源杰科技：100G EML 光芯片在客戶(hù)對標送樣準備階段

  ICC訊 近期，源杰科技接待多家機構調研。2022 年源杰科技成功登陸上海證券交易所科創(chuàng )板，對于公司來(lái)講是一個(gè)非常重要的里程碑。2022 年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入 2.83 億元，同比增長(cháng) 21.89%;實(shí)現歸屬于母公司的凈利潤 1 億元，同比增長(cháng) 5.28%，毛利率為 61.9%。

  業(yè)務(wù)板塊方面：首先，報告期內公司電信市場(chǎng)業(yè)務(wù)主要包括光纖接入和移動(dòng)通信兩大板塊，整體收入 2.37 億元，同比增長(cháng) 19.26%，其中光纖接入是主要的組成部分。電信市場(chǎng)的增長(cháng)主要受益于光纖接入板塊中的 10G PON 的建設需求，國內海外的需求量級都比較高，推動(dòng)了整個(gè)電信市場(chǎng)業(yè)務(wù)板塊的收入增長(cháng);其次，報告期內公司數據中心及其他業(yè)務(wù)整體收入是 4,477.80 萬(wàn)元，同比增長(cháng) 33.69%。主要系 25G DFB 激光器經(jīng)過(guò)多年的研發(fā)及驗證，逐步得到了下游客戶(hù)的認可，實(shí)現了批量出貨，推動(dòng)了數據中心市場(chǎng)的銷(xiāo)售額，實(shí)現了快速的增長(cháng)。

  研發(fā)方面：公司一直注重研發(fā)的投入，2022 年研發(fā)投入為 2,709.18 萬(wàn)元，同比增長(cháng) 46.69%，占營(yíng)業(yè)收入的 9.58%，增長(cháng)1.61%。主要圍繞通用的光芯片制造平臺，做一些技術(shù)的積累，夯實(shí)公司基石。同時(shí)，從產(chǎn)品維度上看，公司圍繞著(zhù) DFB、EML、 CW 光源、車(chē)載激光雷達的相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行研發(fā)，其中部分項目已經(jīng)進(jìn)入到產(chǎn)業(yè)化階段，預計未來(lái)會(huì )對公司的收入產(chǎn)生比較積極的貢獻。

  2023 年第一季度營(yíng)業(yè)收入為 3,485.38 萬(wàn)元，同比下滑 40.6%，凈利潤為 1,184.54 萬(wàn)元，同比下滑 49.68%，毛利約為 42%。整體來(lái)看，收入下滑的原因主要是一季度來(lái)自于光纖接入領(lǐng)域和數據中心領(lǐng)域的光芯片的需求不佳，海外的需求下降更為明顯。短期來(lái)看，從產(chǎn)品結構方面，在一季度整體需求有些疲軟的背景下，高毛利產(chǎn)品占比有所下降，因此利潤的下降幅度比收入的下降幅度更大。從二季度來(lái)看，二季度的需求開(kāi)始回暖，例如在光纖接入領(lǐng)域，公司的高端高毛利產(chǎn)品將開(kāi)始放量。

  以下為本次投資者活動(dòng)問(wèn)答信息整理：

  問(wèn)：100G 的 EML 光芯片在材料和工藝上的難點(diǎn)是什么?目前對于更高速率產(chǎn)品規劃的展望?

  答：研發(fā)進(jìn)展比較順利，主要的核心工藝難點(diǎn)、設計難點(diǎn)已經(jīng)實(shí)現了突破，目前是在跟客戶(hù)對標送樣準備中，更高速率產(chǎn)品也在研發(fā)中。

  問(wèn)：2023 年一季度業(yè)績(jì)下滑原因?

  答：一季度狀況主要還是產(chǎn)品的結構，并不是產(chǎn)品的價(jià)格下滑，主要是一些海外市場(chǎng)的高端產(chǎn)品去庫存原因，造成我們產(chǎn)品的結構發(fā)生變化。

  問(wèn)：展望 2023 年二季度情況如何?

  答：預估從第二季度開(kāi)始應該是一個(gè)轉折點(diǎn)。我們看到了很多機會(huì )，對于全年我們還是保持一個(gè)中性偏樂(lè )觀(guān)的態(tài)度。

  問(wèn)：2023 年一季度的收入在業(yè)務(wù)上的拆分情況?

  答：從應用領(lǐng)域來(lái)看，光纖接入占主要部分;接下來(lái)是數據中心，包括無(wú)線(xiàn)通信占比相對比較小，這個(gè)產(chǎn)品結構主要還是因為受到整體需求的影響。一季度相對來(lái)說(shuō)比較疲軟的背景下，我們的一些高毛利的產(chǎn)品占比相對來(lái)說(shuō)少一些，這也是符合市場(chǎng)的一個(gè)需求規律。

  問(wèn)：公司在消費電子產(chǎn)品的規劃和展望?

  答：我們主要是磷化銦產(chǎn)品，用于消費產(chǎn)品技術(shù)儲備是足夠的，一定會(huì )提供有差異化的有價(jià)值的產(chǎn)品。另外，消費傳感領(lǐng)域的業(yè)務(wù)模式也發(fā)生了一些變化，更走向了客戶(hù)定制化的這條道路，每個(gè)客戶(hù)的方案都有很大的差異化。我們也投入了很多的資源。

  問(wèn)：今年 50G 產(chǎn)品的預期及現狀情況?

  答：在數據中心市場(chǎng)，已經(jīng)通過(guò)客戶(hù)的測試，終端產(chǎn)品的測試還在進(jìn)行中，我們已經(jīng)做好了大批供貨的準備。在無(wú)線(xiàn)通信市場(chǎng)，我們已經(jīng)提供樣品進(jìn)行測試和適配。但是看起來(lái)今年 25G 產(chǎn)品發(fā)貨有一些恢復增長(cháng)的趨勢，可能還是以 25G 產(chǎn)品為主。

  問(wèn)：芯片的國產(chǎn)替代會(huì )不會(huì )有遭遇到限制?

  答：一是原物料、設備基本都有國產(chǎn)化替代，不會(huì )有卡脖子的情況。二是解決產(chǎn)品標準國際化的問(wèn)題，也會(huì )不受市場(chǎng)準入的限制。

  問(wèn)：10G 1577nm EML 產(chǎn)品，預估二季度或三季度什么時(shí)候能夠實(shí)現批量出貨?

  答：大概從第二季度開(kāi)始逐步出貨。我們針對不同客戶(hù)的應用，不同的功率應用場(chǎng)景，會(huì )為客戶(hù)提供差異化的解決方案。

  問(wèn)：決定產(chǎn)品能不能批量供應的決定權主要在客戶(hù)，如光模塊廠(chǎng)商，還是在最終的云廠(chǎng)商?

  答：最終不管是模塊廠(chǎng)決定還是云廠(chǎng)商決定，都取決與公司產(chǎn)品能否給他提供價(jià)值。