LC：Q223光器件商和半導體供應商持續受庫存修正影響

  ICC訊（編譯：Nina）近期，大部分國外上市公司公布了2023年第二季度業(yè)績(jì)。LightCounting在一份研究報告中進(jìn)行了總結。數據清楚地表明，由于設備制造商和終端客戶(hù)的高庫存水平抑制了器件層面的銷(xiāo)售增長(cháng)，“牛鞭效應(Bullwhip Effect)”在今年第二季度繼續影響著(zhù)光器件供應商和半導體制造商。然而，總體趨勢中也有零星的增長(cháng)和例外。

  光器件和半導體供應商營(yíng)收連續第二季度同比下降。國外兩家領(lǐng)先的光器件供應商Coherent和Lumentum的營(yíng)收環(huán)比下滑了3%，而AOI的營(yíng)收下降了22%。幾乎所有半導體制造商的營(yíng)收都出現了下滑。

  數據通信和寬帶設備制造商在第二季度的表現似乎比他們的零部件供應商要好一些，Calix、Arista、Juniper和Extreme的業(yè)績(jì)尤為出色。對5G RAN依賴(lài)性比較高的供應商來(lái)說(shuō)，北美的疲軟只是部分被印度不斷增長(cháng)的需求所抵消。

  互聯(lián)網(wǎng)內容提供商(ICP)和通信服務(wù)提供商(CSP)方面，關(guān)鍵業(yè)務(wù)與前兩個(gè)季度的情況一樣，增長(cháng)放緩;裁員也在繼續，且大多數企業(yè)預計2023年的支出增長(cháng)將放緩。特別令人不安的是，排名前四的大型數據中心運營(yíng)商的云服務(wù)銷(xiāo)售增長(cháng)放緩的長(cháng)期趨勢在2023年第二季度持續，盡管目前似乎被“人工智能軍備競賽”所掩蓋。如下所示，微軟的收入和支出都創(chuàng )下了歷史新高，超過(guò)了其他公司。

  現在的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是，庫存失衡何時(shí)會(huì )自行解決?通常情況下，這只需要幾個(gè)季度，但隨著(zhù)銷(xiāo)售和最終客戶(hù)支出的放緩，這可能需要更長(cháng)的時(shí)間。一些公司表示，他們相信在2023年底或2024年初之前不會(huì )有解決方案。

  在整體市場(chǎng)低迷的情況下，有幾個(gè)值得注意的例外是，Coherent報告稱(chēng)，800G收發(fā)器的AI/ML相關(guān)需求“激增”，而Lumentum表示，預計未來(lái)幾個(gè)季度向Datacom客戶(hù)的出貨量將環(huán)比增長(cháng)。在設備制造商中，Calix、Arista、Juniper和Extreme的業(yè)績(jì)尤為強勁。在半導體板塊中，Microchip逆勢而上。

  編者注：“牛鞭效應”(Bullwhip Effect)是經(jīng)濟學(xué)上的一個(gè)術(shù)語(yǔ)，指供應鏈上的一種需求變異放大現象，使信息流從最終客戶(hù)端向原始供應商端傳遞時(shí)，無(wú)法有效地實(shí)現信息共享，使得信息扭曲而逐級放大，導致了需求信息出現越來(lái)越大的波動(dòng)，此信息扭曲的放大作用在圖形上很像一個(gè)甩起的牛鞭，因此被形象地稱(chēng)為牛鞭效應?！芭１扌笔鞘袌?chǎng)營(yíng)銷(xiāo)中普遍存在的高風(fēng)險現象，是銷(xiāo)售商與供應商在需求預測修正、訂貨批量決策、價(jià)格波動(dòng)、短缺博弈、庫存責任失衡和應付環(huán)境變異等方面博弈的結果，增大了供應商的生產(chǎn)、供應、庫存管理和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的不穩定性。