亨通光電：光通信景氣度回升 戰略轉型邁向新平臺

　　ICCSZ訊   安信證券指出，亨通光電(25.95 +4.59%,咨詢(xún))是國內光纖光纜行業(yè)六巨頭之一，光纖光纜產(chǎn)銷(xiāo)量連續多年穩居全國前三甲，全球市場(chǎng)份額位列第四，2007-2014年收入增長(cháng)十倍。公司逐步完成“光棒-光纖-光纜-ODN”產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，在產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節光預制棒領(lǐng)域，產(chǎn)能位居全國前二，綜合競爭優(yōu)勢突出。收購電信國脈后能夠為客戶(hù)提供完整光通信解決方案，未來(lái)公司有望受益于行業(yè)格局進(jìn)一步集中的趨勢。2015年中報業(yè)績(jì)預增40%-70%，超出市場(chǎng)預期，預計公司全年業(yè)績(jì)增長(cháng)仍然較為樂(lè )觀(guān)，并且未來(lái)兩年持續性較強。

　　安信證券表示，受益于寬帶戰略、4G建設與三網(wǎng)融合推動(dòng)，國內光纖光纜需求迅速增長(cháng)，2014年達1.4億芯公里，預計2015年國內市場(chǎng)需求增長(cháng)23.5%達1.85億芯公里。同時(shí)受益于國家對美日進(jìn)口光棒反傾銷(xiāo)，光纖價(jià)格止跌回升，部分企業(yè)毛利率穩中有升，與市場(chǎng)之前對光纖產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩的悲觀(guān)預期存在差異。近兩年公司海纜業(yè)務(wù)不斷突破技術(shù)和市場(chǎng)壁壘，取得UQJ認證、泰爾認證及國防兩證，具有高塔和國內海纜生產(chǎn)廠(chǎng)家最大的專(zhuān)用碼頭，生產(chǎn)實(shí)力全國領(lǐng)先。上半年超預期取得軍工大訂單，未來(lái)該領(lǐng)域市場(chǎng)前景廣闊。海外訂單也在落地，目前來(lái)看全球海纜產(chǎn)能比較稀缺，未來(lái)3-5年都面臨很大的需求。公司海纜業(yè)務(wù)在軍工和海外市場(chǎng)大有可為。與此同時(shí)，收購電信國脈后公司實(shí)現從單一產(chǎn)品到通信系統解決方案服務(wù)商的轉型，有望進(jìn)一步加大在電力領(lǐng)域EPC工程布局，海外EPC工程業(yè)務(wù)極具發(fā)展潛力。公司資金充裕，將有力支撐外延式發(fā)展的戰略。經(jīng)歷過(guò)前期的收購之后，公司在資本運作方面更加成熟，將繼續圍繞著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數據以及新材料方向戰略布局，開(kāi)拓新的成長(cháng)空間。