5G驅動(dòng)PCB產(chǎn)業(yè)千億市場(chǎng)，行業(yè)龍頭業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)

  ICCSZ訊 受益于5G建設加快，印制電路板(PCB)行業(yè)也迎來(lái)增長(cháng)風(fēng)口。印制電路板是電子產(chǎn)品的關(guān)鍵電子互連件和各電子零件裝載的基板，可用于消費電子及計算機用板類(lèi)產(chǎn)品、存儲、數據中心、新能源汽車(chē)和智能駕駛等領(lǐng)域。

  長(cháng)江商報統計，PCB行業(yè)主要上市公司年報或業(yè)績(jì)快報均已公布。其中，去年PCB行業(yè)市值排名前四的除鵬鼎控股(002938.SZ)業(yè)績(jì)增幅不大外，深南電路(002916.SZ)、生益科技(600183.SH)、滬電股份(002463.SZ)凈利潤分別為12.33億元、14.58億元、12.06億元，同比增長(cháng)76.80%、45.73%、111.41%，均大幅飆升。

  并且大多數企業(yè)毛利率均有較大幅度提升，其中重要因素是PCB行業(yè)企業(yè)不斷加快新領(lǐng)域市場(chǎng)開(kāi)發(fā)與突破，特別是去年很多公司紛紛開(kāi)始了5G通信PCB產(chǎn)品的批量生產(chǎn)，使得營(yíng)收和盈利能力增長(cháng)較快。

  而根據近期三個(gè)運營(yíng)商公布數據顯示，中國移動(dòng)已開(kāi)通5G基站超8萬(wàn)，計劃2020年底完成30萬(wàn)5G基站建設，即2020年度中國移動(dòng)基站建設22萬(wàn)座，中國電信+聯(lián)通建設18.6萬(wàn)座。三大運營(yíng)商此前均已明確表示，今年將提前一個(gè)季度完成5G基站建設，目前相關(guān)招標已經(jīng)緊鑼密鼓展開(kāi)。隨著(zhù)5G建設的加快，5G通信領(lǐng)域規模龐大的需求或將助力PCB行業(yè)企業(yè)業(yè)績(jì)持續增長(cháng)。

  國內PCB行業(yè)形成一超多強格局

  A股上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)屬于印制電路板行業(yè)的公司共有24家，市值和規模排名前四的公司為鵬鼎控股、深南電路、生益科技、瀘電股份，形成一超多強格局。

  其中鵬鼎控股已成為全球排名第一的PCB企業(yè)，PCB產(chǎn)品范圍涵蓋FPC、HDI、RPCB、Module(SMT)、SLP、COF、Rigid Flex。去年鵬鼎控股營(yíng)收凈利潤分別為266.32億元、29.20億元，分別同比增長(cháng)3.01%、5.36%(關(guān)閉營(yíng)口工廠(chǎng)，計提2.11億元減值后);深南電路、生益科技、滬電股份營(yíng)收分別為105.24億元、132.41億元、71.29億元，同比增長(cháng)38.44%、10.52%、29.68%，凈利潤分別為12.33億元、14.58億元、12.06億元，同比增長(cháng)76.80%、45.73%、111.41%。根據業(yè)績(jì)數據來(lái)看，去年PCB行業(yè)主要公司凈利潤增速均遠超營(yíng)收。

  此外，去年鵬鼎控股、深南電路、生益科技、瀘電股份毛利率分別為22%、26.53%、26.81%、29.88%(除深南電路外，均為前三季度數據)，而上年毛利率為23.19%、23.13%、22.18%、23.41%。

  其中，滬電股份去年毛利率最高，增幅也最大，同比增加6.47個(gè)百分點(diǎn)。主要是公司PCB產(chǎn)品結構進(jìn)一步優(yōu)化和內部經(jīng)營(yíng)管理效率的進(jìn)一步提升，滬電股份去年上半年辦公工業(yè)設備板、消費電子板毛利率增幅均在十個(gè)百分點(diǎn)左右。

  近日，PCB企業(yè)奧士康也公布年報，去年其實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入22.76億元，同比增長(cháng)1.84%;實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.68億元，同比上升11.98%。

  雖然PCB行業(yè)整體業(yè)績(jì)情況未全部公布，但此前奧士康公布業(yè)績(jì)快報時(shí)，同花順顯示，去年半導體及元件行業(yè)平均營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)率為8.87%，半導體及元件行業(yè)平均凈利潤增長(cháng)率為14.35%。

  紛紛發(fā)力5G通信領(lǐng)域PCB產(chǎn)品

  電子產(chǎn)品持續向“集成化，智能化，小型化，輕量化，低能耗”方向發(fā)展，將進(jìn)一步促進(jìn)PCB持續向高密度、高集成、高頻高速等方向發(fā)展，多層板、HDI板等品種的需求量將日益上升。

  據prismark統計，中國大陸地區2018年PCB產(chǎn)值達327億美元，同比增長(cháng)12.45%，占全球總產(chǎn)值的52.4%。在全球電子信息產(chǎn)業(yè)持續發(fā)展的帶動(dòng)下，5G、汽車(chē)電子、半導體、消費電子等下游創(chuàng )新應用為PCB行業(yè)提供持續成長(cháng)變化的驅動(dòng)力，預計到2023年全球PCB總產(chǎn)值達747.56億美元(約5300億元人民幣)。2018-2023年全球PCB總產(chǎn)值年復合增長(cháng)率將達3.68%，中國大陸PCB總產(chǎn)值年復合增長(cháng)率將達4.4%。

  從去年各公司公布的經(jīng)營(yíng)情況顯示，PCB行業(yè)主要企業(yè)均在加快新領(lǐng)域市場(chǎng)開(kāi)發(fā)與突破。

  鵬鼎控股產(chǎn)品的主要下游領(lǐng)域為通訊電子、消費電子及計算機產(chǎn)品，受2019年全球手機出貨量下滑影響，去年上半年通訊用板類(lèi)產(chǎn)品實(shí)現營(yíng)業(yè)收入下降15.20%，不過(guò)公司消費電子及計算機用板類(lèi)產(chǎn)品實(shí)現營(yíng)業(yè)收入29.62億元，較上年同期增長(cháng)51.05%。

  除了鵬鼎控股，其他三家公司均開(kāi)始5G通信PCB產(chǎn)品的批量生產(chǎn)，實(shí)現了營(yíng)收和盈利能力增強。

  深南電路產(chǎn)品應用以通信設備為核心，去年公司在存儲、數據中心、新能源汽車(chē)和智能駕駛等領(lǐng)域取得一定突破。5G通信PCB產(chǎn)品由小批量階段逐步進(jìn)入批量階段，5G產(chǎn)品占比有所提升。去年公司印制電路板業(yè)務(wù)實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入77.26億元，同比增長(cháng)43.63%。

  生益科技主要是優(yōu)化覆銅板產(chǎn)品銷(xiāo)售結構和5G通信市場(chǎng)迅速放量，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入及盈利能力的大幅提升。滬電股份以多層企業(yè)通訊市場(chǎng)板及汽車(chē)板為主，去年公司5G產(chǎn)品已向全球主要的通訊設備廠(chǎng)商批量供貨，去年上半年滬電股份企業(yè)通訊市場(chǎng)板和辦公工業(yè)設備板營(yíng)收分別增長(cháng)36.58%、35.92%。

  除了上述公司，去年奧士康在廣東省肇慶市開(kāi)展“肇慶奧士康科技產(chǎn)業(yè)園”項目，投資總額不少于35億元，主要包括肇慶奧士康印刷電路板生產(chǎn)基地項目以及奧士康華南總部項目，其中生產(chǎn)基地項目主要生產(chǎn)高端汽車(chē)電子電路、任意層互聯(lián)HDI、高端通訊5G網(wǎng)絡(luò )、高端半導體IC/BGA芯片封裝載板、大數據處理存儲電子電路等產(chǎn)品。