招商證券：光模塊行業(yè)凜冬已過(guò) 春“光”明媚

  ICC訊 招商證券認為，光模塊行業(yè)在經(jīng)歷了2020年二三季度的高光時(shí)刻后，過(guò)去三個(gè)季度迅速進(jìn)入寒冬時(shí)期，行業(yè)需求下滑、庫存積壓嚴重、數據中心傳統100G光模塊需求季節性波動(dòng)使得光模塊行業(yè)處于前所未有的困境。進(jìn)入2021Q3后，隨著(zhù)5G招標落地，基站建設加速，10GPON市場(chǎng)快速起量，電信側需求逐步回升，數據中心也將全面進(jìn)入200G/400G時(shí)代，硅光技術(shù)有望在800G及以上高速率光模塊時(shí)代大放異彩，CPO是業(yè)界公認未來(lái)高速光通信主流產(chǎn)品形態(tài)，多家不同領(lǐng)域的巨頭廠(chǎng)商逐鹿市場(chǎng)，行業(yè)需求全面回暖。從領(lǐng)先高速模塊、上游平臺布局、卡位核心芯片三個(gè)維度，重點(diǎn)推薦天孚通信、新易盛、中際旭創(chuàng );建議關(guān)注光迅科技、太辰光、騰景科技、仕佳光子。