科納去年有額外退稅 今年獲利成長(cháng)有挑戰

　　ICCSZ訊 臺灣科納光通的3月?tīng)I收未站上8千萬(wàn)元(新臺幣，下同)，在旺季之前營(yíng)運沒(méi)有走強、透露部份警訊。科納產(chǎn)品線(xiàn)是WSS(波長(cháng)選擇開(kāi)關(guān))是應用在中國、歐美等電信核心設備上，在這一波中國大陸最后一公里(last miles)建設潮中，科納產(chǎn)品不是需求性最高的光纖類(lèi)產(chǎn)品，第2季接單透明度沒(méi)有2014年上半年來(lái)得明朗。法人初估，在今年可能沒(méi)有額外政府退稅優(yōu)惠下，今年獲利與EPS要較去年成長(cháng)，將有挑戰。

　　科納光通是第一上市公司，總部位于美國加州。科納主要業(yè)務(wù)為光通訊組件設計，主產(chǎn)品為光纖基礎設備關(guān)鍵組件波長(cháng)選擇開(kāi)關(guān)WSS，為避開(kāi)美國同業(yè)的競業(yè)壓力，主要市場(chǎng)在中國大陸，也有部份歐美客戶(hù)。

　　(一)科納3月?tīng)I收不如預期，Q2透明度不夠長(cháng)：

　　科納去(2014)年第4季財報，表現優(yōu)于預期，特別是毛利率站上43.3%，是連續13個(gè)季度的新高。

　　科納表示，去年底毛利率走升，主要是采購議價(jià)空間、生產(chǎn)效益提升、產(chǎn)品設計優(yōu)化所帶動(dòng)績(jì)效。

　　而毛利率也跟季營(yíng)收規模有正相關(guān)。法人指出，科納首季營(yíng)收季減22.7%，預估毛利率約降至40%。以歷史費用平均值估算，本業(yè)與稅前凈利約是小賺。

　　科納表示，應收與應付帳款皆以美元計價(jià)，匯率上將有自然避險的效果。

　　針對第2季營(yíng)收展望，目前4月?tīng)I收應穩定，但是景氣透明度不夠長(cháng)。科納內部希望第2季營(yíng)收正成長(cháng)。

　　(二)科納去年美國政府退稅1,900萬(wàn)元，今年暫無(wú)：

　　科納總公司設立在美國加州，繳稅機關(guān)分別有美國聯(lián)邦政府、加州地方政府稅;2011年因應美國政府要求先行提列稅務(wù)準備金，在去年獲準回沖約新臺幣1,900萬(wàn)元，稅務(wù)沖回貢獻EPS約0.4元。

　　科納今年暫無(wú)規劃再沖回稅務(wù)，要看美國聯(lián)邦政府稅務(wù)機構態(tài)度。

　　在今年上半年科納營(yíng)收、毛利率水平，與去年同期約持平來(lái)看，法人評估，今年獲利與EPS要較去年成長(cháng)，將有挑戰。

　　科納的WSS主要應用在電信核心設備上，新的OvS平臺產(chǎn)品，則應用在云端網(wǎng)絡(luò )的數據中心(Data Center)上，預計最快也要等到2015年年底才有接單效益，慢則要等2016年。

　　在各市場(chǎng)營(yíng)收分布上，亞洲(中國為主)占5成，北美占2成，歐洲占2成多，1成以?xún)仍谄渌袌?chǎng)。科納今年應該沒(méi)有OvS產(chǎn)品帶來(lái)的營(yíng)收貢獻，預料亞洲市場(chǎng)仍占比最高，以數據中心為主的北美市場(chǎng)營(yíng)收比重仍會(huì )比亞洲、歐洲來(lái)得少。

　　溫馨提示：以上貨幣單位均為新臺幣。