愛(ài)立信：面對關(guān)稅影響將供應鏈轉移不是一蹴而就的事情

  ICC訊  愛(ài)立信的第一季度剛剛過(guò)去大約兩周，但其標準化收益報告的最終確定可能比以往任何時(shí)候都更為倉促。4月11日，美國政府擔心關(guān)稅對愛(ài)立信及其他設備制造商使用的各種電子元件的潛在影響，決定將這些元件排除在關(guān)稅之外。愛(ài)立信表示，這將美國關(guān)稅對其當季毛利率的影響限制在一個(gè)百分點(diǎn)以?xún)?。按當前匯率計算，今年第一季度，這相當于約5650萬(wàn)美元。

  “這是基于我們上周五的處境，”愛(ài)立信首席財務(wù)官Lars Sandstr?m在今日回答分析師關(guān)于對瑞典供應商影響的問(wèn)題時(shí)表示，“正如你們所知，將會(huì )有新的信息出現，我們將不得不關(guān)注這些信息將如何影響我們，但我們只想給出我們對當前處境的最佳估計?！?

  在更新消息發(fā)布的同時(shí)，愛(ài)立信公布了第一季度的業(yè)績(jì)，顯然令分析師感到滿(mǎn)意，導致今日斯德哥爾摩股市開(kāi)盤(pán)時(shí)其股價(jià)上漲了9%。在一個(gè)愛(ài)立信銷(xiāo)售的5G產(chǎn)品市場(chǎng)表現平平的情況下，報告的收入為550億瑞典克朗（約合56億美元），按固定匯率計算，與去年同期相比保持不變。但愛(ài)立信的毛利率飆升了5.7個(gè)百分點(diǎn)，達到48.2%，其凈利潤飆升61%，至42億瑞典克朗（約合4.3億美元）。在最近的動(dòng)蕩之后，股價(jià)的回升幾乎使愛(ài)立信恢復到解放日（4月2日）前夕的水平，當時(shí)美國總統特朗普開(kāi)始向其他國家開(kāi)火征收關(guān)稅。

  當然，自那以后，情況發(fā)生了很大變化。除了中國的幾乎所有國家的基本關(guān)稅率似乎都已降至10%，而中國則面臨高達145%的沉重關(guān)稅。而這些元件的豁免可能不會(huì )持續。上周末，特朗普在社交媒體上表示，將不會(huì )有任何“例外”，半導體和其他電子產(chǎn)品最終將被放入一個(gè)單獨的關(guān)稅類(lèi)別。如果這種情況發(fā)生，對愛(ài)立信的影響可能會(huì )遠遠超過(guò)其毛利率的一個(gè)百分點(diǎn)。

  東西方對抗

  愛(ài)立信首席執行官B?rje Ekholm在回答分析師問(wèn)題時(shí)，隱晦地承認了在沒(méi)有美國供應商的情況下，公司及其他公司所面臨的風(fēng)險?！霸痰纳鷳B(tài)系統——這實(shí)際上是我們多年來(lái)大力投資的領(lǐng)域——但可能需要更加積極地在這些元件中建立西方生態(tài)系統?！?

  愛(ài)立信最近任命的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò )業(yè)務(wù)集團負責人Per Narvinger表示，愛(ài)立信如今在全球運營(yíng)著(zhù)四家工廠(chǎng)。除了2020年在德克薩斯州開(kāi)設的高度自動(dòng)化工廠(chǎng)外，這些工廠(chǎng)還包括位于亞洲、歐洲和南美的設施。這家位于德克薩斯州的工廠(chǎng)旨在滿(mǎn)足愛(ài)立信所有美國客戶(hù)的需求，這意味著(zhù)愛(ài)立信不會(huì )因在美國以外制造成品而需支付關(guān)稅。

  至于更先進(jìn)的半導體，這些通常由愛(ài)立信及其美國芯片合作伙伴設計，并由中國以外的亞洲代工廠(chǎng)制造，例如臺灣的臺積電。愛(ài)立信及其他公司在基本且價(jià)值較低的元件上更依賴(lài)中國，例如電感器、電阻器、印刷電路板和基本材料。

  “如果你只是看看過(guò)去的幾十年，當然很多生產(chǎn)已經(jīng)轉移到了中國，中國圍繞這些生產(chǎn)建立了一個(gè)非常強大的生態(tài)系統——我的意思是，被動(dòng)元件或價(jià)值不高的元件，但需要它們來(lái)構建你的產(chǎn)品，”Narvinger在與Light Reading的Teams通話(huà)中表示,“如果我們現在要在北美建立一個(gè)類(lèi)似的生態(tài)系統，這不會(huì )在一夜之間發(fā)生?！?

  在關(guān)稅司空見(jiàn)慣的世界里，他認為對愛(ài)立信來(lái)說(shuō)，理想的情況是在其北美制造投資旁邊擁有一個(gè)北美供應商的生態(tài)系統?！斑@樣你就可以避免所有關(guān)于關(guān)稅的討論，”Narvinger表示，“但這不是我們今天的處境。經(jīng)過(guò)多年的全球化，供應鏈已經(jīng)非常相互關(guān)聯(lián)?！?

  愛(ài)立信一直在與關(guān)鍵利益相關(guān)者和政府討論創(chuàng )建西方供應鏈的經(jīng)濟挑戰。起初，對北美制造商的依賴(lài)，由于在出貨量上難以與亞洲競爭對手匹敵，不可避免地會(huì )使產(chǎn)品更昂貴，Narvinger表示：“你必須推動(dòng)將出貨量帶回西方生態(tài)系統，以便使其與東方系統競爭?！?

  機器人的工作

  愛(ài)立信最近結束的第一季度盈利能力的顯著(zhù)提高至少使其處于一個(gè)相對較強的位置，以應對關(guān)稅的影響。該公司目前預計本季度的調整后毛利率在48%至50%之間，而2024年同期報告的毛利率為43.4%。愛(ài)立信受益于其在美國市場(chǎng)的業(yè)務(wù)份額增加，以及電信公司在高利潤率的軟件產(chǎn)品而非低利潤率的硬件上的支出增加。

  雖然愛(ài)立信現在將美國收入歸入“美洲”地區，但該地區的銷(xiāo)售額同比增長(cháng)26%，占總收入的38%，而去年同期占比為31%。有跡象表明，電信公司正在囤積庫存，以應對特朗普可能采取的進(jìn)一步行動(dòng)。Narvinger表示：“產(chǎn)品組合的一些變化也可能是由于關(guān)稅討論?！?

  愛(ài)立信的第二大業(yè)務(wù)部門(mén)云軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)集團也報告了其“有史以來(lái)第一個(gè)盈利季度”，Ekholm在今日的更新中表示。其銷(xiāo)售額保持不變，為130億瑞典克朗（約合13億美元），但其經(jīng)營(yíng)狀況從去年同期的4億瑞典克朗（約合4100萬(wàn)美元）的虧損轉為小額盈利，為1億瑞典克朗（約合1020萬(wàn)美元）。

  企業(yè)業(yè)務(wù)集團的消息則不太樂(lè )觀(guān)，銷(xiāo)售額同比下降1%，至59億瑞典克朗（約合6億美元），經(jīng)營(yíng)虧損從16億瑞典克朗（約合1.6億美元）縮小至10億瑞典克朗（約合1.02億美元）。2022年以62億美元收購的Vonage的收入下降了9%，至34億瑞典克朗（約合3.5億美元）。盡管愛(ài)立信希望Vonage能從軟件開(kāi)發(fā)人員對5G功能的網(wǎng)絡(luò )應用程序接口的興趣中受益，但收入仍有所下降。

  愛(ài)立信還將利潤率的顯著(zhù)提高歸因于成本削減措施。公司繼續在研發(fā)支出上投入更多資金，同比增長(cháng)3%，至120億瑞典克朗（約合12億美元）。但在其他方面進(jìn)行了大幅削減，截至3月底，公司員工總數已降至不足9.3萬(wàn)人。當Ekholm在2017年初接管公司時(shí)，愛(ài)立信的員工總數多達11.15萬(wàn)人。

  在北美，愛(ài)立信運營(yíng)著(zhù)其德克薩斯州的機器人化工廠(chǎng)，在此期間，員工人數從13,529人減少到9,935人，而美國年銷(xiāo)售額則飆升了73%。無(wú)論是否有關(guān)稅，聰明的美國人會(huì )意識到工作機會(huì )可能不會(huì )回歸。