德科立：COMB PON OLT光模塊預計第四季度開(kāi)始出貨

  ICC訊   近日，無(wú)錫市德科立光電子技術(shù)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“德科立”或“公司”)舉行投資者關(guān)系活動(dòng)，公司董事長(cháng)桂桑及董事會(huì )秘書(shū)張劭參與接待。

  2022 年上半年克服疫情影響，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入 4.32 億元，同比增長(cháng) 12.96%，主要產(chǎn)品營(yíng)收中，光放大器營(yíng)業(yè)收入 1.77 億元，同比增長(cháng) 50.53%，光收發(fā)模塊營(yíng)業(yè)收入 1.65 億元，同比增長(cháng) 11.61%，光傳輸子系統營(yíng)業(yè)收入 8,706.44 萬(wàn)元。受疫情對原料供應、物流發(fā)貨、項目實(shí)施等方面的不利影響，光收發(fā)模塊和光傳輸子系統增長(cháng)未達預期。歸屬于上市公司股東的凈利潤為 7,037 萬(wàn)元，同比增長(cháng) 4.57%;剔除股份支付費用影響后，歸屬于上市公司股東的凈利潤為 8,564 萬(wàn)元，同比增長(cháng) 3.71%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為 6,895 萬(wàn)元，同比增長(cháng) 6.75%。

  本次投資者關(guān)系活動(dòng)主要內容介紹：

  1、2022 年半年度報告中公司三類(lèi)產(chǎn)品的毛利率情況?

  答：光放大器、光收發(fā)模塊、光傳輸子系統的毛利率分別是 34.19%、 32.98%、31.93%。光放大器和光收發(fā)模塊毛利率保持穩定。光傳輸子系統上半年受疫情影響更嚴重一些，運營(yíng)商項目實(shí)施進(jìn)度延緩，部分高毛利率產(chǎn)品收入增長(cháng)未達預期，影響光傳輸子系統產(chǎn)品毛利率略有下降。

  2、2022 年半年報披露公司在手訂單保持在 4 億以上，請問(wèn)訂單能見(jiàn)度有多久?

  答：公司在手訂單是滾動(dòng)計算的，無(wú)效訂單會(huì )被及時(shí)取消。此外，公司在手訂單不包括運營(yíng)商市場(chǎng)已中標但尚未下達采購訂單的情況。 2022 年上半年光放大器在手訂單為 1.9 億元左右，光收發(fā)模塊在手訂單為 1.8 億元左右。

  3、目前公司業(yè)務(wù)所需要的光芯片、電芯片供應情況是怎么樣的?公司備貨情況是怎樣的?

  答：光芯片主要是兩類(lèi)，一類(lèi)是高端光芯片，主要是應用在高速光模塊、相干光模塊中，高端光芯片主要以進(jìn)口為主。另一類(lèi)是中低速率光芯片，主要是指 25G 以下光芯片，國產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)相對成熟，市場(chǎng)競爭充分，供應充足。此外公司自研的光芯片，已經(jīng)批量應用于公司部分產(chǎn)品中，自研光芯片用量將逐步增加。

  目前產(chǎn)品對高端電芯片的需求較少，只有少量光傳輸子系統和相干光模塊中會(huì )用到高端電芯片。最近兩年，電芯片全球市場(chǎng)供應緊張，交付不及時(shí)，價(jià)格漲幅較大。部分低端電芯片價(jià)格大幅上漲對成本造成了一定影響。6 月份以來(lái)，電芯片整體市場(chǎng)供應情況略有好轉。

  4、公司產(chǎn)品需求比較好，通常是產(chǎn)能制約了交貨，公司產(chǎn)能擴張節奏是怎樣的?預計到年底增加多少產(chǎn)能?交付數量也沒(méi)有快速提升的原因是什么?

  答：考慮公司實(shí)力與營(yíng)收規模，公司產(chǎn)能擴張一直保持小步快跑的節奏，實(shí)際上 2020 年和 2021 年公司都做了規模擴產(chǎn)，每年產(chǎn)能都有擴張。

  今年新投入建設相干模塊車(chē)間和 COMB PON OLT 車(chē)間，相干模塊、 COMB PON OLT 光模塊預計第四季度開(kāi)始出貨，明年開(kāi)始上量。

  產(chǎn)能擴張仍不能滿(mǎn)足訂單需求的原因主要有： ①、新增產(chǎn)能釋放節奏需要綜合多方面因素，如人員、設備、制造工藝、原材料供應、疫情管控等因素，例如受到疫情影響，公司產(chǎn)能無(wú)法完全釋放; ②、2021 年公司主要擴大了高速光器件的封裝產(chǎn)能，所以，同期高速光器件的采購額大幅下降。器件封裝產(chǎn)能的擴張，雖然對直接營(yíng)收影響不大，但增強了公司相關(guān)產(chǎn)品的綜合競爭力。 ③、2021 年公司子系統業(yè)務(wù)增長(cháng)較快，子系統匹配的自產(chǎn)光收發(fā)模塊增加，也影響了光收發(fā)模塊對外銷(xiāo)售數量。

  5、公司的光傳輸子系統在光通信起到怎么樣作用?市場(chǎng)和行業(yè)是怎樣的?

  答：光通信發(fā)展了二十多年，不同行業(yè)不同領(lǐng)域的用戶(hù)，對光傳輸的要求也有很大差異，出現了很多個(gè)性化需求。舉個(gè)例子，電力通信需求是低速率、大跨距、低時(shí)延、高可靠性，這個(gè)需求與常規通信設備的性能差異明顯，同時(shí)客戶(hù)個(gè)性化需求不穩定，規模時(shí)大時(shí)小。這樣的個(gè)性化需求，規模較大的通信設備廠(chǎng)家往往關(guān)注不夠，規模較小的通信設備廠(chǎng)家自身技術(shù)實(shí)力又不一定能滿(mǎn)足。我們從 2000 年就開(kāi)始關(guān)注這些細分市場(chǎng)，堅持從底層技術(shù)做起，逐漸積累成為部分細分市場(chǎng)的技術(shù)引領(lǐng)者。

  電力超長(cháng)距傳輸子系統就是我們根據國家電網(wǎng)建設需要，不斷創(chuàng )新發(fā)展出來(lái)的代表產(chǎn)品。

  數據鏈路采集子系統主要服務(wù)于網(wǎng)絡(luò )安全，從數據鏈路采集到分光放大到 DPI 到匯聚分流，參與這個(gè)市場(chǎng)的公司有很多家，我們在數據鏈路采集方面目前有一定的領(lǐng)先優(yōu)勢。

  5G 前傳子系統領(lǐng)域，公司較早開(kāi)展研發(fā)工作，并較早進(jìn)入市場(chǎng)。目前無(wú)源波分(CWDM)前傳子系統市場(chǎng)競爭較為激烈，公司領(lǐng)先開(kāi)發(fā)出 CWDM 長(cháng)距離前傳子系統，MWDM 半有源前傳子系統等高端產(chǎn)品，及時(shí)滿(mǎn)足了客戶(hù)長(cháng)距離、智能化的需求，也保持了較好的盈利能力。

  最近兩年公司在 DCI 方面也投入一定精力，持續預研新型平臺化子系統產(chǎn)品。

  6、可以介紹一下公司募投項目中對子系統平臺的投入，未來(lái)有怎樣的應用場(chǎng)景?公司做了哪些準備?

  答： 我們結合自身技術(shù)積累，針對市場(chǎng)需求提出光傳輸子系統平臺化研發(fā)項目，加快以 O Band 密波光傳輸為基礎的子系統技術(shù)平臺研發(fā)。

  隨著(zhù)大數據、云計算、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)的快速發(fā)展，推動(dòng)數據流量爆炸式增長(cháng)，傳統接入網(wǎng)、城域網(wǎng)設備已難以滿(mǎn)足，目前市場(chǎng)主要采用“相干下沉”方案來(lái)滿(mǎn)足 DCI 和城域波分需求。城域范圍一般距離較短，使用相干技術(shù)較為浪費，且核心技術(shù)被海外廠(chǎng)商壟斷，導致相干下沉方案的綜合成本相對較高，市場(chǎng)迫切需要全新的、技術(shù)自主可控的傳輸方案。

  經(jīng)過(guò) 20 多年光傳輸的底層技術(shù)積累，公司創(chuàng )造性提出 O Band 密波新型光傳輸平臺，其中涉及的薄膜鈮酸鋰調制器、可調諧激光器、色散集成器件和算法、全波段光放大技術(shù)等幾大底層核心技術(shù)均已實(shí)現突破，系統已經(jīng)具備可行性，與現有相干下沉方案比較，系統核心技術(shù)完全自主可控，建設成本具有極大優(yōu)勢。我們和中國電信研究院共同牽頭啟動(dòng)了 O band 密波光傳輸平臺的行業(yè)標準制定工作，行業(yè)內多家主流企業(yè)也積極支持，共同推進(jìn)新型光傳輸平臺未來(lái)在行業(yè)中規模應用。

  7、電信長(cháng)距離光模塊這個(gè)市場(chǎng)是怎樣的?每年有多少的需求?這塊市場(chǎng)規模有多少?

  答：電信級光模塊相比數通光模塊，市場(chǎng)規模較小，但應用場(chǎng)景更為復雜，更強調高可靠性，對產(chǎn)品的驗證更嚴苛，因而制造工藝會(huì )相對更復雜，速率越高、距離越長(cháng)的電信級光模塊產(chǎn)品，技術(shù)實(shí)現難度相對更難。

  長(cháng)期以來(lái)，我們集中優(yōu)勢資源，聚焦高速率、長(cháng)距離的電信級光模塊，形成了一定的競爭優(yōu)勢。目前，電信長(cháng)距離光模塊市場(chǎng)仍有很大增長(cháng)空間，近年來(lái)公司高端光模塊產(chǎn)品每年市場(chǎng)需求增長(cháng)在 30-40%左右，未來(lái)幾年預計也將維持快速增長(cháng)。

  8、光模塊這塊業(yè)務(wù)下半年和明年情況，以及毛利率水平變化?

  答：除了已經(jīng)批量發(fā)貨的系列光模塊之外，相干光模塊我們研發(fā)了三四年，目前生產(chǎn)車(chē)間已準備完畢，預計第四季度開(kāi)始出貨，明年開(kāi)始上量。另外，COMB PON OLT 光模塊，預計第四季度開(kāi)始出貨，明年開(kāi)始上量。光模塊毛利率水平將保持基本穩定。

  9、公司的光放大器可以應用在激光雷達領(lǐng)域嗎?如果可以，其性能、參數、結構有大的區別嗎?

  答：公司現有光放大器產(chǎn)品有應用在激光雷達領(lǐng)域的基礎，公司在激光雷達領(lǐng)域目前沒(méi)有明確的資本規劃。公司擁有全波段激光器技術(shù)和全波段光放大技術(shù)，有關(guān)激光雷達產(chǎn)品的技術(shù)和概念設計尚處于早期研討階段。

  10、公司大客戶(hù)占比較高，未來(lái)占比趨勢會(huì )有什么變化?有什么措施降低占比高的趨勢?

  答：近幾年來(lái)，公司一直積極拓展新客戶(hù)，每年新增客戶(hù)數量較多，新增客戶(hù)逐步形成營(yíng)收貢獻，大客戶(hù)占比逐年穩定下降，隨著(zhù)產(chǎn)能擴充，將進(jìn)一步滿(mǎn)足新增客戶(hù)日益增長(cháng)的訂單需求，逐步改善大客戶(hù)銷(xiāo)售占比較高的情況。

  11、高端電信光模塊的應用場(chǎng)景，主流的 100G、200G、400G 光模塊在哪些細分場(chǎng)景有需求及其需求增速情況?

  答：①、無(wú)線(xiàn)接入端用的是中低速率光模塊，在中回傳時(shí)匯聚成 100G\200G\400G 等高速光模塊。寬帶接入從 ONU 端到 OLT 端，使用的光模塊速率較低，再往城域網(wǎng)節點(diǎn)匯聚，一般以 100G\200G 等高速光模塊為主。 ②、在整個(gè)城域網(wǎng)，現在的趨勢是相干光模塊用量很大，100G、200G、 400G 相干光模塊在 DCI 和城域波分領(lǐng)域中快速發(fā)展。 ③、骨干網(wǎng)的線(xiàn)路側應用的是相干光模塊，設備側主要是電信級非相干光模塊，設備側的電信級光模塊傳輸相對距離短、可靠性要求高，主要是以 100G 光模塊為主。

  12、公司子系統產(chǎn)品中包括了光收發(fā)模塊、光放大器，在銷(xiāo)售時(shí)是含光收發(fā)模塊、光放大器一起交付給客戶(hù)，還是分開(kāi)交付，客戶(hù)有需求再單獨購買(mǎi)?

  答：我們光傳輸子系統一般是整體交付，里面包含了光收發(fā)模塊，光放大器，還有一些其它子系統設備?？蛻?hù)系統擴容時(shí)會(huì )單獨采購一部分光收發(fā)模塊和光放大器，其中光收發(fā)模塊的采購量相對多一些。

  13、今年和明年海外有沒(méi)有比較大的機會(huì )，哪些產(chǎn)品會(huì )有大的機會(huì )?

  答：海外市場(chǎng)，主要機會(huì )在 5G 建設。各國 5G 建設進(jìn)度不一，技術(shù)方案也有差別。公司客戶(hù)遍布全球二十多個(gè)國家和地區，覆蓋電信設備制造商、數據通信設備制造商、電信運營(yíng)商、數據運營(yíng)商和專(zhuān)網(wǎng)等多個(gè)領(lǐng)域。公司針對海外 5G 市場(chǎng)建設特點(diǎn)，研發(fā)并已批量交付多款長(cháng)距離高速光模塊，小型化可插拔等光放大器產(chǎn)品，同時(shí)積極預研新型光傳輸子系統產(chǎn)品。

  14、我們上市前做了激勵，覆蓋范圍是怎樣的?

  答：我們上市前的股權激勵對象主要是技術(shù)、市場(chǎng)、管理骨干，我們對大約 70 名員工進(jìn)行了股權激勵。公司股權激勵涉及股份支付費用預計在 2022 年凈利潤將影響 3,053 萬(wàn)元左右，在 2023 年 9 月份前股份支付費用將計提完畢，對 2023 年凈利潤影響預計為 2,290 萬(wàn)元左右。

  15、公司受疫情影響如何?

  答：上半年春節前后蘇州、無(wú)錫本地發(fā)生疫情，3 月份后上海爆發(fā)疫情，對整個(gè)華東供應鏈和人員流動(dòng)造成了很大的影響，因此上半年我們的營(yíng)收增長(cháng)幅度不大，利潤同比基本持平。目前看疫情對下半年的影響并未減弱，特別是 7 月份以來(lái)，全國性的疫情多點(diǎn)散發(fā)，無(wú)錫本土疫情爆發(fā)，對公司人員流動(dòng)、業(yè)務(wù)進(jìn)展、產(chǎn)品交付帶來(lái)較大不利影響。

  16、介紹一下公司研發(fā)人員情況?

  答：2022 年上半年公司研發(fā)人員數量為 139 人，占總人數比例 22.16%。公司本部設有 4 個(gè)研發(fā)部門(mén)，分別負責光放大器、光器件、光收發(fā)模塊、光傳輸子系統的研發(fā)工作。公司在成都設有全資子公司和研發(fā)中心，同時(shí)在南京籌建研發(fā)中心，加大在高端光收發(fā)模塊、光電子新技術(shù)、新產(chǎn)品方面的研發(fā)投入。此外公司還與江蘇省產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院共建聯(lián)合創(chuàng )新中心。