劍橋科技：預計7、9月份向國內外客戶(hù)送樣測試各種類(lèi)型LPO 光模塊

  ICC訊  劍橋科技召開(kāi)2023 年第一季度業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )，公司董事長(cháng)兼總經(jīng)理 Gerald G Wong 先生、董事副總經(jīng)理兼董事會(huì )秘書(shū)謝沖先生、獨立董事秦桂森先生和副總經(jīng)理兼財務(wù)負責人侯文超先生共同參加了本次說(shuō)明會(huì )，公司針對財報期內經(jīng)營(yíng)成果、財務(wù)狀況與廣大投資者進(jìn)行了溝通和互動(dòng)交流，并在信息披露允許的范圍內就投資者普遍關(guān)注的問(wèn)題進(jìn)行了回答。

  本次說(shuō)明會(huì )中投資者提出的主要問(wèn)題及回復整理如下：

  問(wèn)：我們在馬來(lái)西亞的光模塊生產(chǎn)基地的進(jìn)展?預計什么時(shí)候能實(shí)現投產(chǎn)?對海外產(chǎn)能的大致規劃?

  答：預計 2023 年第三季度實(shí)現投產(chǎn)。初期產(chǎn)能在 2～3 萬(wàn)臺/月。后面將根據市場(chǎng)需求繼續擴大產(chǎn)能。

  問(wèn)：目前 10G PON 在歐美市場(chǎng)的滲透率大概在什么水平?如何看待未來(lái) PON 市場(chǎng)景氣度?

  答：10GPON 在北美發(fā)展很快，但是滲透率還比較低，處于起步階段，預計不超過(guò) 5%。后續包括北美在內的全球其他市場(chǎng)將會(huì )逐步切換至 10GPON，市場(chǎng)穩定、增長(cháng)可期。

  問(wèn)：如何看待海外經(jīng)濟衰退背景下對通信產(chǎn)品傳輸的需求?

  答：目前來(lái)看海外經(jīng)濟衰退對通信產(chǎn)品需求影響有限，市場(chǎng)需求仍保持旺盛，客戶(hù)下單相對趨于保守。

  問(wèn)：無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )小基站產(chǎn)品在海外哪些區域做的比較好?

  答：公司的小基站產(chǎn)品在韓國、日本、歐洲、美國都有銷(xiāo)售。

  問(wèn)：公司 LPO 產(chǎn)品目前的進(jìn)度以及客戶(hù)的反饋評價(jià)如何?

  答：公司預計在今年 7 月和 9 月向國內外客戶(hù)送樣測試各種類(lèi)型的 LPO 光模塊。

  問(wèn)：公司自四季度以來(lái)業(yè)績(jì)持續超預期，尤其在一季度匯率走強時(shí)業(yè)績(jì)依然超預期，背后驅動(dòng)力主要來(lái)自于哪些方面?

  答：業(yè)績(jì)驅動(dòng)因素包括：國內外通信基礎設施建設與寬帶接入市場(chǎng)需求旺盛;公司各產(chǎn)品線(xiàn)持續推動(dòng)向高端產(chǎn)品轉型升級，提高綜合毛利潤;同時(shí)，公司繼續推動(dòng)降本增效，提高凈利潤。

  問(wèn)：800G 傳統方案光模塊于 2022 年年報披露已正式出貨，請問(wèn)對于今年 800G 產(chǎn)品公司出貨量的預期?

  答：現在屬于小批量出貨階段。今年下半年或明年達到批量出貨。

  問(wèn)：2023 年，公司北美 PON 市場(chǎng)的已發(fā)貨+在手訂單+客戶(hù)不可撤銷(xiāo)預測有數百萬(wàn)臺。請問(wèn)去年是多少，增長(cháng)大概多少

  答：根據 2022 年年報，公司全年電信寬帶產(chǎn)品的銷(xiāo)售量為 1017 萬(wàn)臺。請注意以上數百萬(wàn)臺的預測數為截止到目前的數量，鑒于今年還未結束，無(wú)法預計全年增長(cháng)數量。

  問(wèn)：如何預判 2023 年下半年及 2024 年下游客戶(hù)對 LPO 產(chǎn)品的需求量?

  答：需求量取決于 LPO 的最終技術(shù)成熟度及市場(chǎng)發(fā)展。目前，已有 LPO 產(chǎn)品在個(gè)別廠(chǎng)商小規模試用。根據市場(chǎng)研究機構預測，LPO 產(chǎn)品或在 2024 年底前在業(yè)內得到規模應用。

  問(wèn)：GPON/10GPON/小基站業(yè)務(wù)是否會(huì )面臨降價(jià)壓力?盈利能力是否穩定

  答：每一個(gè)電信和數通產(chǎn)品在量產(chǎn)后都可能面臨降價(jià)壓力，但由于公司在研發(fā)上的長(cháng)期投入，不斷地推出基于新技術(shù)的產(chǎn)品或者在原有產(chǎn)品上持續降低成本，從而保持毛利率長(cháng)期穩定。

  問(wèn)：毛利率大幅提升的主要原因，來(lái)自哪項業(yè)務(wù)?

  答：2023 年一季度高速光組件與光模塊、電信寬帶接入終端及無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )與小基站銷(xiāo)售毛利率均有提升，主要由于各產(chǎn)品類(lèi)別中高端產(chǎn)品占比逐步提高。

  問(wèn)：電信光模塊市場(chǎng)我們的策略?

  答：公司聚焦于單模(2km 或 80km)高速光模塊，例如 100G、400G、800G 和 1.6T(在研)。

  問(wèn)：800G 光模塊我們的產(chǎn)品儲備和客戶(hù)測試進(jìn)展等情況?800G LPO 我們的儲備情況?硅光 800G 競爭力?

  答：公司的 800G 產(chǎn)品布局豐富，特別是聚焦基于硅光和 LPO 產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。硅光 800G 光模塊在北美主要網(wǎng)絡(luò )設備供應商的測試順利。

  問(wèn)：請問(wèn)一下，貴公司有接到微軟的訂單嗎

  答：公司是微軟認證的高速光模塊供應商且正在供貨。

  問(wèn)：海外光貓需求會(huì )不會(huì )受到美國宏觀(guān)經(jīng)濟影響?今年增速預期如何?

  答：目前來(lái)看影響有限，市場(chǎng)需求仍保持旺盛，客戶(hù)下單相對趨于保守。在美國宏觀(guān)經(jīng)濟的影響下，客戶(hù)更關(guān)注庫存周轉。但是，今年下半年預計會(huì )繼續增長(cháng)。

  問(wèn)：海外光貓主要大客戶(hù)?公司在這個(gè)產(chǎn)品的核心競爭優(yōu)勢?毛利率變化趨勢?

  答：海外光貓直接或間接的最終客戶(hù)均為主流固網(wǎng)運營(yíng)商。我們的優(yōu)勢在于成熟的自主知識產(chǎn)權的軟件平臺，多年積累的網(wǎng)絡(luò )互聯(lián)互通經(jīng)驗，技術(shù)更新?lián)Q代的早期介入，與頭部客戶(hù)的深度合作與定制化，訂單響應和交付及時(shí)，以及從前端到后端一整套服務(wù)海外客戶(hù)的國際化團隊。毛利率趨于穩定。

  問(wèn)：2023 年一季度收入和利潤高增長(cháng)，核心原因也是海外光貓需求好嗎?

  答：2023 年一季度公司主要收入來(lái)源仍是境外，電信寬帶接入、無(wú)線(xiàn)寬帶接入、高速光模塊均有較大幅增長(cháng)。

  問(wèn)：公司預計 LPO 方案會(huì )在什么時(shí)候放量?

  答：預計在 2023 年第三季度開(kāi)始樣品小批量發(fā)貨，放量節奏取決于技術(shù)成熟及市場(chǎng)發(fā)展。

  問(wèn)：我們光模塊產(chǎn)品中的光芯片有導入國內供應商在做測試嗎?

  答：有，并在部分量產(chǎn)產(chǎn)品中采用。

  問(wèn)：2023 年小基站是否會(huì )大規模放量，小基站預期全年能有多大規模出貨?

  答：小基站特別是 5G 小基站，仍處于早期市場(chǎng)啟動(dòng)階段，會(huì )持續增長(cháng)。

  問(wèn)：關(guān)于大家普遍比較關(guān)心的 800G 產(chǎn)品，公司目前與哪些客戶(hù)已有送樣認證，目前進(jìn)度如何，預計何時(shí)能形成批量訂單?

  答：有多個(gè)客戶(hù)正在送樣測試中或已完成認證，總體上，送樣測試進(jìn)展順利。

  問(wèn)：1.6T 和 800G 分別于何時(shí)開(kāi)始研發(fā)?進(jìn)展如何?

  答：800G 產(chǎn)品已經(jīng)小批量發(fā)貨，1.6T 產(chǎn)品還在預研中，公司已在 2023 年 OFC 展會(huì )上現場(chǎng)演示了 1.6T 光模塊的研發(fā)樣機。

  問(wèn)：公司對 800G 競爭格局如何看待?何時(shí)能看到一些格局的變化?公司認為自身在哪個(gè)客戶(hù)或哪個(gè)技術(shù)方案會(huì )比較有競爭力?

  答：800G 光模塊市場(chǎng)需求在下半年會(huì )持續增長(cháng)，在 2024 年成為主流產(chǎn)品之一。公司特別看好基于硅光的 800G LPO 光模塊。

  問(wèn)：公司現在的 800G 光模塊是從上海工廠(chǎng)往海外小批量出貨以及送樣嗎?一季度出貨了多少只 800G?今年預計 800G 的出貨量能達到多少?

  答：是從上海工廠(chǎng)出貨?，F在屬于小批量出貨階段。今年下半年或明年達到批量出貨。

  問(wèn)：設備商都有哪些公司

  答：公司的內銷(xiāo)設備商客戶(hù)包括華為、中興、烽火通信等;公司較大的外銷(xiāo)設備商客戶(hù)(以英文首字母排序)包括 Airsonics、Airspan、Akamai、Arista、Cisco、 Ericsson、Fujitsu、Google、HP、Infinera、Juniper、Microsoft、Nokia、Plume、 Precision、Qucell、SCSK 等。請參見(jiàn)公司于 2023 年 4 月 29 日披露的《關(guān)于對上海證券交易所<關(guān)于上海劍橋科技股份有限公司 2022 年年度報告的信息披露監管工作函>回復的公告》(公告編號：臨 2023-042)。

  問(wèn)：國內客戶(hù)占比和國外相比多少

  答：2022 年，國內客戶(hù)收入占比約 17%、國外客戶(hù)收入占比約 83%。