中芯國際擬IPO獲受理 募資200億創(chuàng )科創(chuàng )板紀錄

  ICC訊 6月1日晚間，上交所網(wǎng)站披露中芯國際招股說(shuō)明書(shū)，該公司赴科創(chuàng )板IPO獲上交所受理。

  此次中芯國際擬在科創(chuàng )板發(fā)行不超過(guò)16.86億股(行使超額配售選擇權之前)，占發(fā)行后總股本不超過(guò)25%，募集資金總額高達200億元。其中，40%資金用于12英寸芯片SN1項目;20%作為其先進(jìn)及成熟工藝研發(fā)項目的儲備資金;剩余40%補充流動(dòng)資金。

  研發(fā)費用占比遠超同行

  若中芯國際成功于科創(chuàng )板IPO，其200億元的融資規模，勢必將超過(guò)中國通號105億元融資額，創(chuàng )下科創(chuàng )板融資新紀錄。

  這200億元中，80億元將用于12英寸芯片SN1項目，而該項目的載體為中芯南方集成電路制造有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)中芯南方)。招股書(shū)顯示，該項目規劃月產(chǎn)能3.5萬(wàn)片，已建設月產(chǎn)能6000片，是中國大陸第一條FinFET工藝生產(chǎn)線(xiàn)。

  在集成電路晶圓代工領(lǐng)域，關(guān)鍵技術(shù)節點(diǎn)的量產(chǎn)能力是衡量企業(yè)技術(shù)實(shí)力的重要標準之一。半導體Foundry(晶圓代工廠(chǎng))中，臺積電于2015年完成16納米工藝量產(chǎn)，2018年完成7納米工藝量產(chǎn);格羅方德分別于2015年、2018年完成14納米、12納米工藝量產(chǎn);聯(lián)華電子于2017年完成14納米工藝量產(chǎn);而中芯國際則于2019年實(shí)現14納米工藝量產(chǎn)。

  從上述信息可知，晶圓代工廠(chǎng)中，中芯國際工藝水平目前僅次于臺積電和格羅方德，大約與聯(lián)華電子處于同一水平線(xiàn)(三星、英特爾為IDM廠(chǎng)商，因而未列入排名)。

  而中芯南方正是中芯國際14納米及以下先進(jìn)工藝研發(fā)和量產(chǎn)的主要承載平臺。除了中芯南方外，中芯國際控股子公司中芯上海也擁有一條主要技術(shù)節點(diǎn)為14納米及以下工藝的12英寸產(chǎn)線(xiàn)，不過(guò)該產(chǎn)線(xiàn)定位于“先進(jìn)工藝研發(fā)平臺”，而中芯南方上述產(chǎn)線(xiàn)則定位于“先進(jìn)工藝平臺”。

  晶圓代工屬于資本密集型行業(yè)，中芯國際表示：“為持續追趕世界先進(jìn)工藝，不斷升級現有工藝技術(shù)平臺以保持市場(chǎng)競爭優(yōu)勢，并保證充足的產(chǎn)能以滿(mǎn)足訂單生產(chǎn)需求，提高核心競爭力，公司需要持續進(jìn)行巨額的資金投入?！?

  2018年1月30日，中芯南方增資擴股，注冊資本由2.10億美元增至35億美元。2020年5月15日，中芯南方與中芯控股、國家集成電路大基金一期、大基金二期、上海集成電路基金一期、上海集成電路基金二期簽訂《增資擴股協(xié)議》，擬增資30億美元至65億美元。

  其中，大基金二期、上海集成電路基金二期分別增資15億美元、7.5億美元，中芯國際全資子公司中芯控股增資7.5億美元。

  值得一提的是，中芯國際研發(fā)費用占比遠超同行。2019年，中芯國際研發(fā)費用47億元，占營(yíng)業(yè)收入比例為22%;而同期臺積電、聯(lián)華電子、華虹半導體研發(fā)費用占比分別為9%、8%、7%。

  目前，中芯國際主要在研項目12個(gè)，包括先進(jìn)和成熟工藝制程、特色工藝制程的現有項目升級工作和新產(chǎn)品研發(fā)項目。參與研發(fā)人員共約700人，其中14納米FinFET衍生技術(shù)平臺開(kāi)發(fā)約100人，N+1(中芯國際第二代FinFET技術(shù))工藝技術(shù)研發(fā)約為300人?？梢?jiàn)，14納米及以下工藝，便是中芯國際當下研發(fā)的“重頭戲”。

  公司去年營(yíng)收220.18億

  雖然中芯國際對中芯南方投入巨資，且中芯南方也為14納米及以下先進(jìn)工藝研發(fā)和量產(chǎn)的主要承載平臺。但目前中芯南方仍處于虧損之中。2019年，中芯南方總資產(chǎn)275.13億元，凈資產(chǎn)236.87億元，凈利潤-6.52億元。對此，中芯國際表示截至2019年12月31日，中芯南方仍處于開(kāi)辦期，其運營(yíng)的12英寸先進(jìn)制程產(chǎn)線(xiàn)處于試生產(chǎn)階段。

  據招股書(shū)，在邏輯工藝領(lǐng)域，中芯國際是中國大陸第一家實(shí)現14納米FinFET量產(chǎn)的晶圓代工企業(yè)，代表中國大陸自主研發(fā)集成電路制造技術(shù)的最先進(jìn)水平。然而，中芯國際營(yíng)收仍以成熟工藝產(chǎn)品為主。

  2019年，中芯國際營(yíng)收220.18億元，其中主要收入來(lái)源于集成電路晶圓代工，2019年該部分收入合計199.94億元。從細分工藝制程來(lái)看，40/45納米、55/65納米以及0.15/0.18微米為營(yíng)收主力，2019年營(yíng)收占晶圓代工收入比重分別為17.37%、27.30%、38.55%，合計83.22%。

  而14及28納米先進(jìn)制程，中芯國際2019年營(yíng)收為8.64億元，占晶圓代工收入比重僅為4.32%。要知道，2017年、2018年，14及28納米工藝營(yíng)收分別為16.34億元、12.45億元，占比分別為8.12%、6.19%。即2017年至2019年，中芯國際14及28納米工藝營(yíng)收逐年下滑，營(yíng)收占比持續下降。

  記者觀(guān)察到，早在2002年，中芯國際就實(shí)現0.18微米的全面技術(shù)認證和量產(chǎn)。對于公司2019年營(yíng)收占比接近40%的0.15/0.18微米工藝，《每日經(jīng)濟新聞》記者就其先進(jìn)程度致電中芯國際董事會(huì )辦公室，不過(guò)截至發(fā)稿尚未收到回復。

  一位業(yè)內人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者：“0.15/0.18微米工藝并不意味著(zhù)低端，數字芯片需要先進(jìn)制程，模擬、射頻芯片則不需要特別先進(jìn)的制程。先進(jìn)制程對應的電源電壓很低，但很多芯片電壓低了反而做不了。一般來(lái)說(shuō)，CPU、GPU、FPGA等等才需要先進(jìn)制程?！?