光迅科技答投資者問(wèn)：國內PON 市場(chǎng)的景氣度會(huì )維持較長(cháng)時(shí)間

  ICC訊  近日，武漢光迅科技在投資者關(guān)系活動(dòng)中透露：公司上半年實(shí)現銷(xiāo)售收入 35.42 億元，增長(cháng) 12.91%;凈利潤 3.11 億元，增長(cháng) 6.28%。我們 Q1 增長(cháng)營(yíng)收利潤都不錯， Q2 營(yíng)收有增長(cháng)，但毛利率有所下降。主要原因是產(chǎn)品結構變化，今年接入產(chǎn)品增長(cháng)速度快，量大，但毛利率偏低;同時(shí)上海疫情對我們有較大影響，很多材料進(jìn)出口從上海轉單，由于疫情原因封閉了，很多物料的齊套性不夠，物料漲價(jià)，成本上升，毛利下降。從整體來(lái)看公司持續穩健增長(cháng)，上半年雖然有疫情、電力不穩的影響，我們在加班加點(diǎn)補班，爭取追趕前期損失。我們也在做多元化的協(xié)調和處理，芯片供應緊張的問(wèn)題會(huì )得到緩解。下半年情況會(huì )比上半年更好一點(diǎn)，全年完成股權激勵的收入目標還是比較有信心。

  以下為投資者關(guān)系活動(dòng)主要內容介紹：

  問(wèn)題 1：報表中數通與接入領(lǐng)域，數據中心和 PON、5G 的占比情況大概是怎么樣的?

  回答：目前沒(méi)有詳細拆分。數通今年上半年成長(cháng) 20%，PON 成長(cháng)更快，有 30%+的增長(cháng)?；?5G 接入是持平，沒(méi)有大的增長(cháng)。

  問(wèn)題 2：接入與數通業(yè)務(wù)增長(cháng)比較快，但毛利率下降比較多的原因是什么?

  回答：PON 總體毛利率比較低，接入毛利率也比較低，拉低了整體毛利率。

  問(wèn)題 3：下半年的接入和數據中心市場(chǎng)，我們是怎么判斷的?數據中心市場(chǎng)幾家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的投入規劃情況是如何?有沒(méi)有受到行業(yè)經(jīng)濟等一些宏觀(guān)要素的影響?

  回答：從 PON 建設看速度還是不錯的，下半年會(huì )維持這樣的狀況，接下來(lái)馬上 25G 50G PON 要開(kāi)始啟動(dòng)，運營(yíng)商還是比較積極的，網(wǎng)絡(luò )的優(yōu)化壓力是持續存在的。隨著(zhù)海外疫情恢復，建設速度提升較快，上下半年可能維持 30%的增長(cháng)。5G 領(lǐng)域，基站側更多是用 4G 方案去做，維持穩定，后面可能等待空天一體化的規劃。

  問(wèn)題 4：上半年傳輸業(yè)務(wù)為何沒(méi)有增長(cháng)?如何展望下半年和明年傳輸業(yè)務(wù)的增長(cháng)?

  回答：也受節奏問(wèn)題的影響。我們過(guò)去傳輸增長(cháng)每年兩位數，會(huì )有些季節性波動(dòng)，更多跟國內節奏相關(guān)。上半年也受缺芯的影響，芯片漲價(jià)比較厲害，下半年應該會(huì )緩解。光芯片有多個(gè)種類(lèi)，品類(lèi)多，但每種量都不大，只要開(kāi)始放量生產(chǎn)，可能很快解決。因為過(guò)去芯片采購是每個(gè)季度都會(huì )下單，相當于去年節奏被打亂了，變成一年一下單，有比較大的擾動(dòng)。接下來(lái)會(huì )恢復正常。

  問(wèn)題 5：下半年如何展望傳輸、數通、接入這幾項業(yè)務(wù)的毛利率、營(yíng)收增速情況?

  回答：接入和數通希望毛利率能有所回升，上半年的毛利涉及招標和價(jià)格調整，一般 Q1 差一點(diǎn)，下半年會(huì )好一些。

  問(wèn)題 6：我們看到近期 IIVI 收購 coherent，Lumentum 收購 IPG 的電信部門(mén)并開(kāi)始自研 DSP，從我們是國內行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋企業(yè)角度，我們怎么評價(jià)這些巨頭的收購?我們后續的戰略規劃是怎樣的?

  回答：我們早期也有一些并購，包括購買(mǎi)芯片廠(chǎng)。未來(lái)我們將基于核心技術(shù)和核心芯片去做工作。當前并購環(huán)境比過(guò)去嚴苛，我們也會(huì )密切關(guān)注，結合全球市場(chǎng)，來(lái)補足我們短板。另外新興業(yè)務(wù)我們也會(huì )積極關(guān)注。

  問(wèn)題 7：昨天工信部也發(fā)文，要做到信息通信行業(yè)綠色低碳，從我們的角度，如何理解通信行業(yè)綠色低碳?以及我們能為這個(gè)綠色低碳做什么?

  回答：嚴格來(lái)說(shuō)還是銅退光進(jìn)，無(wú)非是增加光的滲透率，更多新的技術(shù)，例如硅光，在光的層面降低我們的功耗。

  問(wèn)題 8：我們在激光雷達領(lǐng)域的進(jìn)展，我們的能力看，我們能提供激光雷達產(chǎn)業(yè)鏈的哪些環(huán)節?目前有哪些客戶(hù)方面的進(jìn)展?

  回答：在技術(shù)層面，我們從底層的芯片、模塊、芯片都是可以提供的。早些時(shí)候我們就給激光雷達廠(chǎng)商提供光源、探測器，接下來(lái)會(huì )努力根據市場(chǎng)做更多工作。我們覺(jué)得激光雷達領(lǐng)域在技術(shù)方案和商業(yè)模式方面還沒(méi)有太確定。技術(shù)方案方面，我們在積極研究開(kāi)發(fā)，從器件廠(chǎng)商、模塊廠(chǎng)商、車(chē)企我們都在合作;商業(yè)模式方面，我們是做哪部分，還需要繼續研究。激光雷達領(lǐng)域的銷(xiāo)售模式跟傳統光模塊不太一樣。

  問(wèn)題 9：如何看激光雷達器件的競爭格局?很多光通信企業(yè)的切入是否會(huì )導致價(jià)格戰比價(jià)激烈?

  回答：激光雷達的產(chǎn)業(yè)鏈很長(cháng)，從材料開(kāi)始，到模塊整機。如果只是做封裝，壓力會(huì )比較大。對我們來(lái)說(shuō)自動(dòng)產(chǎn)品線(xiàn)比較全。另外可靠性要求比通信要更高。汽車(chē)雷達不可能是百家爭鳴，最終可能只有 2-3 家在做，涉及成本和可靠性，對于成本比較敏感。成本優(yōu)勢折射過(guò)來(lái)，就是技術(shù)優(yōu)勢。

  問(wèn)題 10：我們跟華為合作比較多，如何看待華為的“寒氣”?

  回答：外部壓力一直存在。我們所處的光通信領(lǐng)域有點(diǎn)逆周期。網(wǎng)絡(luò )數字增長(cháng)每年大概 30%，一直沒(méi)有中斷過(guò)，但涉及一些技術(shù)迭代，會(huì )有一些周期波動(dòng)。光迅過(guò)去年份一直收入和利潤都是增長(cháng)的，往往在經(jīng)濟低谷的時(shí)候政府有形的手會(huì )投入到信息產(chǎn)業(yè)。

  問(wèn)題 11：工信部規劃中提到對傳輸城域網(wǎng) 200G/400G 下沉?200G/400G 占比收入體量?

  回答：傳輸我們一直都有感受到下沉的情況。我們看到 200G/400G 數量去年今年增長(cháng)都比較快，趨勢是比較明確的。 400G 我們既有傳統方案，也有硅光的產(chǎn)品。

  問(wèn)題 12：國內 PON 景氣度維持多久?25G/50G PON 國內進(jìn)展情況?

  回答：PON 的景氣度應該會(huì )維持較長(cháng)時(shí)間，是家庭所需要的，是數字底座。用戶(hù)側還是有繼續升級的需求。25G/50G 可能主要在芯片層面，有自己的芯片就可以保持較好的毛利。

  問(wèn)題 13：上半年原材料多了 3 個(gè)億，資產(chǎn)減值準備的增加也是來(lái)自原材料，下半年會(huì )不會(huì )有所好轉?全年減值預期是怎樣的?

  回答：原材料主要看外部環(huán)境造成，去年生產(chǎn)短缺，加強備貨。今年上海封了一個(gè)季度，物流不暢通，供應商、業(yè)務(wù)無(wú)法開(kāi)展。下半年海外產(chǎn)能緩解，國內穩定下來(lái)，會(huì )恢復正常。我們也在加強管理，可以參考去年情況。去年上半年減值也比較多，下半年會(huì )恢復正常水平。

  問(wèn)題 14：公司的芯片情況如何?

  回答：DFB 低速率芯片全部自供;25G 大概 70%可以自供， 20%+外購，明年也需要保持安全供應的通道，但有些特殊波長(cháng)、功率我們還是要外購;25G EML 內部測試過(guò)了，現在在做商業(yè)化和良率提升。