天孚通信：踐行“匠心”精神 著(zhù)力光器件上游拓展

　　ICCSZ訊  天孚通信圍繞光通信行業(yè)上游光器件的研發(fā)設計、高精密制造，主攻光網(wǎng)絡(luò )連接精密元器件的研發(fā)生產(chǎn)，位于產(chǎn)業(yè)鏈上游，是細分光纖連接器件市場(chǎng)龍頭企業(yè)。產(chǎn)品廣泛應用于電信城域網(wǎng)、骨干網(wǎng)、接入網(wǎng);數據中心、互聯(lián)網(wǎng)大數據存儲、云計算等領(lǐng)域。受益于2016 年海內外光通信市場(chǎng)持續增加，數據中心發(fā)展尤為迅猛，40G、100G 產(chǎn)品成為主流，公司為多家客戶(hù)的多種100G方案產(chǎn)品量產(chǎn)，帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(cháng)點(diǎn)。

　　新老產(chǎn)品產(chǎn)能逐步釋放，持續增加盈利點(diǎn)。公司目前已經(jīng)形成以制造陶瓷套管、光收發(fā)接口組件、光纖適配器的江西生產(chǎn)基地和以高速OSA 器件、帶隔離器收發(fā)組件、BARREL LENS、MPO/MTP 研發(fā)制造的蘇州研發(fā)總部?jì)傻匕l(fā)展格局。傳統三大產(chǎn)品仍然保持旺盛需求，而前期蘇州研發(fā)中心的新產(chǎn)品線(xiàn)已經(jīng)逐步漸建成投產(chǎn)，目前OSA 光器件已經(jīng)大規模量產(chǎn)，BARREL LENS、MPO/MTP 和隔離器收發(fā)組件均已完成認證和量產(chǎn)，這些新增產(chǎn)能將在2017年為公司帶來(lái)新的收益。

　　定增投向高速光器件，打通光器件全產(chǎn)業(yè)鏈。公司此次定增7.18 億主要投向高速光器件項目建設，公司將圍繞高精度、高可靠性光通信器件，打通從基礎陶瓷套筒，到100G 高速OSA 光器件整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。項目實(shí)施后公司將增強各類(lèi)高速光器件的生產(chǎn)能力，項目全面達產(chǎn)后將新增年產(chǎn)能3060 萬(wàn)個(gè)高速光器件的生產(chǎn)能力，預計新增年收入和凈利潤分別為8.34 億和1.50 億，鞏固公司在光通信細分市場(chǎng)的優(yōu)勢地位，全面提升公司盈利能力。

　　業(yè)績(jì)上，公司預告2016 全年將實(shí)現盈利1.14-1.24 億，同比增長(cháng)10-20%。證券預計：天孚今年全年有望維持20%以上的增長(cháng)，實(shí)現約1.5億凈利，明年隨著(zhù)蘇州地區OSA、MTP等產(chǎn)品產(chǎn)能逐漸釋放，同時(shí)新定增40/100G高速光器件等產(chǎn)品逐步達產(chǎn)，公司有望持續高毛利率和凈利率水平，2018年實(shí)現凈利2.03億。