Three利用12年以來(lái)的首次虧損來(lái)推動(dòng)與沃達豐的合并

ICC訊（編譯：Vicki）Three UK的最新業(yè)績(jì)不會(huì )讓投資者滿(mǎn)意，但它們提供了一個(gè)完美的悲情故事，來(lái)支持其與沃達豐(Vodafone)合并的必要性。在實(shí)現了連續12年的營(yíng)業(yè)利潤后，這家電信公司在2023年出現了虧損，并迅速抓住這一點(diǎn)作為證據，證明4家英國移動(dòng)網(wǎng)絡(luò )太多了，所有公司都無(wú)法獲得可觀(guān)的回報。

 盡管銷(xiāo)售額增長(cháng)了3%，達到約26億英鎊(合33億美元)，但Three從2022年的7700萬(wàn)英鎊(合9800萬(wàn)美元)的營(yíng)業(yè)利潤，轉變?yōu)槿ツ甑?.17億英鎊(合1.49億美元)虧損。Three堅持認為，通脹壓力與此有關(guān)。但前一年英國的通脹率要糟糕得多。運營(yíng)費用的大幅增長(cháng)——增長(cháng)23%，超過(guò)10億英鎊(合13億美元)——也被Three特別歸咎于“站點(diǎn)數量的增加”、IT費用的增長(cháng)和“最近更高的網(wǎng)絡(luò )投資”。

 因此，支出增長(cháng)發(fā)生在Three和沃達豐同意合并業(yè)務(wù)的同一年，以客戶(hù)數量計算，這可能是英國最大的移動(dòng)運營(yíng)商。但這是一個(gè)有爭議的舉動(dòng)，將使英國只剩下三個(gè)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò )。從許多歐洲監管官員的角度來(lái)看，需要四項措施來(lái)確保消費者的處境不會(huì )更糟。

 英國脫歐后，英國競爭與市場(chǎng)管理局(Competition and Markets Authority)正在對這些計劃進(jìn)行長(cháng)期、嚴格的審查。因此，Three和沃達豐正在進(jìn)行競選活動(dòng)，堅稱(chēng)英國將成為一個(gè)競爭激烈的5G天堂，既有快樂(lè )的智能手機用戶(hù)，也有盈利的電信公司，那里的移動(dòng)基站像古老的森林一樣茂密。

 Three首席執行官Robert Finnegan立即利用最新的業(yè)績(jì)來(lái)推動(dòng)這一情況，他表示：“推出和維護我們5G網(wǎng)絡(luò )的成本，以及我們改善英國各地網(wǎng)絡(luò )連接的承諾，自2010年以來(lái)首次影響了我們的盈利能力，息稅前利潤(EBIT)報告為負?！?/span>

 他接著(zhù)說(shuō)：“盡管我們縮減了5G投資，但這種財務(wù)表現顯然是不可持續的?！辫b于Three在聲明的前一頁(yè)對“近期網(wǎng)絡(luò )投資增加”的評論，“縮減規?！钡恼f(shuō)法是模棱兩可的。然而，Three去年的確大幅削減了39%的資本支出，僅為4.54億英鎊(合5.8億美元)。

 上個(gè)月在格拉斯哥舉行的新聞發(fā)布會(huì )上，該公司首席網(wǎng)絡(luò )官I(mǎi)ain Milligan表示，5G網(wǎng)絡(luò )擴張已于2022年底停止，當時(shí)該網(wǎng)絡(luò )已覆蓋英國約62%的人口。他表示：“主要原因是部署5G的成本巨大，還有很多其他事情需要關(guān)注?！?/span>

 Finnegan的基本案例相對簡(jiǎn)單，人們可以理解其中的邏輯。任何公司都必須承擔大量成本來(lái)建立一個(gè)全國性的網(wǎng)絡(luò )。如果把客戶(hù)分成三種而不是四種，即使價(jià)格保持不變，網(wǎng)站數量增加，收回投資也會(huì )容易得多。

 去年，Three只有1060萬(wàn)“活躍”用戶(hù)，是四家電信公司中最少的。但根據沃達豐的最新數據，Vodafone-Three將為約2,920萬(wàn)用戶(hù)提供服務(wù)。兩家公司在英國各地都有大約1.8萬(wàn)個(gè)宏站點(diǎn)，但根據合并計劃，大約有1萬(wàn)個(gè)將被淘汰，這樣新公司的宏站點(diǎn)總數約為2.6萬(wàn)個(gè)。

 然而，Three的高成本可能部分是它自己的錯。大多數英國運營(yíng)商使用單一無(wú)線(xiàn)接入網(wǎng)絡(luò )(RAN)技術(shù)在同一平臺上承載不同的移動(dòng)一代。相比之下，Three的供應商數量超過(guò)了幾代人，3G使用諾基亞(Nokia)， 4G使用三星(Samsung)， 5G使用華為(Huawei)和愛(ài)立信(Ericsson)。

 華為于2019年推出，以取代三星并構建4G和5G聯(lián)合網(wǎng)絡(luò )。但該計劃不得不流產(chǎn)，因為英國當局以安全為由封殺了華為。雖然隨后引入了愛(ài)立信，但Three仍在拆除華為的設備(該公司指出，去年拆除了350個(gè)站點(diǎn)，以符合“高風(fēng)險供應商立法的要求”)。Milligan在格拉斯哥透露，三星的設備仍在7000個(gè)地點(diǎn)使用。

 在合并方面，Three和沃達豐面臨的問(wèn)題不僅是消費者團體和一些監管官員的反對，還有另外兩家網(wǎng)絡(luò )運營(yíng)商英國電信(BT)和維珍媒體O2 (VMO2)的反對。眾所周知，這些公司的高管對合并可能造成的市場(chǎng)扭曲感到擔憂(yōu)。Vodafone-Three將擁有大量的頻譜和比競爭對手多幾千個(gè)站點(diǎn)。Three的高管顯然不認為這是什么問(wèn)題。

 Three的首席技術(shù)官David Hennessy今年1月與Light Reading會(huì )面時(shí)表示:“我不會(huì )考慮其他運營(yíng)商在C波段或頻譜持有上發(fā)出的一些噪音，因為不對稱(chēng)是件好事。我們的目標是一個(gè)擁有近26,000個(gè)站點(diǎn)的網(wǎng)絡(luò )，如果這迫使VMO2和BT投資，他們可能也會(huì )這樣做?！?/span>

 另一個(gè)擔憂(yōu)是對英國基礎設施伙伴關(guān)系的影響。Three目前通過(guò)一家名為MBNL的合資企業(yè)與英國電信共享一個(gè)網(wǎng)絡(luò )。沃達豐和VMO2也有類(lèi)似的Beacon。因此，合并將在兩個(gè)陣營(yíng)中都有一席之地，并可能利用自己的地位來(lái)?yè)p害競爭對手。Hennessy不準備就這個(gè)話(huà)題發(fā)表評論。但這可能是最難解決的問(wèn)題。