GTC大會(huì )后英偉達股價(jià)下跌 分析師失望評價(jià)：車(chē)轱轆來(lái)回畫(huà)大餅！

  英偉達在周二舉行了GTC大會(huì )，首席執行官黃仁勛激情演講了約兩個(gè)小時(shí)，以描繪英偉達的未來(lái)藍圖。然而，資本市場(chǎng)對這種熱情并沒(méi)有很買(mǎi)賬。

  周二，英偉達股價(jià)收盤(pán)下跌了3.4%，又在盤(pán)后下跌了0.55%。Lopez Research創(chuàng )始人Maribel Lopez表示，黃仁勛說(shuō)的東西早就已經(jīng)被說(shuō)透了。

圖源：MarketWatch 綠線(xiàn)為演講開(kāi)始時(shí)間

  英偉達雖然仍是半導體和人工智能行業(yè)中的領(lǐng)軍企業(yè)，且擁有著(zhù)很多獨一無(wú)二的行業(yè)機會(huì )，但分析師們從黃仁勛的講話(huà)中抓不到令人驚喜的東西。

  在分析師看來(lái)，黃仁勛的講話(huà)有關(guān)鍵的兩個(gè)要點(diǎn)，一是英偉達的很多重大機遇不會(huì )在短期內轉化成收入來(lái)源，二是他演講的內容基本上已經(jīng)被市場(chǎng)預判。這意味著(zhù)市場(chǎng)早就已經(jīng)消化了英偉達未來(lái)幾年的利好，這對于該公司的短期股價(jià)來(lái)說(shuō)，顯然不是一個(gè)好消息。

  老調重彈

  Lopez指出，黃仁勛提到的量子計算、機器人技術(shù)都無(wú)法成為英偉達短期內的主要銷(xiāo)售驅動(dòng)力，且這些發(fā)展方向都不能媲美英偉達核心業(yè)務(wù)——芯片的發(fā)展速度。黃仁勛也肯定了這一觀(guān)點(diǎn)，即量子計算和機器人都需要時(shí)間才能看到回報。

  Jeffreies分析師Blayne Curtis也表示，英偉達在硬件、軟件和垂直領(lǐng)域擁有著(zhù)強大的實(shí)力，但他希望看到更多證據證明英偉達有潛力擴大其總市場(chǎng)規模，并在成本方面能提供優(yōu)勢。

  他補充稱(chēng)，黃仁勛在GTC大會(huì )上更新后的路線(xiàn)圖顯示，英偉達的新芯片系列Rubin只會(huì )在2026年進(jìn)行增量更新，而Rubin Ultra則需要在2027年才會(huì )實(shí)現重大升級。

  人工智能進(jìn)入瓶頸期，而美國總統特朗普的關(guān)稅政策繼續引發(fā)市場(chǎng)不安。周二，美股科技股繼續下跌，納斯達克指數收跌1.7%。經(jīng)濟的不穩定性，加上政策干擾，令美股在周三美聯(lián)儲議息會(huì )議前陷入動(dòng)蕩。

  但華爾街也有人繼續看多英偉達。在GTC大會(huì )之前，Truist分析師Will Stein在一份報告中強調，投資者最大的擔憂(yōu)是英偉達客戶(hù)已經(jīng)部署了過(guò)多的計算能力，尤其是在DeepSeek橫空出世之后。

  若英偉達客戶(hù)進(jìn)入算力消化期，行業(yè)可能將陷入周期性衰退。Stein承認這一擔憂(yōu)不無(wú)道理，但他也認為時(shí)機非常重要。

  他仍將英偉達視為人工智能關(guān)鍵公司，且其領(lǐng)導地位更仰賴(lài)于該公司的創(chuàng )新文化、生態(tài)系統以及對軟件、培訓模型和服務(wù)的大量、持續的投資。

  Wedbush分析師Dan Ives也表示，市場(chǎng)需要穩定的特朗普政策，投資者則需要明確的游戲規則，但未來(lái)幾個(gè)月的紛紛擾擾不會(huì )改變人工智能革命的軌跡。他相信GTC大會(huì )是科技股的轉折點(diǎn)，因為華爾街開(kāi)始重新關(guān)注人工智能革命和未來(lái)的大規模支出。