光纖光纜量?jì)r(jià)齊升，富通信息釋放積極信號

  ICC訊 自2018年下半年以來(lái)，光纖光纜市場(chǎng)需求迅速下滑，整個(gè)行業(yè)嚴重供過(guò)于求，對光纖光纜生產(chǎn)制造企業(yè)造成全面沖擊。市場(chǎng)競爭是慘烈的，一批企業(yè)成長(cháng)為巨頭，一批企業(yè)被無(wú)情淘汰。經(jīng)歷近3年的競爭整合，行業(yè)產(chǎn)能已經(jīng)部分出清。

  隨著(zhù)疫情后數字化進(jìn)程提速，運營(yíng)商5G與光纖寬帶網(wǎng)絡(luò )建設工作逐步恢復，帶動(dòng)光纖光纜行業(yè)逐漸復蘇。新一輪的機遇，也給富通信息（000836.SZ）等廠(chǎng)商帶來(lái)新的市場(chǎng)空間和挑戰。

  量?jì)r(jià)齊升，光纖光纜行業(yè)持續回暖

  光纜線(xiàn)路作為信號傳輸的主要渠道，在整個(gè)信息系統中處于關(guān)鍵地位。隨著(zhù)5G、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、AI等產(chǎn)業(yè)步入新一輪流量高增長(cháng)周期，將帶動(dòng)光纖光纜行業(yè)景氣度逐步改善。

  從供給端看，中國光纖產(chǎn)量上半年經(jīng)歷了穩健的復蘇，據國家統計局數據顯示，2021年10月份光纜產(chǎn)量達2511.2萬(wàn)芯千米，同比增長(cháng)10.9%；2021年1-10月份，光纜產(chǎn)量達26006.6萬(wàn)芯千米，累計增長(cháng)13.3%；從需求端看，據市場(chǎng)研究機構CRU高級分析師王晨飛預計，2022年中國市場(chǎng)的光纖光纜需求達到2.61億芯公里，同比增長(cháng)6.5%。同時(shí)，在5G和千兆光網(wǎng)絡(luò )建設規劃下，2021年-2026年，中國的光纜需求量將保持2.9%的年復合增長(cháng)率。

  同時(shí)，從運營(yíng)商近期啟動(dòng)的相關(guān)集采也可以發(fā)現光纖光纜市場(chǎng)恢復元氣的跡象。中國移動(dòng)2020年和2021年光纜集采分別同比增長(cháng)13.5%和19.4%，增速進(jìn)一步向上；從中國移動(dòng)今年光纜集采結果看，量?jì)r(jià)齊升，已然是管窺光纖光纜行業(yè)向好發(fā)展的例證之一，釋放出積極的信號。

  天風(fēng)證券分析師唐海清等認為，光纖光纜作為通信基建的重要承載管道，行業(yè)需求有望持續回暖，主要上市龍頭光纖光纜業(yè)務(wù)的利潤反轉拐點(diǎn)有望確立。

  光通信與石英協(xié)同發(fā)展，富通信息靜待業(yè)績(jì)反轉

  對于光纖光纜企業(yè)而言，很難改變外部環(huán)境，關(guān)鍵是要在行業(yè)陷入低谷時(shí)保存實(shí)力。一些企業(yè)正是在行業(yè)處于低估時(shí)進(jìn)行大量研發(fā)投入和資本開(kāi)支，到了行業(yè)景氣時(shí)及時(shí)抓住機會(huì )，一躍成為龍頭，獲得巨大的利潤空間和難以撼動(dòng)的行業(yè)地位。富通信息即使在行業(yè)調整期，也始終堅持研發(fā)和新產(chǎn)品的推廣，推動(dòng)中國光通信創(chuàng )新成長(cháng)。

  富通信息歷經(jīng)近二十多年歲月洗禮，專(zhuān)注于光通信領(lǐng)域的發(fā)展，已形成“棒材-光棒-光纖-光纜”的光通信全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。公司產(chǎn)品服務(wù)于國家信息化網(wǎng)絡(luò )建設，廣泛應用于骨干信息網(wǎng)、城域網(wǎng)、接入網(wǎng)、基站、室內分布等領(lǐng)域，已進(jìn)入中國移動(dòng)、中國電信重要供應商行列。

  最近幾年光纖光纜價(jià)格下跌給富通信息的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大挑戰。不過(guò)，目前公司的業(yè)績(jì)已經(jīng)表現出反轉跡象。今年一至三季度，富通信息單季度分別實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.42億元、3.7億元、4.44億元，銷(xiāo)售規模不斷升高；單季度凈利潤分別為-5318.65萬(wàn)元、416.43萬(wàn)元、294.9萬(wàn)元，最近兩個(gè)季度已經(jīng)基本扭虧。

  中信建投武超則團隊認為，2021年中國光纖需求有望同比增長(cháng)超過(guò)20%，價(jià)格也有望觸底反彈，甚至可能達到接近或超過(guò)2019年的水平。而隨著(zhù)光纖光纜價(jià)格提升，預計光纖光纜供應商的毛利率有望在今年四季度到明年呈現逐步提升態(tài)勢，進(jìn)而帶來(lái)利潤彈性。

  值得關(guān)注的是，根據富通信息10月21日公告，在中國移動(dòng)普通光纜產(chǎn)品集中采購項目中，根據中標數量及公司報價(jià)測算，公司中標份額為3.66%，預計普通光纜分配量約524萬(wàn)芯公里，中標金額約3.36億元（不含稅），占2020年度經(jīng)審計主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的33%。本次中標為公司連續第三年在中國移動(dòng)普通光纜集中采購中中標，公司市場(chǎng)地位持續得到鞏固，為公司未來(lái)相關(guān)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)發(fā)展奠定較好的基礎。

  此外，公司積極開(kāi)展相關(guān)多元化布局。在石英材料和石英制品領(lǐng)域，公司已形成了“材料與制品并駕齊驅?zhuān)烊慌c合成材料優(yōu)勢互補”的產(chǎn)業(yè)格局，可為國內集成電路、太陽(yáng)能、激光光電、光通信等領(lǐng)域提供優(yōu)質(zhì)的石英產(chǎn)品和配套解決方案。子公司久智科技生產(chǎn)的高端石英材料及制品已廣泛應用于國內通信、半導體、航空航天等領(lǐng)域，并遠銷(xiāo)日韓、歐美、臺灣等國家和地區。根據國家統計局網(wǎng)站公開(kāi)數據，2021年1-6月，國內集成電路產(chǎn)量達到1,712億塊，同比增加48.1%，預計未來(lái)該領(lǐng)域對相關(guān)石英制品的需求亦將不斷增加。