5G產(chǎn)業(yè)鏈投資2018開(kāi)啟 光通信或成最大贏(yíng)家

  ICCSZ訊 5G主題經(jīng)過(guò)一輪利好事件發(fā)酵，催化相關(guān)概念股持續上漲。農歷狗年前一周，縱橫通信、中通國脈、華星創(chuàng )業(yè)、武漢凡谷、春興精工(002547)等股漲停，其中武漢凡谷漲幅為9.87%，春興精工則上漲14.68%，斬獲本周A股漲幅排名前六的好成績(jì)。安信證券認為，按照5G技術(shù)研發(fā)進(jìn)程、標準制定以及用戶(hù)數量增長(cháng)進(jìn)展，可將5G投資劃分為四個(gè)階段，其中2018年-2021年是5G產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節投資階段，此間按照光傳送網(wǎng)承載方案,光通信產(chǎn)業(yè)鏈受益最大。

  2017年9月我國三大運營(yíng)商相繼發(fā)布5G傳輸網(wǎng)白皮書(shū),針對未來(lái)5G業(yè)務(wù)和網(wǎng)絡(luò )架構的變化,清晰的描述了未來(lái)5G承載技術(shù)。2017年12月底3GPP通過(guò)NSA(非獨立組網(wǎng))標準,并將于2018年3月凍結,5G傳輸網(wǎng)架構落定。另一方面 ,SA(Standalone,獨立組網(wǎng))標準有望于2018年6月完成,2018年9月凍結。因此2018年有望開(kāi)啟產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節的投資階段。而相對于4G接入網(wǎng)的RRU和BBU兩級構架,5G將演進(jìn)為AAU、DU和CU三級架構,新架構將使得光通信產(chǎn)業(yè)鏈(光纖光纜-光模塊-光設備)的需求呈發(fā)作式增長(cháng),受益最大。

  其中,券商推薦的受益產(chǎn)業(yè)鏈股分別有亨通光電、新易盛、春興精工(002547)。

  亨通光電作為國內光纖光纜龍頭,受益確定性較高。目前國內光纖光纜市場(chǎng)供不應求,2018年的供需缺口將仍在20%以上。而未來(lái)5G基站前傳光纖使用量或將達到4G的兩倍,5G光纖需求總量有望達到4G的3倍左右,行業(yè)高景氣態(tài)勢確定。

  而在光模塊行業(yè)中,新易盛作為后起之秀受到券商廣泛關(guān)注。公司是國內定制化光模塊企業(yè)領(lǐng)導者,去年光博會(huì )發(fā)布了業(yè)界首款200G2xCWDM4QSFP-D光模塊,實(shí)現技術(shù)突破,引起行業(yè)關(guān)注。公司近年來(lái)持續推進(jìn)高速光模塊布局,募投項目“光模塊生產(chǎn)線(xiàn)建設項目”進(jìn)展順利。5G基站未來(lái)使用的就是25G/50G/100G高速光模塊,光模塊市場(chǎng)有望達到400億美元。招商證券表示,公司項目完成后有望進(jìn)一步提升公司在高速光模塊領(lǐng)域的競爭力。

  去年進(jìn)軍光通信行業(yè)的春興精工(002547)也在券商關(guān)注之列。公司通過(guò)收購全球領(lǐng)先光路交換開(kāi)關(guān)制造商凱聯(lián)特公司布局光通信領(lǐng)域。其公告宣稱(chēng),2018年5月15日前獲得凱聯(lián)特公司51%的股權。凱聯(lián)特將為其帶來(lái)業(yè)界領(lǐng)先的3D-MEMS光路交換開(kāi)關(guān)生產(chǎn)技術(shù)與實(shí)現光學(xué)層動(dòng)態(tài)靈活管理的深硅等離子刻蝕專(zhuān)利技術(shù),以及大型數據中心客戶(hù)谷歌、臉書(shū)、亞馬遜等。招商證券認為,春興精工此次收購順利完成將幫助公司實(shí)現在光通信領(lǐng)域的業(yè)務(wù)拓展,開(kāi)啟公司由精密制造型公司向科技型公司的轉型,隨著(zhù)5G的到來(lái),公司未來(lái)業(yè)績(jì)將迎來(lái)拐點(diǎn)。