光通信硬科技投資：聚焦數據中心、硅光、5G應用

　　ICCSZ訊  21世紀以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)革命如火如荼。網(wǎng)上購物、網(wǎng)上約車(chē)等物聯(lián)網(wǎng)系統成為你的智能管家。但是所有你享受的這一切都源于光纖通信、大數據計算和人工智能等科技的進(jìn)步。否則，一切就只是鏡中花、水中月。

　　與這些應用層技術(shù)不同的深層前沿技術(shù)如何得到重視和推動(dòng)，一直是米磊博士思考的事情。早在2010年，米磊博士已率先提出了硬科技的概念，并作為重要推動(dòng)者為此努力。如今，在互聯(lián)網(wǎng)+之后，硬科技在中國掀起一股新的高科技創(chuàng )新浪潮。

　　那么從光通信的角度來(lái)說(shuō)，硬科技的范疇又是什么?對于企業(yè)家來(lái)說(shuō)，光通信硬科技該怎樣進(jìn)行投資與管理？

　　在上月的訊石十月北京聯(lián)誼論壇上，我們有幸邀請到米磊博士主持《光通信硬科技投資與管理》的論壇，參與討論的嘉賓也分別邀請到了天力基金執行合伙人兼總裁鐘瑾、廈門(mén)優(yōu)迅首席科學(xué)家黃以明、中科院及仕佳光子研究員安俊明、北京柒玖投資有限公司投資總監周亮、海信寬帶高級工程師張華，他們?yōu)榇蠹規?lái)了精彩的發(fā)言，以下是節選的部分發(fā)言?xún)热荨?/p>

圖 | 從左至右依次為米磊博士、黃以明首席、鐘瑾博士、周亮博士、安俊明博士、張華博士

　　米磊博士：硬科技這個(gè)議題現在在中國已經(jīng)得到了高度的認可，包括李開(kāi)復、徐小平等都從互聯(lián)網(wǎng)的投資轉向了硬科技的投資，最近的媒體、雙創(chuàng )周也都在報道這個(gè)詞。光通信經(jīng)過(guò)這么多年的發(fā)展，過(guò)去我們做封裝比較多，但現在整個(gè)行業(yè)遇到了共同的瓶頸，人工工資上升、利潤下降，那下一步的光通信方向在哪里?各位嘉賓你們認為在光通信領(lǐng)域有哪些值得投資的硬科技方向?

　　優(yōu)迅黃首席：現在全世界都在關(guān)注著(zhù)中國市場(chǎng)，有一個(gè)預測，未來(lái)3—5年，光通訊基礎設施投入的最大點(diǎn)是在中國市場(chǎng)，而且在全世界比重超過(guò)50%。半導體、光電子被長(cháng)期賦予重視。集成電路與通訊相關(guān)行業(yè)，備受投資方親睞。

　　投資方永遠是投錦上添花，而不會(huì )投雪中送炭。我們正處在一個(gè)大好機遇中。至于我們要投給誰(shuí)?當然是有創(chuàng )新、長(cháng)投資期、有執行力的企業(yè)更受投資者青睞。

　　說(shuō)到目前的硅光子，風(fēng)投一般不會(huì )投，因為要大量投必面要求大量的回報，目前看來(lái)短期很難，現在要投的都是天使投資!可能更多的要靠國家。全光集成一定是未來(lái)的產(chǎn)品方向，也會(huì )是投資的重點(diǎn)。

　　鐘瑾博士：目前來(lái)看我國的光通信行業(yè)是極其強大的，尤其是在設備商、光纖光纜廠(chǎng)商領(lǐng)域，然而在器件方面，特別是高端芯片器件方面是需要加把勁的，這也是行業(yè)內一直在彌補的方向。

　　我覺(jué)得資本市場(chǎng)對光通信有幾點(diǎn)考慮不足的地方：(1)資本市場(chǎng)對流量增長(cháng)帶來(lái)的從器件到芯片的景氣指數低估，信心不足;(2)對產(chǎn)業(yè)升級空間考慮不足;(3)對于以硅光為代表的新技術(shù)低估;(4)資本市場(chǎng)忽略了中國政府對這個(gè)行業(yè)的重視程度。(5)隨著(zhù)上市企業(yè)越來(lái)越多，意識的提升，下一步并購整合空間極其大，它所帶來(lái)的市場(chǎng)空間也將非常大。

　　談到行業(yè)機會(huì )，首先行業(yè)痛點(diǎn)即行業(yè)機會(huì )，比如光器件就有幾個(gè)痛點(diǎn)，①原來(lái)普遍在高端芯片和器件上面技術(shù)能力不足，但是隨著(zhù)中國成為全球最大的光通信市場(chǎng)，這些資源都在集中，海外團隊能力的也在集聚;其次絕大部分在中低端器件上面對勞動(dòng)力和人工的依賴(lài)很大，我覺(jué)得下一步要通過(guò)效率提升的手段來(lái)實(shí)現對品質(zhì)對整個(gè)產(chǎn)業(yè)的提升;另外企業(yè)客戶(hù)高度集中，選擇面越來(lái)越小，個(gè)人覺(jué)得光通信技術(shù)和其他領(lǐng)域交叉融合度不夠。

　　我們重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)方面：1、技術(shù)升級(硅光子帶來(lái)的技術(shù)革新);2、效率的提升(改良設備型公司);3、數據中心(給光器件光模塊帶來(lái)的生機);4、光器件上市公司未來(lái)的并購整合的機會(huì );5、交叉融合(移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和智慧城市和光通信的技術(shù)融合與新的應用場(chǎng)景的設定)。

　　周亮博士：對于一個(gè)投資機構來(lái)說(shuō)，他的最終目的還是為了獲得回報，其核心兩點(diǎn)就是：1.避免風(fēng)險;2.有足夠的投資收益。

　　一般來(lái)說(shuō)投資的對象需要具備三個(gè)條件：(1)有過(guò)硬的技術(shù);(2)產(chǎn)品有一個(gè)成熟的市場(chǎng);(3)有一個(gè)穩定可靠的團隊。

　　數據中心的快速發(fā)展帶來(lái)了一個(gè)新的市場(chǎng)，趨勢是光進(jìn)銅退，它也是硅光的一個(gè)大的應用場(chǎng)景。目前來(lái)看硅光的機會(huì )體現在兩點(diǎn)：(1)硅光的產(chǎn)業(yè)鏈逐漸成熟;(2)數據中心是硅光市場(chǎng)的一個(gè)大的存量市場(chǎng)。另外，無(wú)線(xiàn)，也就是5G應用、物聯(lián)網(wǎng)也是一個(gè)機會(huì )。

　　以上是從市場(chǎng)的看法。從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)，一直沒(méi)有解決有源芯片外延片的問(wèn)題。這是很難投的一個(gè)方向，對產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)也是一個(gè)非常有風(fēng)險的發(fā)展方向。

　　安俊明博士：我認為有以下幾點(diǎn)是值得重點(diǎn)關(guān)注的：

　　(1)100G和400G的相干技術(shù)是未來(lái)大力發(fā)展和投資的;(2)接入網(wǎng)的改造;(3)數據中心市場(chǎng)：目前正從40G切入到100G，100G是爭相投入的;(4)5G里面的光模塊。

　　以上市場(chǎng)的共同點(diǎn)都是在提速，這就要求單元器件要過(guò)硬(比如激光器、探測器)，這里面的市場(chǎng)需求也很大。當然混合技術(shù)領(lǐng)域也非常值得關(guān)注;硅光集成現已成為一個(gè)難點(diǎn)和焦點(diǎn)。

　　張華博士：我覺(jué)得投資一個(gè)是投市場(chǎng)，一個(gè)是投技術(shù)。

　　投市場(chǎng)：可以分為①老市場(chǎng)里面的硬骨頭(比如外延片是非常需要的);②老市場(chǎng)里面的新機會(huì )(驅動(dòng)力來(lái)自于升級換代，比如無(wú)線(xiàn)通信的光模塊，現在4G的光模塊已經(jīng)在大量使用，以后隨著(zhù)4.5G和5G的應用，光模塊需要對應的升級換代，這個(gè)的需求量將來(lái)肯定是非常大的);③全新的市場(chǎng)、跨界應用(比如智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)、車(chē)聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)的機遇等)。

　　投技術(shù)：比如現有的數據中心光模塊、光纖到戶(hù)光模塊，你如果有技術(shù)能使成本大幅下降，那么肯定不會(huì )缺少投資人。

　　米磊博士：現如今大家有一個(gè)共識就是客戶(hù)方向要往上游走，比如核心的芯片以及新的核心模塊方面，但是面臨一個(gè)問(wèn)題，投這種核心的硬科技技術(shù)，投入資金量特別大，可能需要上億甚至幾個(gè)億，并且回報周期又特別長(cháng)，投資風(fēng)險也比較大，那在這種情況下，投資人怎么選擇呢?另外對現在眾多的正在成長(cháng)中的光通信的企業(yè)來(lái)說(shuō)，做這件事也需要花費巨大的精力，承受很大的壓力。大家可以分享一下如何解決這些問(wèn)題。

　　優(yōu)迅黃首席：可以考慮加注軟科技，用軟件彌補硬件的缺陷;困難對小微企業(yè)來(lái)說(shuō)是永遠存在的，希望資本市場(chǎng)能起紐帶作用，大家把自己合并起來(lái)，做大做強;上下游之間進(jìn)行互補性的整合收購。

　　鐘瑾博士：關(guān)于硬科技投資問(wèn)題，基于市場(chǎng)創(chuàng )新的硬科技從來(lái)不缺少投資者。

　　關(guān)于基礎領(lǐng)域的長(cháng)期戰略性投資：對于已成熟的技術(shù)體系，建議依托國內的骨干企業(yè)，走出去，把這些好的公司集合起來(lái);另外就是并購整合，把大家的力量加強，在一個(gè)強有力的組織跟領(lǐng)導之下，進(jìn)行關(guān)鍵性領(lǐng)域的群體突破和創(chuàng )新。

　　提問(wèn)環(huán)節

　　問(wèn)題一：海信的張華博士，您說(shuō)海信在關(guān)注硅光，那么您怎么看未來(lái)硅光真正落地的時(shí)間點(diǎn)，在各個(gè)領(lǐng)域是怎樣的先后順序?

　　張華博士：目前硅光做的最集中的就是數據中心，但他的成本與傳統技術(shù)相比究竟能不能有優(yōu)勢，現在還不好說(shuō)。硅光應該做一點(diǎn)傳統技術(shù)做不了的，比如說(shuō)芯片與芯片之間的光互連、甚至是以后盒與盒之間的光互連。但是這個(gè)時(shí)間點(diǎn)現在還遠遠未到。我覺(jué)得硅光子5——10年之內能到就是很好的生機了。

　　問(wèn)題二：選擇企業(yè)的標準?希望獲得的收益是多少?

　　周亮博士：首先第一個(gè)問(wèn)題，標準就是我之前說(shuō)過(guò)的投資的對象需要具備三個(gè)條件：(1)有過(guò)硬的技術(shù);(2)產(chǎn)品有一個(gè)成熟的市場(chǎng);(3)有一個(gè)穩定可靠的團隊。從投資人角度來(lái)說(shuō)大都偏向于市場(chǎng)一些。

　　第二個(gè)問(wèn)題，我們當然覺(jué)得企業(yè)能上市是最好了。最起碼要保證跑贏(yíng)銀行的基本回報。但這個(gè)投資回報也不能逼企業(yè)太緊。

　　問(wèn)題三：光通訊行業(yè)最薄弱環(huán)節是有源芯片，現在大家比較看好25G可調諧芯片，那投資人敢不敢去投?

　　米磊博士：投資人要嫁接早期企業(yè)與上市公司的對接，這個(gè)很重要。我以我們的案例舉例，我們建一個(gè)平臺，利用政府的資金和力量，解決企業(yè)所用設備的問(wèn)題，這樣可以降低企業(yè)早期的創(chuàng )業(yè)成本。這是可以降低風(fēng)險的。所以也是從另一個(gè)方向進(jìn)行了投資。

　　訊石石總提問(wèn)：各位對于物聯(lián)網(wǎng)解決方案的項目有什么看法?

　　米磊博士：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的下一波就是物聯(lián)網(wǎng)。整個(gè)世界的發(fā)展都是從硬科技到基于硬科技服務(wù)的軟科技公司。然而現在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)到瓶頸，開(kāi)始下滑了，所以下一波物聯(lián)網(wǎng)的基礎設施又開(kāi)始建設了，這對光通信基礎設施帶動(dòng)也是非常大的。整個(gè)物聯(lián)網(wǎng)的基礎設施建設好之后，才會(huì )有上面基于基礎設施的應用服務(wù)出現。

　　鐘瑾博士：大家普遍認可的未來(lái)的發(fā)展方向是人工智能和物聯(lián)網(wǎng)。我認為物聯(lián)網(wǎng)連接不同的物的時(shí)候，對通信信道的要求，對業(yè)務(wù)的要求，是非常不一樣的，也許很多低速網(wǎng)絡(luò )將來(lái)也有存在的空間。物聯(lián)網(wǎng)將來(lái)會(huì )有更多個(gè)性化的應用，這些應用也將會(huì )帶來(lái)很多新的機會(huì )。

　　米磊博士總結：大家都指出了從芯片、外延片、硅光以及一些新的市場(chǎng)機會(huì )，比如光通信在一些消費電子，包括汽車(chē)電子、無(wú)人智能化、傳感等領(lǐng)域都又很多機會(huì )。很多下游企業(yè)進(jìn)行并購整合，上游企業(yè)必須做核心芯片技術(shù)。新一波的技術(shù)曲線(xiàn)已經(jīng)出來(lái)了，那就是集成光路的時(shí)代。在這個(gè)時(shí)代要敢于拋棄存量，追求新的增量，要走向真正的技術(shù)創(chuàng )新。光通信行業(yè)硬科技時(shí)代已來(lái)!大家團結起來(lái)，抱團取暖，整合產(chǎn)學(xué)研資源，才能與國外企業(yè)進(jìn)行競爭!

　　附主持人及嘉賓簡(jiǎn)介

　　米磊：中科院西安光機所光學(xué)博士，中科創(chuàng )星創(chuàng )始合伙人、首席科技官，西科天使創(chuàng )始合伙人，陜西光電子集成電路先導技術(shù)研究院執行院長(cháng)。中國“硬科技”理念提出者，硬科技創(chuàng )新聯(lián)盟發(fā)起人，一直致力于硬科技創(chuàng )業(yè)理論的研究和實(shí)踐，提出科技創(chuàng )業(yè)是中國未來(lái)三十年發(fā)展主旋律的觀(guān)點(diǎn)。致力于打造硬科技創(chuàng )業(yè)雨林生態(tài)，目前已成功孵化100家硬科技企業(yè)。

　　安俊明：博士，中國科學(xué)院半導體研究所研究員、博士研究生導師。中國光電線(xiàn)纜及光器件行業(yè)分會(huì )“十三五”發(fā)展規劃編寫(xiě)專(zhuān)家，“國家百千萬(wàn)人才工程”入選人員，并榮獲“有突出貢獻中青年專(zhuān)家”榮譽(yù)稱(chēng)號。在SiO2、SOI及InP系列PLC光波導及混合集成芯片方面，開(kāi)展了系統深入的設計及工藝技術(shù)研究，積累了豐富的經(jīng)驗，主持設計的1&2xN二大系列20多種規格PLC光分路器及AWG成功實(shí)現產(chǎn)業(yè)轉化。承擔科技部“863”2項，國家自然科學(xué)基金面上項目2項。第一作者或通信作者在國內外刊物發(fā)表論文60余篇，授權專(zhuān)利10項，撰寫(xiě)中文著(zhù)作AWG一章。

　　周亮：畢業(yè)于中科院半導體研究所，曾在武漢光迅科技股份有限公司任職，前后分別負責了研發(fā)、對外技術(shù)交流、市場(chǎng)管理等業(yè)務(wù)。周亮博士在光迅職期間，重點(diǎn)負責100G光子集成項目和40G光接入網(wǎng)項目的研發(fā)和市場(chǎng)工作，曾負責湖北省重點(diǎn)科技創(chuàng )新項目?jì)身?，負責國?63計劃課題一項。周亮博士現作為投資總監任職于北京柒玖投資有限公司，從事光通信和光電技術(shù)方向的私募股權投資，重點(diǎn)關(guān)注光子集成芯片與器件，光電傳感，高功率激光器和激光雷達等領(lǐng)域。

　　張華：2008年至2011年在加拿大Enablence公司任高級研發(fā)工程師，從事基于平面光波導芯片混合集成技術(shù)的光收發(fā)器件的開(kāi)發(fā)，作為主要設計者，完成了單纖雙向光組件、100G密集波分復用光發(fā)射器和光接收器的開(kāi)發(fā)。2011年9月加盟海信寬帶工作至今。領(lǐng)導了40/100G以太網(wǎng)單模光收發(fā)器件的開(kāi)發(fā)，現從事硅基光電子集成技術(shù)的開(kāi)發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，同時(shí)負責海信寬帶的對外技術(shù)合作。張華博士的專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域為光電子集成芯片的設計、光收發(fā)器件的封裝。

　　黃以明：廈門(mén)優(yōu)迅高速芯片有限公司 首席科學(xué)家。黃首席在光纖通信，移動(dòng)通信，數據通信，光電子微電子器件與集成電路，傳統產(chǎn)業(yè)信息化應用等領(lǐng)域具有技術(shù)開(kāi)發(fā)，產(chǎn)品商業(yè)化，規模生產(chǎn)管理，和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗的高級經(jīng)理人。有近40年的在光電子器件，光通信系統，移動(dòng)通信系統，微電子光電子集成等方面的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，應用與服務(wù)，技術(shù)市場(chǎng)，國際合作，以及國際標準/專(zhuān)利開(kāi)發(fā)管理的經(jīng)驗和經(jīng)歷。

　　鐘瑾：從業(yè)經(jīng)歷橫跨技術(shù)、管理、投資，曾擔任上市公司高管和多家公司董事、顧問(wèn)，有豐富的上市公司管理及董事會(huì )經(jīng)驗。多次參與國家和省部級重點(diǎn)科技和產(chǎn)業(yè)推廣項目，作為項目負責人主持湖北省重點(diǎn)科技新項目?jì)身?、武漢市重大科技專(zhuān)項兩項。在投資領(lǐng)域，參與海內外多起投資及上市項目，引進(jìn)投資國家千人計劃項目和浙江省千人計劃項目多起，在美國和日本TMT及新材料、新能源、高端裝備領(lǐng)域有多項成功合作和投資，有豐富資本市場(chǎng)人脈及國際化合作經(jīng)驗?，F任浙江東方天力創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)投資基金執行合伙人(基金規模15億人民幣)，上海天力投資管理有限公司總裁。致力于專(zhuān)注產(chǎn)業(yè)與資本融合來(lái)創(chuàng )造長(cháng)期價(jià)值，以用資本手段推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉型，產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新。期間作為浙江省千人計劃評委和嘉興精英引領(lǐng)計劃評委和創(chuàng )業(yè)導師參與評選和投資孵化項目，目前已經(jīng)投資孵化國家千人計劃項目及浙江省千人項目多項，目前投資的多家企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入創(chuàng )業(yè)板IPO行列，預計于2016年前后陸續上市。