光環(huán)擴產(chǎn)助業(yè)績(jì)走強 員工認庫藏股將列費用

　　ICCSZ訊 臺灣光環(huán)科技第1季EPON占營(yíng)收比重約5成，包含自有品牌與代工的GPON業(yè)績(jì)約近3成，其他為光纖局域網(wǎng)絡(luò )(LAN)占1成多、光網(wǎng)絡(luò )儲存(SAN)接近1成。光環(huán)表示，今年第2季將逐步落實(shí)擴產(chǎn)，To-46月產(chǎn)能5KK，To-56月產(chǎn)能3KK將在今年8月全能生產(chǎn);法人評估，若如期全產(chǎn)能生產(chǎn)，第3季營(yíng)收有機會(huì )創(chuàng )歷史新高。另外，今年內仍會(huì )認列員工限制股票的費用。而將轉讓予員工的2350張庫藏股，以員工認股基準日4月10日，以及現在股價(jià)估算，會(huì )在第2季認列約6千萬(wàn)元(新臺幣，下同)于營(yíng)業(yè)費用之中。

　　光環(huán)去(2014)年第4季GPON占總營(yíng)收比重約2成多，今年第1季占比再成長(cháng)至3成。光環(huán)初估，第2季占比應還有提升的空間，主要是自有品牌銷(xiāo)往中國市場(chǎng)，同時(shí)也替日系客戶(hù)代工。據悉，日系客戶(hù)訂單最終也是銷(xiāo)往日本與中國大陸兩地為主。

　　(一)光環(huán)去年Q4毛利率創(chuàng )次高，今年維持在高峰：

　　光環(huán)2014年第4季合并毛利率創(chuàng )下歷史次高。對此，光環(huán)表示，毛利率在高峰的因素，除了晶粒有自制、目前月產(chǎn)能約10KK，不做毛利相對較低的光收發(fā)模塊訂單也是原因之一，激勵整體毛利率穩健成長(cháng)。

　　光環(huán)自去年第2季開(kāi)始，單季毛利率已連續三季維持在25%之上，去年第4季毛利率更達27%，是公布合并報表以來(lái)的次高水平。

　　法人則預期，在營(yíng)收維持在歷史新高的成長(cháng)動(dòng)能，且不做相對毛利率的產(chǎn)品線(xiàn)，今年上半年毛利表現仍佳。

　　(二)庫藏股轉讓予員工，會(huì )認列于費用：

　　光環(huán)前(2013)年因整體光纖市場(chǎng)殺價(jià)競爭、前年獲利每況逾下，提列大陸廠(chǎng)的跌價(jià)損失，侵蝕了本業(yè)利潤。在公司每股獲利下降之際，光環(huán)實(shí)施了庫藏股，累計買(mǎi)回了5,000張。據公告，光環(huán)將把去年第一次執行的庫藏股，分別有1,900張、450張，總計2,350張轉讓予員工。

　　以認購基準日分別有4月2日與4月10日，還有庫藏股轉讓價(jià)格27.83元計算，法人預期第2季光環(huán)會(huì )認列營(yíng)業(yè)費用約6千萬(wàn)元左右;費用金額高低視光環(huán)普通股股價(jià)而定。

　　另外，光環(huán)董事會(huì )之前決定發(fā)行限制員工權利新股，張數在2,000~2,865張之間不等;因限制員工規定按年資要分一年、二年、三年不等，所以費用認列時(shí)間點(diǎn)將在不同年度認列，今年認列的費用時(shí)間點(diǎn)與金額未定。

　　(三)光環(huán)Q1財報佳，第3季業(yè)績(jì)有成長(cháng)空間：

　　因美元匯率變化，光環(huán)今年第1季有小幅匯損，但是不多。為了追求成長(cháng)，光環(huán)今年的資本支出約10億元，將以自有資金、銀行借款、營(yíng)運現金流入來(lái)支應，投入設備與無(wú)塵室。

　　光環(huán)去年底初步擬定擴產(chǎn)計劃，今年2月份供貨商開(kāi)始交付機臺設備，在近期試車(chē)之后，預計6~7月左右小量產(chǎn)，8月份全能量產(chǎn)。法人評估，以全產(chǎn)能量產(chǎn)時(shí)間點(diǎn)來(lái)看，光環(huán)第3季營(yíng)收有機會(huì )挑戰新高，全年EPS可以挑戰4元。

　　溫馨提示：以上貨幣單位均為新臺幣。