T-Mobile預計2030年其光纖業(yè)務(wù)將覆蓋1500萬(wàn)場(chǎng)所

  ICC訊  Evercore金融分析師發(fā)布最新預測稱(chēng)，T-Mobile光纖業(yè)務(wù)到2030年將覆蓋500萬(wàn)美國用戶(hù)，年收入達50億美元。

  增長(cháng)藍圖

  分析師在投資報告中寫(xiě)道："展望2030年，我們預計T-Mobile將實(shí)現1400萬(wàn)戶(hù)光纖覆蓋...以及480萬(wàn)用戶(hù)。假設每用戶(hù)平均收入（ARPU）為75美元且年增長(cháng)4%，2030年收入將達約50億美元。"這是Evercore首次對T-Mobile光纖業(yè)務(wù)成熟度進(jìn)行評估，其預測基于兩大前提：

  1. T-Mobile將完成對光纖運營(yíng)商Metronet的收購（此前已與EQT合作收購Lumos）

  2. 不考慮T-Mobile競購Lumen Technologies等其它運營(yíng)商（傳聞AT&T擬以55億美元收購該公司）

  競爭優(yōu)勢

  分析師指出："雖然未公布具體用戶(hù)目標，但管理層相信憑借全國性品牌、數字化零售渠道，以及在供不應求市場(chǎng)轉化固定無(wú)線(xiàn)接入（FWA）等候名單的能力，其長(cháng)期市場(chǎng)滲透率將超過(guò)傳統光纖運營(yíng)商（約35%）"。

  擴張版圖

  T-Mobile高管表示，基于現有合作，到2030年光纖可覆蓋1500萬(wàn)場(chǎng)所。其發(fā)展路徑包括：

  - 2021年通過(guò)Pilot Fiber在紐約推出首個(gè)光纖服務(wù)

  - 目前通過(guò)Tillman FiberCo等合作伙伴在8個(gè)州32個(gè)市場(chǎng)提供T-Mobile品牌光纖

  - 近期與EQT合資收購Lumos（現覆蓋47.5萬(wàn)戶(hù)，2028年將擴展至大西洋中部三州350萬(wàn)戶(hù)）

  - 即將完成與KKR合作的Metronet收購（現覆蓋200萬(wàn)戶(hù)，2030年將擴展至13個(gè)州650萬(wàn)戶(hù)）

  - 在路易斯安那州通過(guò)Swyft Fiber等本地運營(yíng)商申請聯(lián)邦光纖補貼

  財務(wù)預測

  Evercore預計：

  - 市場(chǎng)滲透率：6個(gè)月內達10%，1年內20%，2年后40%

  - 定價(jià)策略：部分科羅拉多市場(chǎng)500Mbps套餐月費55美元（與Lumen、康卡斯特相當），但警告T-Mobile可能采取更激進(jìn)定價(jià)

  - 利潤率：假設光纖業(yè)務(wù)EBITDA利潤率為25%（分析師認為可能保守）

  - 現金流：2026年EBITDA約3.4億美元，2030年達12.4億美元；同期自由現金流從2.7億美元增至10億美元

  融合戰略爭議

  T-Mobile CEO Mike Sievert曾質(zhì)疑"固移融合"的實(shí)際效益，但收購Lumos后顯現新動(dòng)向：

  - 通過(guò)"Magenta Status"為光纖用戶(hù)提供餐飲、娛樂(lè )折扣等VIP權益

  - 整合"T-Life"應用（推出約一年），用戶(hù)可統一管理移動(dòng)/家庭互聯(lián)網(wǎng)賬戶(hù)、享受周二專(zhuān)屬優(yōu)惠

  分析師認為："盡管管理層對融合效益態(tài)度謹慎，但光纖業(yè)務(wù)將助推后付費手機用戶(hù)年凈增65萬(wàn)戶(hù)，無(wú)線(xiàn)服務(wù)年收入增加2-3.5億美元。"

  作者：Mike Dano，Light Reading 5G與移動(dòng)戰略編輯總監