諾基亞發(fā)現復蘇跡象 但警告移動(dòng)業(yè)務(wù)將大降

  ICC訊（編譯：Nina）就在愛(ài)立信公布年銷(xiāo)售額下降10%(按固定匯率計算)的業(yè)績(jì)兩天后，諾基亞公布了相當于下降8%的業(yè)績(jì)，報告的收入(Reported revenues)下降11%，至約223億歐元(243億美元)。但有跡象表明，市場(chǎng)將在2024年觸底。諾基亞首席執行官佩卡·倫德馬克(Pekka Lundmark)昨天上午在與記者的通話(huà)中表示：“盡管上半年挑戰仍將持續，但我們開(kāi)始看到復蘇跡象?！?

  這種節儉并不奇怪。運營(yíng)商，尤其是北美的運營(yíng)商，在疫情期間積累了庫存。從那以后，他們一直靠這些庫存為生。急劇上升的通貨膨脹和電信公司銷(xiāo)售普遍無(wú)法增長(cháng)，也促使運營(yíng)商在此前大舉投資網(wǎng)絡(luò )設備后，現在控制支出。就像愛(ài)立信一樣，諾基亞也宣布了裁員。在一個(gè)約有86000人的組織中，隨著(zhù)諾基亞試圖削減8-12億歐元的年度成本，9000至14000個(gè)工作崗位將被裁減。

  但它無(wú)法阻止去年盈利能力的下降，其毛利率從2022年的41.4%降至39.7%，凈收入下降35%，至約16億歐元。該公司正在計算美國大型電信公司AT&T最近做出的一項決定的成本，AT&T決定將諾基亞的設備從其三分之一的無(wú)線(xiàn)電接入網(wǎng)絡(luò )(RAN)中剝離，轉而與愛(ài)立信達成一項被Lundmark稱(chēng)為“基本上是單一來(lái)源”的交易。愛(ài)立信已經(jīng)為AT&T的其他三分之二的網(wǎng)絡(luò )提供服務(wù)。

  據諾基亞估計，AT&T去年占其移動(dòng)銷(xiāo)售額的8%，最新預測顯示，按不變匯率計算，該最大業(yè)務(wù)集團今年的收入將下降10%至15%。諾基亞2023年移動(dòng)業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售額下降了5%，不到98億歐元，營(yíng)業(yè)利潤率從8.8%降至7.4%。今年，諾基亞的移動(dòng)業(yè)務(wù)利潤率將在1%至4%之間。

  對移動(dòng)領(lǐng)域保持樂(lè )觀(guān)

  Lundmark堅持認為，盡管移動(dòng)市場(chǎng)的前景依然黯淡——尤其是在今年上半年——但諾基亞的表現仍?xún)?yōu)于該行業(yè)。他在回答問(wèn)題時(shí)表示：“我想指出的是，雖然2023年我們移動(dòng)網(wǎng)絡(luò )銷(xiāo)售額下降了約5%，但市場(chǎng)下滑幅度更大，所以我們實(shí)際上在2023年市場(chǎng)疲軟的情況下繼續占據移動(dòng)網(wǎng)絡(luò )的市場(chǎng)份額?！?

  他對這一領(lǐng)域的看法與愛(ài)立信首席執行官B?rje Ekholm本周早些時(shí)候發(fā)表的觀(guān)點(diǎn)相呼應，即不斷增長(cháng)的智能手機數據最終將迫使電信公司重新打開(kāi)錢(qián)包。后者表示：“數據流量繼續以每年20%至30%的速度增長(cháng)，因此運營(yíng)商重新開(kāi)始投資只是時(shí)間問(wèn)題?，F在，尤其是在2023年，似乎是2024年初，投資很低，但這必須是暫時(shí)的，否則運營(yíng)商將無(wú)法處理其網(wǎng)絡(luò )所需的容量?！?

  AT&T和愛(ài)立信將他們的交易宣傳為“open”RAN，這意味著(zhù)理論上多個(gè)供應商設備可以在任何給定的移動(dòng)站點(diǎn)上進(jìn)行組合。然而，這將使AT&T更加嚴重地依賴(lài)愛(ài)立信，愛(ài)立信已向Light Reading承認，它將提供大多數組件。AT&T公開(kāi)的財務(wù)動(dòng)機表明，它通過(guò)討好一家供應商獲得了非常優(yōu)惠的定價(jià)。那么，市場(chǎng)環(huán)境是否會(huì )促使其他電信公司也這樣做，當諾基亞在相關(guān)網(wǎng)絡(luò )中占據更大份額時(shí)，諾基亞是否會(huì )從中受益?

  Lundmark對Light Reading表示：“總的來(lái)說(shuō)，我相信目前這是一次性的。當然，在任何時(shí)候，運營(yíng)商總是在考慮選擇哪個(gè)供應商，我相信我們在這方面處于有利地位?？蛻?hù)對我們的產(chǎn)品和技術(shù)競爭力的反饋非常好，在過(guò)去兩年中，我們將中國以外的5G市場(chǎng)份額從23%增加到29%。顯然，AT&T是一個(gè)挫折，但我們仍將遠遠高于兩年前23%的水平?！?

  企業(yè)市場(chǎng)強勁

  他所說(shuō)的“復蘇跡象”主要出現在諾基亞的網(wǎng)絡(luò )基礎設施部門(mén)，該部門(mén)今年按固定匯率的銷(xiāo)售額增長(cháng)率將在2%至8%之間，營(yíng)業(yè)利潤率在11.5%至14.5%之間。去年，該部門(mén)的收入大幅下降9%至80億歐元。那么，如何解釋這種預測的改善以及與移動(dòng)業(yè)務(wù)的對比呢?

  Lundmark表示，第四季度得益于IP、光纖、固定網(wǎng)絡(luò )和海底網(wǎng)絡(luò )領(lǐng)域的“廣泛”復蘇，網(wǎng)絡(luò )基礎設施訂單量非常好?；ヂ?lián)網(wǎng)公司對數據中心產(chǎn)品的訂單在很大程度上解釋了IP網(wǎng)絡(luò )的增長(cháng)。Lundmark表示，美國政府在寬帶部署方面的支出也開(kāi)始流入。2023年，諾基亞來(lái)自企業(yè)客戶(hù)的銷(xiāo)售額增長(cháng)了16%，目前占其總銷(xiāo)售額的10%以上。

  最后

  諾基亞提出在2023年派發(fā)每股0.13歐元的股息，并表示將在未來(lái)兩年內回購價(jià)值6億歐元的股票，隨后其股價(jià)在赫爾辛基早盤(pán)上漲了6%。然而，該公司股價(jià)在去年下跌了約30%，2024年似乎又將是充滿(mǎn)挑戰的一年。在最壞的情況下，該公司的預測意味著(zhù)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò )業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)利潤僅為8300萬(wàn)歐元，低于2022年的9.4億歐元。投資者需要做好準備。