華工科技投資者問(wèn)答：AI應用光模塊驅動(dòng)2023北美收入有望達到1.5億美元

  ICC訊 近日，華工科技產(chǎn)業(yè)股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)華工科技)發(fā)布最新投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，對3月31日接受特定對象調研情況和分析師會(huì )議做出說(shuō)明，華工科技董秘劉含樹(shù)、副總經(jīng)理熊文、華工正源總經(jīng)理胡長(cháng)飛以及證券事務(wù)代表姚永川出席。

  根據本次披露介紹，預計今年在北美的銷(xiāo)售收入有望達到 1.5 億美元規模，其中約八成是用于A(yíng)I的光模塊，出貨產(chǎn)品從100G\200G\400G\800G全覆蓋，并確定1.6T 產(chǎn)品研發(fā)計劃。此外，公司的相干光模塊產(chǎn)品在北美市場(chǎng)表現亮眼，是全球首家推出400G ZR+PRO產(chǎn)品的光模塊公司，在發(fā)射光功率、接收靈敏度、光的性噪比方面優(yōu)于業(yè)界水平，目前獲得十幾家客戶(hù)的關(guān)注，開(kāi)始送樣并收獲小批量訂單。

  根據華工科技2022年業(yè)績(jì)報告，公司2022年實(shí)現營(yíng)收120.11 億元，同比增長(cháng)18.14%，歸屬母公司凈利潤 9.06 億元，同比增長(cháng) 19.07%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤 7.21 億元，同比增長(cháng) 32.53%。下一代 25G PON 光模塊產(chǎn)品已與客戶(hù)開(kāi)展聯(lián)調，50G PON 啟動(dòng)產(chǎn)品布局。

  3月31日，華工科技接受特定對象調研情況作出說(shuō)明，其記錄如下：

  提問(wèn)：胡總在美國待了一個(gè)月，能否跟大家分享一下公司光模塊業(yè)務(wù)開(kāi)拓在北美最新的進(jìn)展情況?

  答：一個(gè)月以來(lái)我代表公司跟北美十幾家客戶(hù)面對面的進(jìn)行了非常深入的技術(shù)路線(xiàn)和長(cháng)期合作方面的交流，包括在 OFC 展會(huì )上公司圍繞 AI 數據中心領(lǐng)域，展示了從 100G-800G 以及 1.6T 全系列應用于 AI 數據中心的光模塊產(chǎn)品及技術(shù)布局，收獲還是非常多的。通過(guò)我們對客戶(hù)的走訪(fǎng)調研、交流溝通，我們預計今年在北美的銷(xiāo)售收入有望達到 1.5 億美元規模，其中大概約 8 成是用于 AI 的光模塊，出貨產(chǎn)品從 100G\200G\400G\800G 全覆蓋，并確定了 1.6T 產(chǎn)品研發(fā)計劃。在頭部客戶(hù)方面，我們跟英偉達、微軟、ARISTA、Meta(原 Facebook)、Intel、諾基亞(IPR)也進(jìn)行了良好的對接，預計今年內在北美大客戶(hù)方面能夠獲取一定的份額。此外，公司的相干光模塊產(chǎn)品在北美市場(chǎng)表現亮眼，我們在全球第一個(gè)推出了 400G ZR+PRO 產(chǎn)品，在發(fā)射光功率、接收靈敏度、光的性噪比方面優(yōu)于業(yè)界水平，技術(shù)上處于領(lǐng)先，已經(jīng)得到了十幾家客戶(hù)的關(guān)注，開(kāi)始送樣并收獲小批量訂單，因此相干光模塊業(yè)務(wù)預計今年也能實(shí)現較好發(fā)展，以往相干光模塊市場(chǎng)容量不大，但去年已經(jīng)提升到約 10 億美元規模，預計今年能夠達到 20-25 億美元，并且后續可能逐步增長(cháng)到每年 50 億美元的市場(chǎng)規模，是公司未來(lái)可能形成較大增長(cháng)的一塊業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

  提問(wèn)：了解一下未來(lái)北美數據中心光模塊和相干光模塊預計售價(jià)范圍?

  答：100G 光模塊的價(jià)格在 60-90 美元之間，200G 光模塊價(jià)格 170-220 美元之間，400G 光模塊價(jià)格在 400 美元以?xún)龋?00G 光模塊價(jià)格在 1000 美元以?xún)龋?400GZR 系列相干光模塊的價(jià)格在 4000-6000 美元之間。

  提問(wèn)：預計公司產(chǎn)品未來(lái)在北美市場(chǎng)份額?

  答：100G、200G、400G 產(chǎn)品我們預計是第二到第四的份額，800G 的產(chǎn)品預計能達到第二第三的份額，在相干光模塊領(lǐng)域，憑借我們的技術(shù)積累及產(chǎn)品競爭力，我們會(huì )爭取第一市場(chǎng)份額。

  提問(wèn)：公司光聯(lián)接業(yè)務(wù)毛利率提升了接近 2 個(gè)百分點(diǎn)，但去年行業(yè)上游價(jià)格不好，公司是如何做到毛利率提升的?

  答：首先是產(chǎn)品高端化，高端光模塊在收入結構中的比重增加;其次，毛利較高的數通產(chǎn)品有較好的增長(cháng)，目前已進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)龍頭企業(yè)供應鏈(字節、阿里、百度、拼多多、美團等)，400G 和 800G 硅光模塊在海外推出并送樣測試。第三，精益生產(chǎn)做到了有效的降本增效;第四，通過(guò)國際化戰略，特別是針對北美業(yè)務(wù)的重點(diǎn)開(kāi)拓，取得了一定的效果。

  提問(wèn)：公司的傳感器、PTC 業(yè)務(wù)市占率非常高，優(yōu)勢在哪里?

  答：華工科技在氧化物、陶瓷、半導體陶瓷的范疇領(lǐng)域有 30 年的技術(shù)沉淀，突破了配方和工藝的難度，是最早從事 PTC 研究的企業(yè)，也是最早進(jìn)行 PTC 市場(chǎng)化的。華工科技自主掌握 PTC 加熱芯片的制造和封裝工藝的核心技術(shù)，相關(guān)領(lǐng)域競爭對手主要來(lái)源于德國和日韓。針對新能源汽車(chē)電池快充需求，公司開(kāi)發(fā)出適用于高電壓的 PTC 芯片，保證我們的 PTC 產(chǎn)品高壓環(huán)境下也可以應用。另外還開(kāi)發(fā)了車(chē)用壓力傳感器，可應用在汽車(chē)的空調管路、發(fā)動(dòng)機、變速箱、剎車(chē)等方面。還有充電槍感溫的 NTC，國家電網(wǎng)的測溫類(lèi) NTC 產(chǎn)品等。預計未來(lái)幾年在行業(yè)里能夠保持持續快速發(fā)展，特別在新能源汽車(chē)領(lǐng)域擴展更廣闊的應用空間。

  提問(wèn)：車(chē)用溫度傳感器目前有熱泵和 PTC 兩種方案，公司怎么看?

  答：熱泵和 PTC 各有優(yōu)劣，采用熱泵制熱的劣勢：第一就是成本，當前一套熱泵系統，所需要的壓縮機、熱泵、閥、管路等，比普通 PTC 加熱器的成本高。第二，熱泵在極寒天氣下的運行效率相對 PTC 是較差的，另外，當車(chē)外溫度較低同時(shí)空氣中含有較多水分，則空氣中的水分會(huì )在車(chē)外表面結霜，導致熱泵空調無(wú)法繼續工作，所以一般熱泵系統在-10°C 以下便無(wú)法正常工作。相對而言，PTC 制熱的特點(diǎn)就是成本低、結構簡(jiǎn)單、出熱快、受外界環(huán)境影響小，因此從入門(mén)車(chē)到高端車(chē)都普遍在使用，PTC 加熱器的缺點(diǎn)主要是能耗較大，目前市場(chǎng)上的主流車(chē)型采用的多是熱泵+PTC 的解決方案，啟動(dòng)時(shí)用 PTC 快速加熱，再通過(guò)熱泵持續續航，兩者不沖突。隨著(zhù)電池技術(shù)的不斷突破，未來(lái)在新能源汽車(chē)領(lǐng)域 PTC 制熱還有非常大的市場(chǎng)空間。公司 PTC 汽車(chē)熱管理系統已進(jìn)入國內外主流車(chē)企、造車(chē)新勢力，預計今年也將保持較大幅度增長(cháng)。

  提問(wèn)：公司今年的運營(yíng)戰略及未來(lái)產(chǎn)品規劃?

  答：公司今年的運營(yíng)戰略：一是對現有的技術(shù)、產(chǎn)品更新迭代，向“行業(yè)領(lǐng)先、國產(chǎn)替代、專(zhuān)精特新產(chǎn)品”轉型升級。以 PTC 熱管理系統、超低功耗 PM2.5 傳感器、壓力傳感器等產(chǎn)品，以三維五軸激光切割智能裝備、國內首臺套汽車(chē)輕量化焊接產(chǎn)線(xiàn)和激光清洗系統等產(chǎn)品，致力于提供從原材料加工、零部件生產(chǎn)到整車(chē)制造、服務(wù)應用的全產(chǎn)業(yè)鏈智能制造整體解決方案，助力新能源汽車(chē)行業(yè)向輕量化、智能化方向發(fā)展，形成第一增長(cháng)曲線(xiàn);夯實(shí)“光聯(lián)接+無(wú)線(xiàn)連接”產(chǎn)品優(yōu)勢，圍繞“智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)及其產(chǎn)業(yè)鏈”，積極布局激光智能大燈、通訊超級網(wǎng)關(guān)、下一代激光雷達等產(chǎn)品，培育第二增長(cháng)曲線(xiàn)，助力制造業(yè)數字化轉型。將華工科技打造成中國汽車(chē)產(chǎn)業(yè)轉型升級的推動(dòng)者。二是持續加大研發(fā)投入，整合各方資源，建設并運維好中央研究院，將其打造成華工科技的創(chuàng )新策源地，加快推進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)及戰略產(chǎn)品的研發(fā)落地。三是堅持引進(jìn)培養并舉，每年通過(guò)“特招行動(dòng)”招聘 985、211 高校優(yōu)秀畢業(yè)生不少于 200 名，全面加大“獵鷹計劃”推進(jìn)力度，引進(jìn)行業(yè)內“專(zhuān)精特新” 人才不少 100 名，充實(shí)到研發(fā)一線(xiàn)隊伍;通過(guò)多維度的人才培養體系、員工晉升與激勵等措施，打造一批政治素質(zhì)強、專(zhuān)業(yè)業(yè)務(wù)精的核心人才隊伍，賦能公司積極發(fā)展。四是積極推動(dòng)國際化經(jīng)營(yíng)，通過(guò)推進(jìn)產(chǎn)品國際化、市場(chǎng)國際化、人才國際化，資本國際化，塑造公司發(fā)展新動(dòng)能優(yōu)勢。華工科技將在這四個(gè)方面積極推動(dòng)經(jīng)營(yíng)，同時(shí)也會(huì )繼續強化有效管控提升合規治理水平，保持高質(zhì)量可持續發(fā)展態(tài)勢。華工科技的未來(lái)產(chǎn)品路徑非常清晰，從產(chǎn)品的布局方面來(lái)講：聯(lián)接業(yè)務(wù)加大推進(jìn)硅光芯片量產(chǎn)、高端產(chǎn)品(800G 和相干模塊)及海外巿場(chǎng)突破上量。加大開(kāi)拓智能網(wǎng)聯(lián)車(chē)業(yè)務(wù)，在車(chē)身域，開(kāi)發(fā)下一代使用激光光源、帶 ADB 功能的 Micro-LED 光源模組及大燈產(chǎn)品;在座艙域，開(kāi)發(fā)下一代超級車(chē)載網(wǎng)關(guān)、智能車(chē)載視頻盒、AR-HUD 產(chǎn)品;在自動(dòng)駕駛域，開(kāi)發(fā)下一代激光、4D 毫米波雷達。感知業(yè)務(wù)在 2022 年高速增長(cháng)的基礎上，持續打造新能源汽車(chē) PTC 加熱器、車(chē)用溫度傳感器、空氣質(zhì)量傳感器、光雨量多合一傳感器、壓力傳感器等“專(zhuān)精特新” 產(chǎn)品，做好造車(chē)新勢力、傳統主機廠(chǎng)的持續拓展;智能制造業(yè)務(wù)板塊，激光公司精密系統事業(yè)群需夯實(shí)氫能行業(yè)地位，打造扁線(xiàn)電機自動(dòng)產(chǎn)線(xiàn)，加大汽車(chē)電子及新能源戰略行業(yè)的投入，創(chuàng )造增量;智能裝備事業(yè)群重點(diǎn)聚焦新能源汽車(chē)核心零部件的薄弱環(huán)節，打造具備行業(yè)領(lǐng)先的產(chǎn)品解決方案。

  提問(wèn)：在激光智能制造領(lǐng)域公司有何優(yōu)勢?

  答：公司在改制之初就開(kāi)始前瞻性的布局智能制造，經(jīng)過(guò)多年的探索和拓展，已逐步形成了領(lǐng)先優(yōu)勢，公司為中聯(lián)重科、甘肅博睿等提供的“大型柔性智能備料車(chē)間”，“大型柔性鋼板備料智能‘黑燈’產(chǎn)線(xiàn)”，“基于 5G 的鋼結構橋梁全流程智能制造工廠(chǎng)”等整體智能制造解決方案，分別上榜“工信部人工智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新任務(wù)”，獲得“2022 中國智能制造十大科技進(jìn)展”，工信部“2022 年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺創(chuàng )新領(lǐng)航應用案例”及“首屆全國交通企業(yè)智慧建設創(chuàng )新實(shí)踐優(yōu)秀案例”等一系列國家級獎項。如果單看賣(mài)裝備還是受了行業(yè)下行很大的影響，但是公司的智能制造整體解決方案已經(jīng)進(jìn)入包括工程機械、軌道交通、船舶橋梁、建筑等六大行業(yè)的標桿客戶(hù)，為客戶(hù)打造了一系列樣板工廠(chǎng)和燈塔工廠(chǎng)，已成為行業(yè)風(fēng)向標，并在行業(yè)內復制樣板及深度開(kāi)拓，帶動(dòng)了公司的裝備銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。公司的智能制造訂單多數規模突破億元，一個(gè)項目就包含幾十臺相應激光設備，發(fā)展潛力較大，是公司核心競爭力的很好體現。