臺積電傳來(lái)危險信號，蘋(píng)果舉起了“鐮刀”

  ICC訊 傲慢的蘋(píng)果，難受的臺積電。

  昔日最強勢的芯片巨頭，也低下了頭。近日，有供應鏈消息稱(chēng)，蘋(píng)果已明確拒絕了臺積電2023年的漲價(jià)要求。隨后，另外2位大客戶(hù)英偉達、聯(lián)發(fā)科也意圖要求同樣待遇。種種跡象表明，臺積電面對蘋(píng)果的話(huà)語(yǔ)權越來(lái)越弱，未來(lái)的處境可能會(huì )愈發(fā)危險。

  這場(chǎng)談判桌上，臺積電的籌碼太少了。一方面，其高端芯片產(chǎn)線(xiàn)高度依賴(lài)蘋(píng)果；另外，臺積電的營(yíng)收、凈利潤也深度依賴(lài)蘋(píng)果，占比接近26%。而蘋(píng)果則留有足夠的退路，一旦談判崩了，臺積電拒絕給蘋(píng)果代工芯片，蘋(píng)果也不會(huì )面臨生產(chǎn)中斷的風(fēng)險，其可以將芯片訂單給到三星、微軟等芯片巨頭。

  對此，資本市場(chǎng)也開(kāi)始擔憂(yōu)，2022年以來(lái)，臺積電股票遭受持續拋售，年內累計跌幅達41.5%，年內總市值蒸發(fā)2548億美元（約合人民幣18158億元）。

  面對眼前的這番局面，臺積電或許會(huì )無(wú)比想念曾經(jīng)的老朋友—華為。

  臺積電的危險信號

  在全球最頂級的產(chǎn)業(yè)鏈博弈之中，臺積電顯露出了一個(gè)危險信號。

  近日，據業(yè)內人士爆料，蘋(píng)果已明確拒絕了臺積電2023年的漲價(jià)要求。隨后，臺積電另一大客戶(hù)英偉達也意圖要求同樣待遇；業(yè)內預估，身為臺積電第三大客戶(hù)的聯(lián)發(fā)科也有望得到“豁免漲價(jià)”待遇。

  意味著(zhù)，全球芯片霸主正在丟失話(huà)語(yǔ)權。

  分析人士稱(chēng)，2022年以來(lái)，芯片上游的關(guān)鍵材料（光刻膠、CMP漿料等）持續漲價(jià)，芯片代工成本亦水漲船高，因此臺積電不得不提高芯片代工價(jià)格。

  截至目前，關(guān)于臺積電的這一輪漲價(jià)計劃的具體幅度，尚沒(méi)有更多消息。

  但臺積電最大的客戶(hù)—蘋(píng)果，已經(jīng)明確提出了拒絕，這也讓臺積電的漲價(jià)計劃陷入尷尬境地。

  其實(shí)，臺積電面對蘋(píng)果的話(huà)語(yǔ)權早已日漸式微。

  2022年年初，全球芯片掀起了一輪漲價(jià)潮，臺積電當時(shí)宣布，7nm及以下的先進(jìn)工藝漲價(jià)10-15%，成熟工藝漲價(jià)20%。

  但面對強勢的蘋(píng)果，10%-20%的漲價(jià)幅度直接被拒絕，經(jīng)過(guò)多輪激烈談判后，臺積電為代工的蘋(píng)果A系列處理器的價(jià)格僅上調了3%左右，漲價(jià)幅度遠低于臺積電向其他客戶(hù)供貨的芯片。

  而這背后的原因是，蘋(píng)果每年的芯片需求巨大，且主要以高端芯片為主，一直都是臺積電最大的客戶(hù)，一旦被砍單，臺積電的營(yíng)收將受到劇烈沖擊，自然不敢得罪。

  蘋(píng)果扼住臺積電“命門(mén)”

  這場(chǎng)談判桌上，臺積電的籌碼太少了。

  首先是，臺積電耗費巨額資金研發(fā)、擴建的先進(jìn)制程芯片產(chǎn)能。臺積電預計，2022年資本支出高達400億美元，其中預計70%-80%用于先進(jìn)制程工藝的研發(fā)。

  而臺積電的高端芯片產(chǎn)能幾乎都依賴(lài)于蘋(píng)果。目前，iPhone、iPad的A系列及M1/M2系列芯片，都由臺積電代工，而且都是采用最先進(jìn)的5nm、4nm工藝制程，訂單量已經(jīng)接近15萬(wàn)塊晶圓。

  因為，在此之前，臺積電已經(jīng)吃過(guò)一次教訓。2015年蘋(píng)果的iPhone 6s上市，其搭載了A9芯片，由于臺積電強行漲價(jià)，蘋(píng)果便將大部分訂單轉移給了三星，使得臺積電的超100億的資本支出打水漂。

  其次是，臺積電的營(yíng)收、凈利潤增長(cháng)也深度依賴(lài)蘋(píng)果。據研究機構Digitimes的數據顯示，臺積電2021年的總營(yíng)收為568億美元，而來(lái)自于蘋(píng)果的銷(xiāo)售收入便高達148億美元，占比接近26%。

  從臺積電的客戶(hù)營(yíng)收占比數據，不難發(fā)現，聯(lián)發(fā)科、AMD、高通、英偉達的體量都太小，貢獻的所有營(yíng)收總和也不及蘋(píng)果一家。很顯然，面對蘋(píng)果大客戶(hù)，臺積電不敢也不容有失。

  尤其是，當前全球芯片周期已經(jīng)出現了見(jiàn)頂跡象，各種芯片需求已經(jīng)開(kāi)始下滑。三星于9月表示，繼三個(gè)季度創(chuàng )紀錄的銷(xiāo)售數據之后，本季度的營(yíng)業(yè)利潤將停滯不前。

  另外，摩根大通透露，臺積電正在被聯(lián)發(fā)科、高通、AMD、英偉達等四大客戶(hù)砍單，以應對消費市場(chǎng)下滑的現狀。

  可以預見(jiàn)的是，臺積電對蘋(píng)果的依賴(lài)將越來(lái)越重，話(huà)語(yǔ)權也將愈發(fā)弱小。

  蘋(píng)果的退路

  相比臺積電的處境，蘋(píng)果則留有足夠的退路。

  一旦談判崩了，臺積電拒絕給蘋(píng)果代工芯片，蘋(píng)果也不會(huì )面臨生產(chǎn)中斷的風(fēng)險，其可以將芯片訂單給到三星、微軟等芯片巨頭，而三星、微軟一直都在爭取、搶奪蘋(píng)果的芯片訂單。

  事實(shí)上，蘋(píng)果對供應鏈的一貫策略是，分散投資，扶持多家供應商。

  以代工廠(chǎng)為例，隨著(zhù)富士康的巨大產(chǎn)能，曾一度無(wú)可替代，2016年前后，蘋(píng)果要求供應商報價(jià)降低20%，但被富士康反對，并威脅蘋(píng)果稱(chēng)，如果沒(méi)有合理利潤，將不再接受蘋(píng)果訂單。

  這顯然是蘋(píng)果無(wú)法容忍的，自那以后，蘋(píng)果開(kāi)始有意將把訂單分給和碩、立訊精密、緯創(chuàng )等其他幾大代工廠(chǎng)商，并不斷扶持各家代工廠(chǎng)。

  發(fā)展到今天，立訊精密在持續壯大與成長(cháng)，其代工的產(chǎn)品從聲、光、電學(xué)零部件逐步升級到AirPods耳機整機，并在2020年斥資33億元收購了緯創(chuàng )的兩家子公司，獲得了關(guān)鍵的iPhone整機代工業(yè)務(wù)。

  如今，隨著(zhù)立訊精密的一路走高，對富士康的替代效應越來(lái)越強，據媒體的最新消息顯示，蘋(píng)果把高配版的iPhone14Pro訂單全部交給了立訊精密代工。

  而在芯片代工方面，蘋(píng)果完全可以采取同樣的策略，削弱對臺積電的依賴(lài)，這也是臺積電最為擔憂(yōu)的風(fēng)險之一。

  臺積電“想念”華為

  面對眼前的這番局面，臺積電或許會(huì )無(wú)比想念曾經(jīng)的老朋友—華為。

  當華為高端手機大賣(mài)之時(shí)，華為海思每年向臺積電訂購的高端芯片的量都非常大，僅次于蘋(píng)果。

  其中，2019年是華為出貨量最大的一年，當年為臺積電貢獻了15%的收入，僅次于蘋(píng)果，幾乎與蘋(píng)果形成制衡。且華為海思采購的幾乎都是最先進(jìn)制程的芯片。

  然而，因為美國某些不可告人的政治原因，2020年，臺積電被迫將華為海思剔除供貨名單，禁止供貨芯片。

  據Counterpoint Research發(fā)布的2022年2季度全球手機Soc市場(chǎng)數據報告顯示，聯(lián)發(fā)科以39%的份額排名第一，高通、蘋(píng)果、紫光展銳、華為海思的份額分別是29%、14%、11%、6%、0.4%。

  這則禁令剛剛落地后，臺積電董事長(cháng)劉德音仍樂(lè )觀(guān)表示，如果沒(méi)有海思訂單，其他客戶(hù)能夠補上空缺的產(chǎn)能。

  站在當前時(shí)點(diǎn)，臺積電管理層的樂(lè )觀(guān)或許過(guò)頭了。

  失去華為后，臺積電的命脈幾乎被蘋(píng)果牢牢鎖死。而這或許只是一個(gè)開(kāi)始，當前臺積電已經(jīng)嚴重依賴(lài)包括蘋(píng)果在內的美國企業(yè)。

  據2022一季度的數據顯示，來(lái)自北美客戶(hù)的收入占比高達64%，來(lái)自中國大陸的營(yíng)收占比繼續下降，從2020年的17%跌至2021年的10%。

  鎖死臺積電的命脈后，美國開(kāi)始瘋狂發(fā)力芯片戰略。近期，美國正式通過(guò)《2022年美國芯片與科學(xué)法案》，向半導體行業(yè)提供527億美元的資金支持，并為美國芯片企業(yè)提供規模約240億美元的25%投資稅收抵免。

  而這也將進(jìn)一步增加蘋(píng)果砍價(jià)的底氣，未來(lái)隨著(zhù)蘋(píng)果話(huà)語(yǔ)權越來(lái)越大，臺積電未來(lái)的不確定性更大。

  對此，資本市場(chǎng)也開(kāi)始擔憂(yōu)，2022年以來(lái)，臺積電股票遭受持續拋售，截止最新收盤(pán)，其股價(jià)已跌至69.28美元/股，年內累計跌幅達41.5%，年內總市值蒸發(fā)2548億美元（約合人民幣18158億元），相比最高點(diǎn)，累計跌幅更是高達51%。