光網(wǎng)設備商望率先獲益 利潤回報空間尚難預估

　　ICCSZ訊 隨著(zhù)本月17日“寬帶中國”戰略及實(shí)施方案的正式發(fā)布，概念板塊及上市公司聞風(fēng)而動(dòng)。由于政策落實(shí)尚需時(shí)日，相關(guān)企業(yè)雖能分羹，但究竟能提升多大的利潤空間目前難以預估。

　　中投顧問(wèn)高級研究員賀在華說(shuō)，“寬帶中國”戰略實(shí)施的第一個(gè)步驟就是加強光纖網(wǎng)絡(luò )和3G網(wǎng)絡(luò )的建設，這將會(huì )直接利好設備、配件行業(yè)。從線(xiàn)纜的鋪設（包括廣電網(wǎng)、寬帶網(wǎng)）、基站的建設到終端接入設備，第一階段帶來(lái)的市場(chǎng)規?？赡芫瓦_到數千億，如果擴張到配套的零部件產(chǎn)業(yè)，市場(chǎng)規模將會(huì )更大。

　　多家市場(chǎng)機構此前估算，“寬帶中國”戰略實(shí)施后，到2015年寬帶網(wǎng)絡(luò )基礎設施累計投資1.6萬(wàn)億元，其中寬帶接入網(wǎng)投資5700億元。另外，每一元寬帶基礎設施的直接投資，將會(huì )拉動(dòng)3到4元的相關(guān)行業(yè)投入。

　　“寬帶中國”戰略及實(shí)施方案顯示，2013年底之前為全面提速階段，重點(diǎn)加強光纖網(wǎng)絡(luò )和3G網(wǎng)絡(luò )建設，提高寬帶網(wǎng)絡(luò )接入速率，改善和提升用戶(hù)上網(wǎng)體驗。這無(wú)疑會(huì )刺激光模塊、光無(wú)源器件等領(lǐng)域的訂單上漲，相關(guān)企業(yè)現有產(chǎn)能的利用率將會(huì )提高，并且還可能會(huì )做出新增產(chǎn)能的決策。

　　以國內最大的光器件廠(chǎng)商光迅科技為例，目前在無(wú)源器件的市場(chǎng)份額已經(jīng)達到全球第四的位置。一旦在“寬帶中國”戰略的刺激下，運營(yíng)商端出采購清單，此類(lèi)設備商就有望獲益。

　　不過(guò)，從此前的財務(wù)表現來(lái)看，光迅科技只能算是“業(yè)績(jì)平平”。

　　由于電信、聯(lián)通一季度沒(méi)有進(jìn)行接入設備招標，而中移動(dòng)傳輸設備招標二季度才開(kāi)始。因此，光迅科技一季度收入增長(cháng)較少，無(wú)源光器件業(yè)務(wù)收入甚至仍然在下滑。但由于該公司在一季度集中確認了財政部創(chuàng )新資金補貼款，使得營(yíng)業(yè)外收入同比2012年一季度增長(cháng)了2743.42%，凈利也同比增長(cháng)127.35%，但扣除補貼影響，凈利潤是小幅度下滑的。

　　賀在華稱(chēng)，從一季度的情況看，光迅科技存貨水平依然處于高位，投放新生產(chǎn)線(xiàn)的概率較低，利潤空間將會(huì )維持現有水平，甚至隨著(zhù)行業(yè)投產(chǎn)積極性提高，還可能會(huì )有一定下降。

　　另一位機構人士稱(chēng)，國內器件行業(yè)整體尚未擺脫殺價(jià)業(yè)務(wù)模式。由于在高端器件領(lǐng)域遲遲未能突破，目前國內器件廠(chǎng)商仍以傳統產(chǎn)品為主，主要依靠?jì)r(jià)格競爭。對光迅科技來(lái)說(shuō)，“寬帶中國”戰略短期或許只能對其股價(jià)有一定助推，要涉及到公司基本面的改善，還得取決于并購WTD（武漢電信器件有限公司）所帶來(lái)的協(xié)同效應。

　　專(zhuān)家表示，從短期來(lái)看，方案的發(fā)布勢必會(huì )引發(fā)投資者高度熱情，從而極大地推高相應企業(yè)的股價(jià)。但是戰略的實(shí)施需要較長(cháng)時(shí)間才能對公司業(yè)績(jì)形成實(shí)質(zhì)性利好，并且隨著(zhù)市場(chǎng)熱情的釋放，很可能會(huì )加劇行業(yè)競爭；另外，二級市場(chǎng)波動(dòng)幅度較大，往往會(huì )在短時(shí)間內做出過(guò)激的反應。要真正對相關(guān)上市公司業(yè)績(jì)形成助力尚需時(shí)日。