高通欲組財團入股ARM，對芯片行業(yè)有何影響？

  ICC訊 美國芯片制造商高通公司表示，希望與競爭一起入股ARM，組建一個(gè)財團以保持這家芯片設計公司在競爭激烈的半導體市場(chǎng)中保持“中立性”。如果進(jìn)行收購的財團“足夠大”，高通可能與其它芯片制造商聯(lián)手，直接收購ARM。

  ARM在芯片行業(yè)中占據獨特位置，這也是英偉達收購ARM遭到阻礙的原因，收購失敗后，軟銀計劃ARM在美國上市，然而這同樣讓眾多芯片公司擔心ARM未來(lái)的所有權。

  ARM的獨特地位

  ARM是一家芯片IP公司，主攻芯片的底層設計，其商業(yè)模式為向客戶(hù)提供處理器授權，不直接提供芯片產(chǎn)品。芯片生產(chǎn)廠(chǎng)商通過(guò)支付費用獲得ARM處理器的授權，該模式令ARM成為芯片底層架構的王者，高通、聯(lián)發(fā)科、華為、蘋(píng)果等均采用ARM芯片架構開(kāi)發(fā)芯片。

  ARM到底有多厲害，此前有數據顯示，全球已誕生超1800億顆基于A(yíng)RM架構的芯片，僅在2020年第4季，全球基于A(yíng)RM架構的芯片出貨就達到了67億顆，超越了x86、ARC、Power 和MIPS等其他架構芯片出貨的總和。

  目前，基于A(yíng)RM架構的處理器已經(jīng)占據了手機處理器90%的市場(chǎng)份額，平板電腦處理器80%的市場(chǎng)份額，上網(wǎng)本處理器30%的市場(chǎng)份額。

  總之，ARM公司自己雖然沒(méi)有設計制造任何一顆芯片，但基于A(yíng)RM的底層架構的芯片，卻統治了幾乎全球全部智能手機、平板電腦以及部分PC市場(chǎng)，并正逐漸侵蝕服務(wù)器芯片、網(wǎng)絡(luò )設備芯片、工業(yè)機器人芯片和自動(dòng)駕駛芯片領(lǐng)域。

  為此ARM無(wú)論落入任何一家芯片設計廠(chǎng)商手中，對于其他競爭對手而言都是很大的威脅。

  2020年9月，軟銀宣布，英偉達將以400億美元收購其擁有的全部ARM股票，且交易預計在今年3月份完成。如果交易完成，這將成為半導體行業(yè)有史以來(lái)最大并購。

  這次收購引發(fā)了行業(yè)和多國政府的關(guān)注。盡管英偉達保證，其收購不會(huì )改變ARM的開(kāi)放和中立，將一視同仁地向所有ARM客戶(hù)服務(wù)。但作為ARM的客戶(hù)，高通、谷歌、微軟等科技巨頭對此存有疑慮，高通和微軟等公司也向監管部門(mén)提出了對這筆收購的擔憂(yōu)。

  除了客戶(hù)的疑慮，各國反壟斷部門(mén)的審查更為致命。根據各國和地區法律，英偉達收購ARM需要得到英國、中國、歐盟和美國的監管部門(mén)同意，截至雙方宣布交易失敗，沒(méi)有任何監管部門(mén)批準這一交易。

  由于A(yíng)RM在行業(yè)內十分重要，英國政府甚至認為這一決定或許會(huì )損害國家安全。作為英國反壟斷機構，競爭與市場(chǎng)管理局也曾在去年4月對這次收購展開(kāi)調查。

  因為多方阻攔，2022年2月8日，英偉達、軟銀正式宣布交易失敗，軟銀將保留此前12.5億美元的定金，并幫助ARM籌備上市事宜，而英偉達則將保留20年的ARM授權。

  高通在擔心什么

  出售不成，軟銀計劃讓ARM在紐交所上市，軟銀和ARM將在2023年3月31日前開(kāi)始準備ARM的公開(kāi)發(fā)行(IPO)，可是ARM上市同樣引發(fā)了芯片業(yè)界對該公司未來(lái)所有權的擔憂(yōu)。

  如上文所言，對于A(yíng)RM的客戶(hù)，高通、谷歌、微軟等這些公司來(lái)說(shuō)，ARM的控制權落入任何一家競爭對手手中，對其自身后續的發(fā)展都會(huì )有很大的影響。

  如果ARM成功上市，那么意味著(zhù)可能有某家芯片公司會(huì )收購ARM在二級市場(chǎng)上的流通股，從而擁有ARM的部分股權，不過(guò)一般而言一家上市公司的流通股都不會(huì )超過(guò)50%，目前基本在20%到30%，如果僅僅是想要通過(guò)收購流通股而獲得ARM的控制權是不可能的，但是除了收購大部分流通股，還可以再從持股股東手中收購部分股權，那么這家公司就有可能控制上市公司。不過(guò)也有例外的情況，有些上市公司是創(chuàng )始團隊擁有絕對控制權，即使從各種渠道收購到百分之九十多的股份，依然不能控制這家上市公司。

  為了防止ARM上市之后，所有權可能落入某一家芯片公司手中，高通的策略是，在A(yíng)RM上市之前，吸引其他競爭對手與自己一起組成財團，入股ARM，這樣在A(yíng)RM上市之后，如果有某一家芯片公司想要從ARM股東上手收購股份，難度估計也會(huì )大很多。

  另外如果組成的財團足夠大，可以收購ARM，這樣ARM的所有權就由多家芯片公司組成的財團控制，與英偉達一家公司收購不同，眾多芯片公司組成的財團進(jìn)行收購，阻力可能沒(méi)有那么大，因為如果這樣，眾多組成這個(gè)財團的眾多芯片公司都將是利益獲得方。

  而且為了不被排除在外，筆者認為，估計不少芯片公司會(huì )愿意加入這個(gè)財團，除了高通，可能還有谷歌、微軟、英特爾、聯(lián)發(fā)科等公司，另外英特爾CEO帕特·基辛格今年早些時(shí)候就表示，該公司可能會(huì )支持由芯片制造商組成的財團成為ARM基石投資者的想法。

  可能會(huì )帶來(lái)的影響

  有眾多芯片公司組成財團，入股或者收購ARM，可能比一家公司收購ARM更好，避免了單獨一家公司控制ARM的局面，然而這也會(huì )帶來(lái)一些問(wèn)題。

  比如說(shuō)，ARM一些大客戶(hù)，或者說(shuō)一些實(shí)力比較強，資金比較雄厚的客戶(hù)，可能比較容易加入這個(gè)財團收購ARM，然而這個(gè)世界有太多需要用到ARM架構的企業(yè)了，并不是所有芯片設計企業(yè)都能夠加入到財團。

  未來(lái)如果由眾多巨頭企業(yè)組成的財團收購了ARM，那么這些沒(méi)有加入的中小企業(yè)是否會(huì )受到不公平對待，甚至是打壓。

  另外如果組成財團的多是美國芯片公司，那么這就相當于A(yíng)RM的控制權可能落入美國手中，如果真是這樣，未來(lái)一旦美國想要打壓別國的哪家芯片公司，或許就可以通過(guò)限制ARM架構授權，使得這家公司在芯片設計上處于落后位置。