全球主要運營(yíng)商半年業(yè)績(jì)解讀

　　ICCSZ訊   縱觀(guān)全球主要電信運營(yíng)商2017年上半年業(yè)績(jì)，亞洲、拉美、非洲市場(chǎng)較為活躍，而北美、歐洲市場(chǎng)增速繼續放緩。具體到運營(yíng)商層面，美國的AT&T、Verizon營(yíng)收出現下滑，而T-Mobile USA增長(cháng)較強勁。受到歐洲市場(chǎng)拖累，沃達豐、英國電信、德國電信、西班牙電信、Orange等歐洲主要運營(yíng)商在歐洲市場(chǎng)表現均差強人意，不過(guò)拉美、中東以及非洲市場(chǎng)對沃達豐、西班牙電信的整體業(yè)績(jì)做出了較大貢獻。而日本KDDI、NTT DOMOCO及軟銀三家電信運營(yíng)商凈利潤均處于下滑通道，其中以軟銀最為明顯;而NTT DOMOCO的營(yíng)收增長(cháng)幾乎停滯，同樣令人擔憂(yōu)。韓國SK電信、KT和LG U+三家主要運營(yíng)商業(yè)績(jì)均小幅上漲，主要增長(cháng)動(dòng)力來(lái)自家庭娛樂(lè )、互聯(lián)網(wǎng)、固網(wǎng)寬帶等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。不過(guò)，受到印度市場(chǎng)拖累，新電信營(yíng)收及凈利潤均出現大幅下滑。

　　Verizon：業(yè)績(jì)下滑 探索多元化

　　Verizon作為美國第一大無(wú)線(xiàn)運營(yíng)商，從2015年第三季度開(kāi)始，Verizon的收入出現同比下滑，月手機訂閱用戶(hù)流失了36000個(gè)。今年上半年，在收入上，延續了下滑趨勢，2017年上半年收入為603.62億美元，同比下降3.73%。但利潤有所回升，Verizon近年來(lái)在內容領(lǐng)域同樣大動(dòng)作頻頻，2016年斥資44億美元收購了美國老牌門(mén)戶(hù)網(wǎng)站AOL，今年7月又以48億美元收購了雅虎的核心門(mén)戶(hù)業(yè)務(wù)和搜索引擎業(yè)務(wù)。顯示出其在傳統核心業(yè)務(wù)飽和下進(jìn)行著(zhù)積極轉型和多元化的探索。

　　AT&T：利潤回升 拆分電信業(yè)務(wù)

　　AT&T作為美國第二大無(wú)線(xiàn)運營(yíng)商，但在4G網(wǎng)絡(luò )升級完成后，其無(wú)線(xiàn)運營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有太多的增長(cháng)空間，甚至出現業(yè)績(jì)下滑，2017年上半年收入為792.02億美元，同比下降4.27%，但利潤有所回升。

　　在探索轉型方面，AT&T斥資854億美元收購時(shí)代華納，收購后，拆分旗下的電信及媒體業(yè)務(wù)。

　　沃達豐：歐洲地區營(yíng)收下滑明顯

　　沃達豐是一家業(yè)務(wù)覆蓋歐洲、非洲、中東、亞太地區的國際運營(yíng)商，2017年上半年沃達豐集團收入為228.15億英鎊，同比下滑4.4%;其中歐洲地區業(yè)務(wù)下降較明顯，從2016年上半年的176.33億英鎊下滑至2017年上半年的164.28億英鎊，降幅達6.8%;而非洲、中東、亞太地區業(yè)務(wù)收入僅增長(cháng)2.9%，且體量遠遠小于歐洲區業(yè)務(wù)，導致沃達豐集團2017年上半年業(yè)績(jì)整體下滑。不過(guò)該公司最近四個(gè)財季的有機增長(cháng)率皆為正值，特別是2017-2018財年第一個(gè)財季的有機增長(cháng)率為3.5%，表明該公司總體運營(yíng)情況仍較健康。

　　西班牙電信：拉美市場(chǎng)強勁

　　西班牙電信2017年上半年收入260.91億歐元，同比上漲3.4%。今年上半年，西班牙電信在西班牙、英國和德國電信市場(chǎng)遭遇滑鐵盧，其中在英國市場(chǎng)營(yíng)收下滑較大，高達7.4%。不過(guò)，西班牙電信在拉美市場(chǎng)表現強勁，其中在巴西市場(chǎng)營(yíng)收同比大漲21.8%，是該公司全球第二大市場(chǎng)。也正是由于拉美市場(chǎng)業(yè)績(jì)向好，同時(shí)全球資本支出進(jìn)一步壓低，西班牙電信今年上半年凈利潤為16億歐元，同比增長(cháng)28.9%。

　　NTT DOCOMO：營(yíng)收停滯不前

　　NTT DOCOMO今年上半年營(yíng)收22517億日元，同比下降6億日元。作為日本主要的電信運營(yíng)商之一，NTT DOCOMO今年上半年的業(yè)績(jì)并不令人滿(mǎn)意，主要原因出在今年第一個(gè)季度。今年一季度，該公司營(yíng)收11150億日元，同比下滑2.5%，多虧第二季度營(yíng)收回暖，將今年上半年營(yíng)收拉回至去年同期水平。然而，今年上半年，NTT DOCOMO增加了資本開(kāi)支用于網(wǎng)絡(luò )建設，拉低了凈利潤，僅為2530億日元，同比下滑3.77%。

　　KDDI：移動(dòng)及家庭市場(chǎng)表現搶眼

　　KDDI今年上半年營(yíng)收24247億日元，同比上漲5.53%，在日本三大運營(yíng)商中表現比較搶眼，主要得益于該公司移動(dòng)通信及家庭業(yè)務(wù)的強勁增長(cháng)。不過(guò)，由于今年上半年，KDDI增加了資本開(kāi)支，導致其實(shí)現凈利潤2487.6億日元，同比下滑1.87%。

　　KT：互聯(lián)網(wǎng)及媒體業(yè)務(wù)帶動(dòng)業(yè)績(jì)上漲

　　受惠于互聯(lián)網(wǎng)、媒體業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，以及集團業(yè)務(wù)的穩步增長(cháng)，KT今年上半年營(yíng)收114542億韓元，同比增長(cháng)2.34%。盡管KT今年上半年在NB-IoT等網(wǎng)絡(luò )建設方面增加了資本開(kāi)支，但是鑒于移動(dòng)通信、固網(wǎng)寬帶等業(yè)務(wù)的持續增長(cháng)，KT今年上半年凈利潤為4824億韓元，同比上漲2.55%。

　　Bouygues：FTTH成業(yè)績(jì)增長(cháng)引擎

　　法國B(niǎo)ouygues電信今年上半年營(yíng)收24.34億歐元，同比增長(cháng)6.24%。該公司今年上半年移動(dòng)通信、FTTH等業(yè)務(wù)都有所發(fā)展，其中新增64.5萬(wàn)移動(dòng)用戶(hù)，移動(dòng)用戶(hù)總數達到了1.36億;FTTH用戶(hù)達17.1萬(wàn)，較去年同期翻了一番。FTTH業(yè)務(wù)今年第二季度利潤，占該公司當季總利潤的2/3。與此同時(shí)，該公司今年上半年凈資本支出與去年同期持平。受多方有利因素影響，Bouygues電信今年上半年凈利潤為1.22億歐元，同比上漲111.67%。

　　SK電信：寬帶及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)上漲

　　SK電信今年上半年營(yíng)收85799.58億韓元，同比上漲0.99%，這主要得益于旗下寬帶及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的快速上漲。值得注意的是，SK電信今年上半年凈利潤為6388.77億韓元，同比上漲119.25%，其原因在于芯片廠(chǎng)商SK海力士業(yè)績(jì)向好。

　　Orange：業(yè)績(jì)小幅回升

　　法國Orange今年上半年營(yíng)收202.76億歐元，同比微漲1.11%。該公司今年第二季度整體業(yè)績(jì)好于第一季度，主要歸功于法國市場(chǎng)營(yíng)收重回上升通道，非洲及中東市場(chǎng)復蘇，以及西班牙市場(chǎng)繼續表現強勁，上述有利因素導致Orange今年上半年營(yíng)收小幅增長(cháng)。不過(guò)該公司今年上半年凈利潤僅為8.3億歐元，同比暴跌75.02%，主要原因在于資本層面上的運作，如果去除2016年出售EE所帶來(lái)的收益，Orange今年上半年凈利潤較去年同期實(shí)際上是增長(cháng)了1.05億歐元。

　　英國電信：凈利潤暴跌50%

　　英國電信2017年上半年營(yíng)收達119.77億英鎊，同比增長(cháng)4.92%。英國電信今年上半年消費者業(yè)務(wù)和旗下EE公司收入均保持增長(cháng)，但是在今年第二季度，該公司商業(yè)和公共部門(mén)、全球服務(wù)部門(mén)和投資部門(mén)的業(yè)績(jì)均出現了不同程度的下滑，以及上半年資本支出高企，導致英國電信今年上半年凈利潤大幅下挫，為6.65億英鎊，較去年上半年暴跌48.69%。

　　LG U+：移動(dòng)及寬帶業(yè)務(wù)穩定增長(cháng)

　　LG U+今年上半年營(yíng)收58916億韓元，同比增長(cháng)5.39%，這主要得益于該公司移動(dòng)通信、家庭寬帶業(yè)務(wù)的穩定增長(cháng)。與此同時(shí)，LG U+減少了鐵塔租賃、網(wǎng)絡(luò )維護等方面的開(kāi)支，使得該公司今年上半年凈利潤為2687億韓元，同比上升11.59%。

　　新電信：印度市場(chǎng)致業(yè)績(jì)下滑

　　新電信(Singtel)在印度的業(yè)務(wù)表現不佳，影響集團2017財年第四季的整體表現，凈利只同比微升1.8%至9.63億新加坡元，全年凈利則同比下跌0.5%至38.53億新加坡元，符合市場(chǎng)預期。

　　截至2017年3月底的第四季營(yíng)收至43.08億新加坡元，同比增幅為5.2%，全年營(yíng)收則減少1.5%至167.11億新加坡元。移動(dòng)數據服務(wù)、手機銷(xiāo)量、寬帶網(wǎng)絡(luò )和Singtel TV付費電視服務(wù)的營(yíng)收增加，但國際直撥電話(huà)和手機通話(huà)服務(wù)的收入卻下跌。

　　2017年6月底的2018財年首季業(yè)績(jì)顯示，新電信凈利同比下跌5.6%，至8.92億新加坡元。其原因同樣在于印度業(yè)務(wù)持續不佳，影響集團在2018財年的首季表現。

　　新電信首季營(yíng)收同比增長(cháng)8.3%至42.32億新加坡元，這緣于新電信的數碼服務(wù)與網(wǎng)絡(luò )安全業(yè)務(wù)取得增長(cháng)。營(yíng)業(yè)凈利同比下跌3.5%至9.1億新加坡元。若不把印度巴帝電信(Bharti Airtel)的業(yè)績(jì)考慮在內，則增加3%。

　　澳大利亞電信：營(yíng)收小幅上漲

　　澳大利亞電信2017財年業(yè)績(jì)顯示，總營(yíng)收282億澳元，增長(cháng)4.3%。EBITDA增長(cháng)2.0%，至107億澳元。稅后凈利潤下滑33.8%，至39億澳元。在2018財年，澳大利亞電信預計收入將達到283億至302億澳元，EBITDA將達到107億至112億澳元。

　　軟銀：凈利潤多來(lái)自阿里巴巴

　　在2017財年第一季度(2017年4月-6月)日本軟銀營(yíng)收漲幅較小，收入為2.1861萬(wàn)億日元，較上年同期增長(cháng)2.8%。而凈利潤下降幅度較大，為55.21億日元，較上年同期下降97.8%。所獲利潤大部分來(lái)源于分批出售阿里巴巴股份。

　　但值得注意的是，2017財年第一季度營(yíng)業(yè)利潤為4792.73億日元，同比增長(cháng)達50%，其歸因于軟銀旗下科技基金愿景基金(Vision Fund)的納入。目前，愿景基金成為軟銀的重要支撐。該基金為全球最大私募基金之一，5月20日，愿景基金首輪募集到超過(guò)930億美元資金。愿景基金仍計劃以1000億美元為目標，預計在6個(gè)月內結束募資。此外，雖然凈利潤嚴重下滑，軟銀并未放棄投資Uber計劃。

　　德國電信：美國市場(chǎng)貢獻最大

　　德國電信今年上半年營(yíng)業(yè)收入為375億歐元，增長(cháng)5.9%。其中，美國業(yè)務(wù)板塊仍然是集團增長(cháng)動(dòng)力，收入增長(cháng)了13.8%。歐洲業(yè)務(wù)板塊的收入同比小幅上漲了1.5%。不過(guò)上半年凈利潤僅為16.21億歐元，同比下降56.7%。主要原因在于去年同期出售EE的收益消除，乃至今年上半年金融市場(chǎng)投資失利所致。