中低速光芯片自供比例較高，自研高端光芯片在一些產(chǎn)品上已經(jīng)開(kāi)始了小批量商用。100G EML會(huì )比VCSEL更早一些，100G 和 200G 光芯片的進(jìn)展都還不錯。此外，今年對高端光芯片的投入更大、擴產(chǎn)力度也更大。

  硅光的占比會(huì )逐步提升，CW 光源的技術(shù)難度會(huì )相對 EML 較小，但在高功率、高可靠性方面要求更高，至少需要做到 70-100mW， 所以能穩定供應且指標穩定的廠(chǎng)商也不多。硅光芯片可以商用的供應商雖然沒(méi)那么多，但會(huì )緩解一些 EML 的壓力

  國內相干模塊需求較大

  光迅科技表示：國內互聯(lián)網(wǎng)的 AI 應用還沒(méi)有驅動(dòng) DCI 的增長(cháng)，仍是相對穩定的市場(chǎng)，公司在這幾家互聯(lián)網(wǎng)廠(chǎng)商都有供應，需求最大的是相干模塊。我們相干模塊每年發(fā)貨在幾萬(wàn)只的水平，主要是國內的客戶(hù)。

  公司以銷(xiāo)定產(chǎn)，根據在手訂單釋放采購訂單，然后再釋放一部分 的備貨訂單，所以生產(chǎn)的在制品是有了明確的訂單和需求后再下達的 生產(chǎn)訂單。 公司 800G 今年在國內有不少出貨，海外也有一定的出貨。 技術(shù)和供應方面不存在問(wèn)題，主要看市場(chǎng)的需求。