Ciena在下調預期后打破了銷(xiāo)售目標

  ICC訊（編譯：Nina）光學(xué)設備制造商Ciena在公布今年第三財季業(yè)績(jì)時(shí)高速投資者，預計第四財季銷(xiāo)售額僅為8-8.8億美元，遠低于去年同期的10.4億美元。實(shí)際上，本周四公布第四財季業(yè)績(jì)時(shí)，Ciena報告銷(xiāo)售額達到9.71億美元，盡管同比有所下降，但仍然讓投資者們興奮了。

  美股周四開(kāi)盤(pán)時(shí)，Ciena股價(jià)上漲了17%，目前約為50.50美元，仍遠低于今年年初的73美元，但已經(jīng)反映出投資者對Ciena明年前景的一些積極看法。特別是，Ciena似乎已經(jīng)度過(guò)了嚴重影響其第三財季業(yè)績(jì)的最嚴重的供應鏈問(wèn)題。Ciena首席財務(wù)官Jim Moylan稱(chēng)，當時(shí)有幾家供應商“相當不可靠”，這讓他們很失望。Rosenblatt Securities的Mike Genovese認為，美國主要芯片制造商德州儀器(Texas Instruments)也在其中。盡管如此，Ciena第三財季銷(xiāo)售額還是下降了12%，至8.68億美元，利潤大幅下降，毛利率僅為40%，環(huán)比下降了約8.5個(gè)百分點(diǎn)。

  三個(gè)月能帶來(lái)多大的變化啊。盡管與去年同期相比仍有下降，但降幅要小得多。Ciena第四財季銷(xiāo)售額同比下降6.8%，毛利率為45.2%，低于上年同期的46.3%。Ciena實(shí)現凈利潤約5760萬(wàn)美元，同比下降44%，而上一季度的降幅為96%。對于那些被告知會(huì )遭遇災難的支持者來(lái)說(shuō)，這樣的結果令人鼓舞。

  Smith在電話(huà)會(huì )議上對分析師表示：“這一業(yè)績(jì)反映了第四財季后半段供應鏈的改善，包括我們從某些供應商那里收到的集成電路數量超過(guò)預期，以及我們在公開(kāi)市場(chǎng)上采購的部件數量也超過(guò)了最初的預期?！?

  光學(xué)板塊看起來(lái)不錯

  分析師最初的評估是樂(lè )觀(guān)的。MKM Partners的Catharine Trebnick在電話(huà)會(huì )議后發(fā)出的一份研究報告中稱(chēng)，這些數字“令人印象深刻”，并指出收入遠高于她自己估計的8.5億美元。她寫(xiě)道：“該公司受益于下半年供應鏈的放松以及對光學(xué)升級的強勁需求?！?

  事實(shí)上，投資者之所以對Ciena充滿(mǎn)信心，部分原因在于它所處的領(lǐng)域是電信行業(yè)不斷增長(cháng)的領(lǐng)域之一。隨著(zhù)運營(yíng)商和互聯(lián)網(wǎng)公司升級他們的網(wǎng)絡(luò )以抵御數據流量的泛濫，光學(xué)設備的支出預計將在未來(lái)幾年上升。Ciena在產(chǎn)品競爭力方面繼續受到高度認可，特別是在800G類(lèi)別的光傳輸技術(shù)方面。

  據Smith表示，這種需求和市場(chǎng)份額增長(cháng)的證據是Ciena約42億美元的巨額訂單積壓。Smith表示：“今年26%的訂單增長(cháng)是一個(gè)非常強勁的需求指標。許多客戶(hù)仍然希望在我們交付設備之前就得到設備?！?

  轉向競爭對手

  Ciena的危機在于，無(wú)法從Ciena購買(mǎi)的客戶(hù)會(huì )轉向那些在供應鏈問(wèn)題上處理得更好的競爭對手。在一些市場(chǎng)，華為作為競爭對手的地位可能已經(jīng)消失，美國政府和運營(yíng)商正在采取行動(dòng)擺脫這家有爭議的中國公司，但Ciena仍面臨諾基亞、Infinera和ADVA等公司的強勁挑戰。一些分析人士對已經(jīng)發(fā)生的轉變感到不安。

  Ciena首席財務(wù)官Jim Moylan表示：“本季度取消訂單的相對較少，無(wú)論損失了多少份額，我相信我們將來(lái)都會(huì )追回來(lái)?！彼麑γ髂甑念A測很樂(lè )觀(guān)。在2022年保持穩定后，預計2023財年銷(xiāo)售額將增長(cháng)16%至18%。Moylan還預測2023財年毛利率為42%至44%，而今年和2021財年的毛利率分別為43.6%和47.9%。

  所有這一切都取決于情況不會(huì )惡化——這基本上意味著(zhù)全球經(jīng)濟不會(huì )“顯著(zhù)”惡化，Ciena的供應鏈不會(huì )再次陷入困境。在投資加大產(chǎn)能之后，它是有希望的，這樣它可以更快地生產(chǎn)成品。在其他緩解措施中，替代組件已經(jīng)通過(guò)了Ciena的認證程序，而Ciena已經(jīng)重新設計一些產(chǎn)品以適應它們。

  與此同時(shí)，Ciena最近對Tibit和Benu的收購，使其在快速增長(cháng)的最后一英里設備市場(chǎng)站穩腳跟，似乎受到了分析人士的好評。B. Riley Securities分析師Dave Kang在一份研究報告中表示：“我們相信，這些交易將使Ciena能夠應對數十億美元的寬帶市場(chǎng)?！?

  如果Ciena能在這方面產(chǎn)生立竿見(jiàn)影的影響，未來(lái)的業(yè)績(jì)甚至可以讓最挑剔的投資者滿(mǎn)意。